xm: 市场评论 – 美元无法从通胀热潮中受益

XM外汇 • 2024-02-19 19:40

美元表现平平

美国经济持续升温。即将公布的数据显示经济增长稳健，劳动力市场依然吃紧，通胀并未如投资者期望那般迅速降温。上周公布的数据再次证实如此，1月消费者价格和生产者价格涨幅均高于预期。

面对强劲的经济和居高不下的通胀数据，交易员被迫放弃美联储即将降息的押注。首次降息的时间已推迟至6月，而目前市场预计今年总降息将少于四次，低于此前预估的六次。

随着市场转向美国利率坚持“长期高利率”的路径，美元得以提振，成为今年表现最佳的主流货币。尽管如此，美元并未实现令人印象深刻的涨幅，这一点在上周得到充分体现，尽管通胀意外上涨，但美元几乎并未上涨。

在这种环境下，阻碍美元大幅升值的其中一个因素即股市的乐观基调，这抑制了对避险资产的需求。尤其是在外国经济正陷入技术性衰退的情况下，股市的回调可能正是美元走强的缺失因素。

股市静待英伟达财报

股市方面，由于美国通胀数据升温对美联储即将降息的观点大泼冷水，上周华尔街股市遭遇动荡。尽管如此，此次回落幅度较小，所有主要股指仍极其接近历史高点。

尽管美联储降息已被市场消化且估值仍处历史高位，但今年股市仍表现出令人难以置信的弹性，值得注意的是，此次上涨是由少数几家涉足人工智能的科技公司所推动的，而许多“老经济”股票并未参与其中。

因此，这是一个双速市场，投资者青睐那些因其人工智能收入流而被视为免受衰退影响的企业，而牺牲更传统的股票和小盘股，毕竟它们可能在经济周期转变时而受影响。

英伟达（Nvidia）一直处于领先地位，今年已上涨46%以上。这提升了英伟达即将于周三发布季度财报的重要性。这家芯片制造商需要公布出色的财报，才能保持涨势。

今日美国股市继续休市，以庆祝总统日。

黄金复苏，关注美联储会议纪要

上周金价强劲上涨。消费者物价指数（CPI）数据公布后，金价曾大幅下跌，但美元走软，因此随后几日提振金价并成功挽回损失。红海发生多起针对货船的袭击事件后，中东持续的紧张局势可能通过避险渠道为黄金提供些许动力。

展望未来，本周的主要事件将是周三美联储最新一次会议纪要。投资者将寻找有关首次降息潜在时机的线索。自最后一次会议以来，几位美联储官员一直劝告投资者需耐心，并警告称，鉴于美国经济的弹性，他们不会过早降息。

一旦会议纪要反映出类似基调，美元或将重获一些动能，这反过来可能不利于黄金。