嘉盛集团：美元/日元有望再度反弹

在周一反弹后，美元周二开盘走弱，不过空头是否确信此次下跌行情有待观望。多头在经历周一的大规模回弹后，可稍安勿躁，等待近期下行周期消散。随着美元下跌，美元/日元目前正测试关键支撑位。这一货币对耐人寻味，值得关注。

周一美元复苏主要得益于美元债券收益率反弹。不过随着越来越多的宏观数据好于预期，再结合上周五表现强势的就业和薪酬数据，今日美债收益率有所回落。工厂订单激增超预期，月度环比增加1%，而我们密切关注的ISM服务业PMI值也达到了56.5，高于预期的53.3和前值54.4。

今日暂无美国宏观经济数据公布，但近期数据展现出欣欣向荣的一面，一些投资者再度质疑市场对美国最终利率水平的预测，目前估计美联储目标利率不到5%。如果未来数据继续利好，通胀很可能维持高位，进而导致美联储不会在2023年上半年暂停加息。

美元/日元走势一如我们的预测，在过去几个交易时段剧烈回弹，不过截至撰稿时再度回落，测试位于136.00点的关键支撑位。除周一外，这一水平是周五至今最高值。

因此，如果周一反转行情作实，我预期多头会入场并坚守此位，货币对有可能进入下一关键位置，即位于137.60的阻力位，这也是近期下跌的原因。

将预期时间框架稍微拉长，在美元/日元成功坚守134.50附近的200天移动平均线后，需要在下跌通道附近形成突破点，吸引更多看涨者回归并做多货币对。

宏观角度看，美元/日元长期走势强劲。近期的疲弱主要由于面对美日南辕北辙的发展政策，投资者下调此前较高的预期。市场信号说明通胀可能见顶，美联储逐步缓和鹰派措辞，市场也下调对美国最终利率的预期。美联储政策目前仍保持紧缩模式，而日本银行却保持极端鸽派立场。只要日本银行不大规模调整政策，美元/日元未来下行风险有限。