嘉盛集团：美国CPI如预期下跌，美元跳水暴跌

10月美国CPI出炉，同比增速达到7.7%，远低于预期的同比8.0%和前值8.2%。自6月通胀见顶9.1%后，通胀率已连续四个月下跌。核心CPI跌至6.3%，略低于预期的6.5%，较上个月6.6%的四十年新高大幅降低。

现在市场注意力转移到了美联储，降低的通胀率是否给美联储12月“只”加息50个基点打开绿灯？6月以来，CPI同比增速节节下滑，从9.1%、8.5%降至8.3%和8.2%，如今直接跳至7.7%。同时联邦基金费率从2022年初的0.00%/0.25%升至目前的3.75%/4.00%。那这是否意味着美联储激进加息的措施开始起效？美联储在FOMC会议声明中强调：“在决定加息步伐时，委员会将考虑货币政策的累计紧缩、政策对经济活动和通货膨胀的滞后影响以及经济和金融进展”。市场因此认为，美联储希望放缓加息速度，来观察此前加息是否开始发挥影响经济的效果。在会后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔则指出：“把利率提高到多高水平比货币政策收紧步伐更重要。”换言之，最终利率水平比FOMC加息幅度是50个基点还是75个基点更重要。结合今天公布的通胀数据来看，美联储很可能在12月加息50个基点。根据芝商所“FedWatch”工具，在CPI公布后，市场认为12月加息50个基点的概率暴涨至80%!

来源：芝商所

CPI数据发布后，美元自由落体式下滑，特别是美元/日元价格从146.22跳水至141.55。

来源: Tradingview, Stone X

在日线图，美元/日元由于出现了与往常相比的巨大抛售，已经回落。日本于9月22日首次干预外汇市场，当时市场仅下跌了175个点，跌幅为1.22%。10月21日，财政部再次干预外汇市场，这次将美元/日元压低了250个点，跌幅为1.65%。  如果当前的抛售持续下去，它将比干预能更有效地加强日元。今天，该货币对下跌了464个点，跌幅为3.18%(截至撰写本文时)。有一个三重支撑分别在9月22日低点140.35附近，长期上行通道的下沿139.80附近，以及7月15日高点139.39。阻力位在10月27日低点145.10。

来源：Tradingview，StoneX

美联储是否会根据今天的CPI值就放缓加息步伐还尚待验证，但市场似乎已认定加息幅度必会降低！千万别掉以轻心，毕竟在12月FOMC会议前，还有更多通胀数据将陆续出炉，包括密歇根大学消费者信心指数（本周五）、核心PCE和非农就业报告，以及11月CPI数值。还有一个月时间，变数太多，好戏还在后面！