xm: 市场评论 – 美元兑日元触及38年高点

XM外汇 • 2024-06-27 19:40

9月或11月即将降息？

周三美元兑所有主流货币皆走高，兑日元涨幅最大。今日美元正试图企稳或回落。

由于昨日缺乏重大事件推动美元走势，交易员继续消化美联储政策制定者的鹰派言论。周二美联储理事米歇尔·鲍曼（Michell Bowman）重申“一段时间内”保持利率稳定可能足以抑制通胀，而理事丽莎·库克（Lisa Cook）则表示“在某个时段”降低借贷成本是合理的，但对首次降息时间仍含糊其辞。

美联储理事是关键性的利率制定者，这也许正是其言论受投资界重视的原因。事实上，尽管今年年底前降息总数仍保持在45个基点左右，但9月首次降息的可能性已降至68%左右，目前市场已完全消化11月降息预期。

目前人们密切关注经济数据以及明日即将公布且备受美联储青睐的通胀指标5月核心个人消费支出（PCE）指数。本月核心消费者物价指数（CPI）下跌或将支撑经济放缓预期。这可能促使交易员重新增加9月降息押注，从而导致美元回落。

日元干预风险上升

尽管日本10年期政府债券收益率小幅上升，但日元仍是主要输家。约两个月前美元兑日元突破160水平时曾引发两次干预，目前汇价再次突破160日元水平并二度触及1986年12月以来最高水平。

鉴于日本央行最近一次会议意见摘要加剧7月加息猜测，日元仍在下跌似乎并不寻常。也许投资者仍被以美元为首的避险资产所吸引，试图在美联储开始降息前充分利用5.25-5.5%的利率。毕竟美国利率远高于日本央行短期利率，后者仅维持在0-0.1%范围内。

尽管如此，日元下跌引发新的干预警告，日本外汇事务最高官员神田正人表示将“严重关切并高度警惕”。尽管整体前景仍看跌，但美元兑日元交易员可能因担心另一轮干预而平仓部分头寸，从而推动该货币对在未来几日跌破160水平。事实上，今日该货币对已初步回落，而一旦明日美国核心PCE价格指数放缓，可能延续回落。

华尔街或创新高？

周三华尔街三大主要股指收盘全线上扬，以科技股为主的纳斯达克指数涨幅最大。尽管纳斯达克指数和标普500指数仍徘徊在历史高点下方，但后续有望成功突破此处。

近期英伟达（Nvidia）股价反弹表明投资者仍愿继续为与人工智能相关的增长机会定价，而就美国利率而言，只要预期方向保持不变，推迟数月降息可能并不会对股票交易员造成太大困扰。