美元/瑞郎12月有望收出看跌吞噬K线，明年4月可能跌幅最大

美元/瑞郎12月月线接近于形成看跌吞噬K线，我们观察这种形态的未来回报率以及瑞郎的季节性趋势。

除非今年结束时可以收上0.9864，否则美元/瑞郎12月可能形成一根看跌吞噬K线。1982年以来，美元/瑞郎只有19次出现这样的形态，所以绝非泛泛。上次出现这种形态是2017年1月。但从整体来看，后市以下跌为主。

Reuters 1982年以来的月度数据

• 我们再度看到一个形态在T+1反转，即如果12月收出看跌吞噬K线，1月份有63.1%的几率收高。另外值得注意的是，中值与平均回报都显示为正，所以不是个别现象。
• 到了T+3的时候（即3月份），统计数据变得莫衷一是，因为中值回报为+0.2%而平均回报为-6.8%。T+2也有52.6%的时间为收高，意味着频率更低但幅度更低的负回报推低了平均值。所以，T+3不能让我们相信其可靠。
• T+4（即4月份）给出的下跌结果最令人信服，有68.4%的时间下跌，其中平均回报为-2.8%，而中值回报为-15.5%。考虑到中值回报更加“经典”，增添了看跌吞噬K线后4个月的熊市力量。

瑞郎季节性趋势指向4月走低：

一般情况下，瑞郎的季节性趋势指向4月走低。而且，过去5年、10年、15年和30年的数据显示，超过一半的时间美元/瑞郎的平均回报为负。

我们也可以看到12月遵循了负回报的季节趋势（虽然年底奇迹般地回升）。

要点：

• 美元/瑞郎12月遵循其季节倾向并且可能收低
• 月度看跌吞噬K线在形态形成后的第4个月下跌幅度最大
• 在看跌吞噬K线表明4月可能收低外，季节性也支持4月下跌。