盛文兵：美元连续8月上涨，聚焦OPEC减产会议

黄金篇

基本面梳理

黄金11月震荡上扬，上涨7.14美元，涨幅0.59%.黄金连续月的震荡上扬。本周（11月26日--30日）黄金宽幅震荡，开盘于1223.36，最高1229.00，最低1211.00，收盘1222.14。整体上呈现宽幅震荡的格局。

本周黄金整体呈现宽幅震荡的根据，主要因素是美联储副主席克拉里达和美联储主席鲍威尔分别发表了鸽派和鹰派的言论。

美联储副主席克拉里达表示，随着美国货币政策接近最佳长期设定，美联储逐步采取加息措施是合适的。他表示，目前中性利率尚未确定，未来的经济数据对于美联储明年的货币政策路劲至关重要。

但是，鲍威尔在纽约经济俱乐部的午餐会议上发表讲话，他称加息的影响并不确定，可能至少需要一年的时间来观察。政策路劲没有预设模式，利率刚好低于预估的中性利率区间。评论称，市场将鲍威尔最新讲话理解为，明年再加息两次，这轮加息周期可能就结束。

尽管当前市场认为12月美联储将进行2018年最后一次的加息，但是在2019年加息的步伐可能暂停或者放缓，目前市场在等待美联储12月加息，预期在加息之前黄金整体承压的可能性较大。

另外，随着俄罗斯和乌克兰局势的紧张，对金价起到了支撑的作用。美股的技术层面进入熊市，资金寻求安全资产，黄金在一定程度上受到追捧，支撑金价。

下周展望

美联储在12月将进行年内最后一次加息，但是美联储以及市场已经普遍预期2019年美联储将暂缓加息或减少加息次数；以及近期风险事件叠加，俄罗斯与乌克兰关系紧张、英国脱欧协议的不确定性、意大利预算案风险以及全球贸易等问题整体上使得金价陷入区间震荡。下周重点关注G20峰会成果对于金价的影响，以及美国11月非农就业数据和美联储官员的讲话。

技术面，黄金11月K线收阳线十字星，月K线连续两个月走阳，预示价格整体上偏强的概率增加。周K线在上周收十字星后，本周再次收带长下影线十字星。整体来看，金价在区间1210--1230之间反复震荡。日图价格维持在60日均线上方，MACD快慢线在零轴上方粘合；整体向上的可能性较大。下周金价再次回踩震荡区间下边沿区域附近形成企稳形态后再次参与黄金的多头。压力位：1230,1235,1242支撑位：1210,1200,1192

原油篇

基本面梳理

原油11月全月维持一个暴跌的模式，11月下跌14.14美元，跌幅21.8%；跌幅创2014年以来最大单月跌幅。原油在10月和11月连续性两月的暴跌。本周（11月26日--30日）原油开盘50.62，最高52.56，最低49.41，收盘于50.72，整体呈现宽幅震荡的格局。结束了连续七周的下跌。

美国11月23日当周EIA原油库存增加357.万桶，致使EIA原油库存连增10周，至少创2017年3月份以来最长连增周数。EIA报告显示，美国上周原油出口增加47.3万桶/日至244.2万桶/日。上周美国国内原油产量减少0万桶至1170万桶/日，初却战略储备的商业原油上周进口816.2万桶/日，较前一周增加60.8万桶/日。

沙特11月产油产量约在1110万桶/日--1130万桶/日，处于纪录高点。

原油库存持续的增加，以及沙特、俄罗斯和美国全球最大的产油国当前产量均维持在历史的高位。原油供给整体维持在高位，承压油价的下跌。

但是，俄罗斯石油企业业和俄罗斯能源部认为需要与欧佩克一起减产。俄罗斯石油企业有意愿逐步减产，而不是从明年一月开始立即减产。俄罗斯和沙特仍然在就可能的减产水平进行谈判，俄罗斯正推进比之前达成的协议中更小的份额。沙特能源大臣法利赫称，伊拉克、尼日利亚和利比亚都传达出希望稳定油市的信号。沙特不能也不会单独减产。欧佩克会作为一个整体采取必要行动。科威特石油部长称，欧佩克将确保市场有足够的油来维持稳定，欧佩克将尽力避免油市波动，正在需求稳定的市场刺激投资。

欧佩克和俄罗斯目前达成一致的减产观点对油价起到支撑，油价围绕在50美元/桶关口上下宽幅的震荡。市场在等待12月6日OPEC具体的减产数量的达成。

下周展望

全球经济增长放缓，沙特、俄罗斯和美国原油产量维持在历史高位，库存增加供给大于需求的供给关系继续承压油价。下周OPEC将召开维也纳会议，此次会议上将再次讨论减产事宜，具体的减产数据多少将成为市场关注的焦点。如果减产数据超过市场预期预计将提振油价的可能性较大。

技术面，原油11月K线收一根大阴线，月图连续两根实体阴线，KD指标高位死叉向下，说明价格明显的偏弱。周K线收一根小十字星，结果了连续七周的下跌，MACD在零轴上方持续的死叉放量向下，说明原油整体仍然偏弱。但是日K线明显的在50关口上方展开持续的整盘，并且在形态上形成有双底的迹象。但是在整体弱势的情况下，弱势短期难以改变。下周在技术层面暂时震荡对待，49.5--52.5区间宽幅震荡的可能仍然较大。压力位：51.5,52.6,53.2支撑位：50.00,59.5,47.5

美元篇

基本面梳理

美元11月继续震荡上扬，最高97.70，收报于97.18，微涨0.05%。这是美元从4月开始连续八个月上扬。本周（11月26日--30日）美元开盘96.89，最高97.54，最低96.62，收盘97.18，涨幅0.29%。

尽管本周美联储11月会议纪要显示，进一步加息是有保障的，开跌讨论暂停加息事宜。以及美联储主席鲍威尔称，加息的影响并不确定，可能至少需要一年的时间来观察。政策路径没有预设模式，利率“刚好低于”预估的中性利率区间。市场解读为鲍威尔暗示美联储利率接近中性利率，美联储可能结束加息周期。

但是美股本周大幅的反弹回升，道指上涨5.16%，纳指上涨5.64%，标普上涨4.84%。以及美联储12月加息的预期支持美元指数继续走高。

下周展望

尽管美联储2019年或将暂缓加息或减少加息次数，但是12月份即将再次加息一次以及欧洲的意大利预算和英国脱欧协议风险支撑美元指数的走强。下周市场仍需关注美联储官员讲话和美国11月非农就业数据。

技术面，美元1月K线再次收阳，月K线连续八连阳，价格成功站97关口上方。周K线收带上影线的阳线，整体来看，美元高位震荡向上的格局继续保持不变。日图形态来看，价格形成三重顶或者头肩顶形态的可能性仍然不能排除，MACD在零轴上方持续死叉中。下周只要金价不上破前期的高点及97.7的阻力区，震荡走弱的可能性较大。压力位：94.50,97.70,98.10支撑位：96.63,96.3,96.00

欧元篇

基本面梳理

11月欧元震荡下跌，跌幅0.07%，再次连续两月走低。本周（11月26日--30日）开盘1.1341，最高1.1402，最低1.1265，收盘1.1320，跌幅0.16%；

意大利政府将2019年财政赤字目标微调2.2%，欧盟委员会并不买账。在迫于欧盟的压力下，意大利政府欲将赤字目标调整到2%；面临意大利违反欧盟将在12月欧盟峰会上对于意大利赤字展开讨论，并将给出最终的结果。欧洲央行金融稳定报告显示，意大利问题给欧元区带来的蔓延风险有限。

欧洲央行行长德拉基表示，经济增速放缓，仍需要出台重大货币政策刺激措施；资产购买计划将在2018年12月结束。

欧洲整体经济放缓，以及意大利预算案仍然未得到接近，英国脱欧风险、以及特朗普下周将对德国汽车征收25%的关税。众多利空承压欧元最终走低。

下周展望

意大利2019年预算案以及英国脱欧协议能否得到议会通过承压近期承压欧元的主要因素。尽管欧洲央行认为意大利预算案影响有点，但是对于英国无协议脱欧的风险却不能忽视。下周市场继续关注意大利预算和英国脱欧对欧元的影响。

技术面，欧元11月K线收阴线，月K线再次呈现两连阴，整体偏弱态势并未改变。周K线收十字阴线，收盘价整体上维持在1.1280的上方。日图形态来看，价格1.1300上下形成的低点在逐步的抬高，不能完全排除价格在低位形成三重底或者头肩底的形态，因此下周只要价格整体维持在1.1280区域是上方，或者价格最终守住1.1280区域，继续维持整体看多的思路不变。压力位：1.1360，1.1400,1.1480,支撑位：1.12801.1220，1.1100

英镑篇

基本面梳理

11月英镑冲高会理，最高1.1317，收盘于1.2741，微跌0.18%；英镑在9月小幅上扬后，再次连续两个月收跌。本周（11月26日--30日）英镑开盘1.2840，最高1.2864，最低1.2724，收盘1.2751.跌幅0.45%,连续四周震荡下跌。

英国政府公布英国脱欧影响研究报告，无协议情况将会在未来15年让GDP减少最多10.7%。特雷莎·梅的计划将在未来15年减少GDP2.1%至3.9%。特雷莎·梅的计划加上零欧盟移民的情况，将在未来15年影响GDP3.9%。英国议会关于脱欧协议辩论的文件显示：英国安排12月4-6日、10日和11日就英国脱欧讨论举行有意义的投票。

欧盟首席脱欧谈判官表示，与英国有关脱欧协议的谈判结束了，现在是批准的时候了，这是唯一可能的脱欧协议。以及欧洲央行金融稳定报告显示，断崖式脱欧给稳定带来额外风险。风险包括新兴市场、债务可持续性和贸易。金融稳定环境更具有挑战性。以及英国央行行长卡尼表示，金融系统核心部分已为所有可能出现的脱欧结果做好了准备。

英国议会能否通过首相脱欧协议成为市场关注的焦点。在该事件未出结果之前，英镑将继续承压。

下周展望

英国议会能否通过首相特蕾莎梅的脱欧方案，成为市场关注的焦点，而近期英镑也显然了区间的震荡。下周重点关注英国议会对于特蕾莎梅脱欧协议的讨论。

技术面，英镑11月K线收一根带上影线十字星，月K线来看，价格仍然偏弱。周K线收一根小实体阴线，周K线连续四连阴。日图整体来看，价格继续维持在1.2720--1.2880区间连续多日的震荡，而下方1.2700/1.2660区域属于年内的低点区域，该区域仍然处于强支撑区域。因此下周要价格整体不破年内的低点，维持逢低参与英镑多头的思路不变。在参与行情时一定要关注英国脱欧方面的消息，英镑大幅涨跌完全受到脱欧方面消息的影响。压力位：1.2820,1.2880,1.2930，支撑位,1.2720,1.2660,1.2400

【下周（12月3日---7日）重点关注的财经数据与事件】

12月3日（星期一）

16:50法国11月Markit制造业PMI终值

15:55德国11月Markit制造业PMI终值

17:00欧元区11月Markit制造业PMI终值

17:30英国11月Markit制造业PMI

21:00美联储金融监管副主席夸尔斯参加对外关系协会的系列活动，并参加有关经济前景、通胀和货币政策的问答环节

22:15美国纽约联储主席、FOMC永久票委威廉姆斯在“不断变化的美国国债市场结构”会议上致欢迎词

22:45美国11月Markit制造业PMI终值

23:00美国11月ISM制造业PMI终值

23:30美联储理事雷纳德在“不断变化的美国国债市场结构”会议上发表讲话

12月4日（星期二）

11:30澳洲联储公布利率决议

待定英国央行行长卡尼就英国脱欧协议的潜在影响在议会发表讲话

17:15英国央行行长卡尼就英国脱欧的潜在影响在议会发表讲话

23:00美国纽约联储主席、FOMC永久票委威廉姆斯在一个地区经济会议上致开幕词，并参加有关当地就业和劳动力趋势的讨论。

12月5日（星期三）

05:30美国截至11月30日当周API原油变动

15:00英国央行发布英国脱欧前最后一次对国内银行业和金融系统健康情况的全面评估

17:30英国11月Markit服务业PMI

17:30英国央行公布11月20日金融政策委员会会议记录

18:00欧元区10月零售消息月率

21:15美国11月ADP就业人数

23:00美国11月ISM非制造业PMI

23:00加拿大央行公布利率决议，此次无新闻发布会

23:30美国截至11月30日当周EIA原油库存变动

23:15美联储主席鲍威尔在国会联合经济委员会就经济前景作证词

12月6日（星期四）

03:00美联储公布经济褐皮书

21:30美国截至12月1日当周初请失业金人数

21:30美国10月贸易帐

21:35加拿大央行行长波洛兹就该央行12月5日的利率决定发表讲话

23:00美国10月耐用品订单月率终值美国10月工厂订单月率

待定欧佩克组织举行第175届会议；OPEC举行其最重要的政策制定会议，减产将极有坑成为议程的首要议题

12月7日（星期五）

01:15美国亚特兰大联储主席博斯蒂克就全美经济前景发表讲话

07:30美国纽约联储主席威廉姆斯参加伦敦政治经济学院安排的讨论会

18:00英国12月CBI工业订单差值

18:00欧元区第三季度季调后GDP季/年率终值

21:30美国11月非农就业人口变动美国11月失业率

23:00美国12月密歇根大学消费者信心指数初值

23:00美国10月批发库存月率终值

待定OPEC举行会议

（声明：以上分析仅代表笔者个人观点，不构成具体操作，据此操作，盈亏自负，投资有风险，入市需谨慎。）

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