嘉盛集团：美国零售销售（暂时）好于预期，纳斯达克100指数有望回归均值- 嘉盛官网

嘉盛集团 • 2022-05-20 11:30

消费在美国经济中占据70%左右的份额，像零售销售等数据必然格外吸引交易者，当然还有美联储的注意力。

而在美国一季度经济意外萎缩1.4%后看到昨天发布的4月零售销售好于预期，市场自是大为欣慰。4月零售销售增长0.9%（预期增0.6%），而且3月数值上修至1.4%。占据整体读数37.5%的汽车与零部件销售增加2.2%，而核心零售销售上涨1%；工业产出也升至半年高点1.1%。这些数据使得市场存有这样的期待，即二季度GDP或许不会萎缩。

但我们不能忽视一个事实，即便昨天确实意外好于预期，过去三个月零售销售都在减弱。占据整体读数37.5%的汽车与零部件对4月销售涨幅的贡献最大，但我们需要在心里对消费者未来购买汽车的频率打个问号。

零售销售好于预期，但经济未走出困境

也许消费者确实因为知道利率和通胀将上升而将购物时间提前，这点可以解释零售销售暂时表现优异的成因。通胀预期和企业支付价格仍处于数年高点。信用卡等服务债务将随着美联储加息而增加，与此同时，供应链困境有所缓解，但我们尚不清楚供应链恢复到以前的顺畅程度还需要多长时间。另外，俄乌战争及中国疫情防控亦成为通胀源头。也就是说，美联储如果无法控制住通胀（利空成长），则将被迫加大升息力度。最后，昨天的数据利好二季度GDP，但尚未将美国带离沼泽。

不过，这确实缓解了美股的压力。在滞胀关切作用下，美股持续承压下挫。投资者也在消化另一个积极消息，即中国高官昨天对各行各业的高管表示，中国必须“平台经济”，即科技行业。

纳斯达克100指数期货周图

截至周五收盘价，纳斯达克100指数连跌6周 – 2012年年底以来历时最长的一次连跌，但在2020年3月低点到历史高点行情的50%回档位上方构筑看涨锤子形态，也守住了200周指数移动均线。所以，我们高度怀疑现在应进入回归均值阶段。

这将启动大型逆势反弹（或熊市反弹），抑或只是一次对低点翻身的无力尝试？我们仍需拭目以待。接下来我们将切换图表，重点关注短周期走势。