xm: 市场评论 – 美元企稳，静待新催化剂

XM外汇 • 2024-05-27 19:40

长时间维持高利率

周五美元兑大多数主流货币有所回落，或许是由于交易员决定锁定本周早些时候创建多头头寸的利润，今日美元兑其它货币窄幅波动。

尽管上周五遇挫，但基本面并未改变，联邦基金期货和美债收益率继续反映美联储官员重申“长时间维持高利率”的观点。本周结束时，投资者预计年底前仅降息34个基点，9月降息的可能性降至55%。

除美联储政策制定者外，周四公布的好于预期的采购经理人指数（PMI）数据也促使市场参与者缩减降息押注，该数据表明投入和产出成本正在加速上升。

鉴于此，目前美元交易员可能继续关注美联储官员在周五个人消费支出（PCE）通胀数据公布前的言论。今日美国市场因阵亡将士纪念日而休市，周二亚洲交易时段，克利夫兰联储主席洛雷塔·梅斯特（Loretta Mester）将在日本央行活动中发表讲话。

人工智能热潮持续

周五标普500指数和纳斯达克指数强劲反弹，挽回周四大部分跌幅，美元回调也许稍有贡献。但整体而言，投资者已消化美联储“长时间维持高利率”的观点。同时，英伟达（Nvidia）公布高于预期的营收预测，亦使市场继续预测人工智能（AI）未来增长机会。

若仅仅由于美联储的重新定价，而出现华尔街看跌反转的预期，似乎是一个并不明智的选择。毕竟，自今年年初以来，市场已进行大规模预期调整，当时投资者预计美联储将降息约6次的25个基点。然而，华尔街仍处于上升趋势模式，并延伸至未知领域。

值得关注的是，股票投资者的视野比外汇交易员更长，因此推迟降息不太令投资者担忧。只要并非加息预期，股市参与者将继续乐观看跌未来借贷成本下降的前景。

黄金下行回调结束？

今日黄金走高，延续上周五的小幅反弹。不过，金价仍远低于5月20日所创历史高点，此后金价因美联储发布的“长时间维持高利率”的观点而遭抛售。

总体而言，今年金价的主要推动力并非围绕美联储未来行动路线的预期，而是各大央行，尤其是中国人民银行加大购买力度，以及避险资金的流入。

随着周末以色列袭击加沙地带南部城市拉法，避险资金继续上升，央行方面，中国可能会在美国大选临近之际加购黄金，一旦最终美国总统候选人特朗普（Trump）获胜，那么中美关系风险或将恶化。因此，尽管复苏走势放缓，最终金价将恢复涨势。