新西兰联储出乎意料“按兵不动”，澳元/纽元或终创下新低

新西兰联储保持利率不变且没有口头打压纽元，纽元因此全线飚高。

官方现金利率保持在1%不变

• 通胀率保持在2%的目标中点以下，但处于目标区间内
• 我们预计日历年余下时间里经济增长继续低迷
• 但新西兰出口商品的价格一直保持强劲
• 纽元汇率今年同样额外帮助抵消走弱的全球经济环境
• 2020年国内经济活动预计增强
• 利率将需要长期保持在低位
• 经济近期面临的风险偏向不利
• 如果有需要，我们将加大货币刺激

新西兰联储今天维持利率不变的做法出乎市场与经济学家的意料。截至昨天，在新西兰联储调查报告显示疲弱的通胀预期后，接受调查的经济学家有80%预计降息，而且市场计入85%以上降息的几率。通胀预期方面，市场聚焦1-2年的通胀预期，但会议记录声称“长期通胀预期维持在接近2%目标的中点”，表明在CPI方面，新西兰联储正在打一场持久战。

但短短5次会议就降息75个基点后，新西兰联储可能仍在等待降息作用于经济。而且，自2014年最后一次加息以来，新西兰联储总计降息250个基点。但如果有需要，新西兰联储还有降息的空间。

不过，新闻发布会并不温和。新西兰联储主席在演讲中指出，继“8月大幅度降息以来”， “我们有能力观察数据的表现，我们清楚在提供很多货币刺激”。他补充指出，联储的大计划中目前没有将量化宽松这个工具考虑在内。所以，除非今后数据显著恶化，否则新西兰的基准利率低点可能就在1%。

澳元/纽元日图

澳元/纽元：此文发稿时，澳元/纽元处于2017年9月以来下跌最严重的一个时段。该货币对的每日区间同样超过其10天ATR的200%，汇价目前险守住关键支撑位。所以，近期有回归均值的潜力。不过，考虑到该货币对未能站上1.084并且新西兰联储可能自此保持利率在1%，澳元/纽元可能超买并蓄势最终下破并创下新低。

• 澳元/纽元目前在考验1.0665支撑位，空头可能在小级别反弹到1.0800下方后寻机介入。但考虑到今天下跌的力度，即使没有新西兰联储新闻发布会的温和声明，我们预计澳元/纽元甚至都不会考验1.0800。
• 1.0620附近是一个支撑位群，可能需要空头去克服，但若下破此处，后市下看1.0453-1.0500。