RBA Headed For A Cut In Feb 2020?

我们在本月早些时候澳联储发表声明称，澳央行可能会于2020年放宽政策，今天公布的会议纪要再次证实了这一观点。澳联储将2月作为他们“重估经济前景”的关键时间，年关之交的数据对确定2月是否会召开现场会议至关重要。

从现在到澳联储2月会议之间有大量数据需要我们密切关注，首当其冲的是周四就业数据。此外，待发数据还有招聘、住房信贷和采购经理人指数，然后是贸易数据、商业信心、零售销售、消费者信心、就业和1月CPI。因此，其中隐含的变数很大，但除非我们看到数据奇迹般好转，否则2月很可能降息。

然而，奇怪的是，尽管商业贷款需求低迷，风险偏好走弱，且澳联储承认低利率正对消费者信心（以及支出）造成压力，但联储仍将低利率视为一种经济刺激手段。不过，我并不想就这点展开辩论，但我确然需要解读联储立场，但这方面，联储给出的信息十分清晰：如果数据没有好转，我们将会放松政策。

尽管低利率的反馈负面，澳联储仍可能降息：

• 6月份以来，家庭对未来经济状况的预期已大幅下行。
• 澳大利亚经济似乎已经到达一个温和的转折点。
• 家庭收入增长疲软继续对消费者支出构成下行风险。
• 低风险偏好可能会限制企业的投资意愿。
• 委员亦讨论了围绕降息对信心影响的社会关注，指出今年商业信心和消费者信心均有所下行。
• 虽然委员认识到降息对部分社会人士的信心存在负面影响，但他们认为这些影响不太可能超过降息对经济的刺激作用。
• 2020年2月重新评估经济前景十分重要，届时联储将编制最新经济预测。
• 如果需要，董事会有能力为经济提供进一步的刺激。
• （澳联储）准备在必要时进一步放松货币政策。

澳元/纽元已拒绝了一切适当回调的机会。虽然波动性在市场进入年底时逐渐减弱，但随着1月份的到来，汇价仍可能进一步走低。就在今天，新西兰新发商业信心和商业活动达今年最高水平，而新西兰联储也几乎表示不会在2月份降息。因此，若有任何迹象显示澳大利亚经济数据走弱，澳元/纽元必然承压，这也是我们作为外汇交易员需要看到的（两种国家货币之间存在的）理想背离基调。

• 1.0488 / 1.0550下方仍然看跌，若失守1.0388之后，或探向1.0300附近低点。

窄幅区间交投中的ASX200交易员刚刚脱离历史高位。股指似乎在等待贸易协议确认，在周末乐观情绪推动下，股指昨天反弹回高点。但我们已看到ASX此前在构筑三条小型锤子线后于当前水平附近转跌，所以多头尚未走出困境。

与大多数（如果不是全部）指数一样，12月对ASX200指数来说通常是一个上涨的月份，过去5年、10年、15年和30年的平均回报率超过50%。此外，过去30年，12月份平均收高77.8%，为平均涨幅最大的月份。

但截至本文撰写时，月K线图目前正在形成看跌pinbar，日图上，股指于高点走势挣扎。距离圣诞节还有不到两周时间，在能否享受“圣诞上涨”这一问题上，股指仍在紧张等待。但若交投于ATH（见图）下方时，或面临新一轮下跌（尤其如果贸易关系恶化）。反之，若拿下6893.70则意味着12月股市将进一步上涨，迎来更为大幅的收高。