xm: 每日市场评论 – 中国GDP反弹提振市场，股市动荡，美元下跌

XM外汇 • 2023-04-23 19:40

中国经济重回正轨？

2023年第一季度国内生产总值（GDP）增长4.5%，超过预期的4.0%，中国经济似乎正在加速复苏。在季度水平上，经济增长率较同期上调的0.6%加快至2.2%。

然而，经济反弹主要是由消费者带动的，而私人投资仍然疲软，因此乐观数据并未完全提振整体市场情绪，这令人们不禁质疑经济复苏的可持续性。房地产投资是经济的软肋之一，尽管销售额有所回升，但新开发项目截至3月仍大幅下降。

3月零售销售和工业产出数据进一步突显这种复苏矛盾，前者同比飙升10.6%，而后者仅同比增长3.9%。

尽管总体GDP数据令人印象深刻，但在政策制定者似乎并不愿采取任何激进新措施的情况下，政府能否实现全年增长5%左右的目标仍有待观察。

投资者对强劲数据反应不一

不过，此次发布的数据仍有诸多正面迹象。强劲消费预示着澳大利亚等向中国出口的国家以及中国国内出口皆表现良好，第一季度增长8.4%。这有助于提振澳元等货币，澳元是目前表现最好的货币之一。

上次澳大利亚储行政策会议纪要也进一步提振澳元。会议纪要表明4月维持利率不变的决定是千钧一发，未来仍有可能进一步加息。

然而，亚洲股市并未受太大提振，中国基准沪深300指数收盘仅上涨0.3%，香港股市下跌。

价值股推动欧洲股市上涨，科技巨头关注财报

在欧洲，尽管近日美债收益率走高带动该地区的债券收益率有所上升，但周二股市开局良好。由于价值股在高利率环境下再次升温，今年许多欧洲指数表现皆优于美国同类指数。

尽管以科技股为主的纳斯达克指数表现好于标普500指数，但随着10年期美债收益率回升至3.60%左右并接近三周高点，科技股开始感受到近期收益率上涨的压力。

本周密切关注科技板块，奈飞（Netflix）将于今日晚间公布大型科技公司财报。包括美国银行（bank of America）和高盛（Goldman Sachs）在内的更多主要银行也即将公布财报。但更重要的是关注中型银行财报，目前为止其表现喜忧参半。

美国前景担忧令标普500指数承压

昨日嘉信理财（Charles Schwab）公布其主要业绩，而道富银行（State Street）则远逊于预期。此外，以及另一家地区竞争对手制商银行（M&T Bank），这三家银行在银行业危机中损失600亿美元的存款。

对信贷状况收紧的担忧推高美国的衰退风险，可能会在一段时间内令标普500指数承压。第一季度财报季究竟将在多大程度上分散投资者的注意力，仍有待观察。

利好消息在于该指数的波动率指标（VIX）已跌至2022年1月以来最低水平，4月纽约制造业指数意外跃升。今日美国经济议程包括3月建筑许可和房屋开工，以及加拿大消费者物价指数（CPI）数据。

就业岗位大幅增加，英镑上涨，美元疲软

其它数据中，英国就业人数在截至2月的三个月时间里增加16.9万，远超预期，而平均收入预期虽为下降，却稳定维持在5.9%。由于最新证据表明英国就业市场仍然吃紧，英镑重新跌破$1.24水平。然而，由于明日CPI报告将显示通胀下降至10%以下，5月英格兰银行加息的预期并未完全反映在市场定价中。

至于美联储，5月加息可能性一直上升并接近90%。此外，上周五沃勒（Waller）发表强硬言论后，目前投资者已消化今年下半年降息25个基点的可能性。由于美联储官员加倍承诺将通胀率降至2%，美元反弹超1%。但今日美元回吐部分涨幅，日元和欧元也挽回部分损失。