港股打新 理想汽车，能复制和黄医药首日辉煌吗？双重上市 VS 二次上市~

全网同名，梅姨求索记！！

昨天理想汽车港股招股，梅姨全天在外看项目没空坐下来更文，今天来简单聊聊~

首先，理想这次是双重上市不是二次上市，但有人问，那双重上市会不会更值得打呢？毕竟前段时间三地上市的和黄医药首日可是大涨50%+！

那我们就先来看看这个问题~

一、双重上市 VS 二次上市？

1、双重上市：是指同一公司分别在两地上市，并且这两个市场都是第一上市地，没有主次之分。

形象点说，就好像同样的汉堡，在迪斯尼里面卖就是86元一个，在迪斯尼门口卖就是36元一个。如果我有100个汉堡，那在迪斯尼里就值8600元，在门口就值3600元。这样一来我的汉堡，在迪斯尼里面和门口就有了不同的估值。

双重上市就像是，我拿出一部分汉堡到迪斯尼里面卖，再拿出另一部分汉堡去门口卖。为了避免因价格差异导致不公，迪斯尼明确规定里面和外面的汉堡是不能流通的，你要想把门口的汉堡带进迪斯尼里面，那肯定是不行的。

所以，双重上市就有这样2个特点：

1）必须同时满足两地证券市场的监管要求，上市审核更为严格。

2）两市场的股票不能跨市场流通，价格相对独立。

2、二次上市：是指同一公司在两地发行同一类型的股票。但主要受首次上市地的监管，二次上市地的监管审核相对宽松一些。

二次上市就好像，我既可以在迪斯尼里面卖汉堡，也可以在门口卖汉堡。而且你也可以自由出入迪斯尼，选择在里面或者门口买都是可以的。这样一来，里面的汉堡价格就会慢慢和外面趋同。

所以，二次上市相对应的2个特点就是：

1）主要受首次上市地的监管，二次上市地监管审核相对宽松。

2）两市场的股票可以跨市场流通，价格连接紧密。

除了以上两点不同之外，双重上市和二次上市还有一个最大的区别，那就是港股双重上市的公司可以纳入港股通，而二次上市却不能纳入。这样一来，我们A股投资者通过港股通也可以购买双重上市公司的股票了。

那有同学可能会说了，“咦，你这迪斯尼里面的汉堡可比外面贵多了！那是不是说理想汽车在香港双重上市的股价可以不受美股影响啊？”

咳，那也不能这么说~

无论在哪，说到底总归是汉堡，价格并不会差太多，肯定是卖不出黄金的价格的。

同样的道理，双重上市说到底还是要看公司本身的价值。毕竟是同一种东西，美国市场投资者和香港市场投资者的价值判断并不会差异太大。所以港股上市价格还是会以美股市场为参考的，一般涨幅并不会太大。

比如，之前双重上市的小鹏汽车，7月6日美股收盘价44.05美金，按1：2的DR比例计算，约合171港币；7月7日港股上市首日收盘0涨幅，还是维持在165港币的发行价，与美股并没有太大的偏差~

不明白什么是DR比例的可回看《什么是ADR、ADS？汽车之家回港二次上市，摸不摸？》。

那有同学又问了，“那和黄医药同样是不分主次的三重上市，怎么上市首日就能大涨呢？！”

是呢，三地上市的和黄医药，6月30日港股上市首日大涨50.37%，收盘60.3港币；而前一天美股收盘只有33.23美元，按DR比例1：5计算，约合51.67港币。港股直接比美股溢价17%，这又是为什么呢？

像和黄这种真是可遇不可求，谁能想到6月23日港股定价之后，和黄却突发利好，当时是说与阿斯利康共同开发的赛沃替尼在中国附条件获批上市，这就导致了后面一大波拉升。

总之，对于我们打新人来说，我们只要知道，双重上市和二次上市的港股和美股价格并不会有较大折溢价，不是谁都有那么好的运气成为和黄医药呢~

二、理想汽车到底打不打？

既然对于我们打新来说，双重上市和二次上市没啥区别。那理想汽车打不打就可以按照我们一贯的逻辑判断了。

我们还是来看历史数据：

这里多说一句，有人问，“不是说二次上市的公司后缀会加S吗？为什么理想汽车后缀没有S呢？”

对的，梅姨在《港股后缀S、B、W是什么意思？哔哩哔哩、美佳音开启招股，摸不摸？》中说过后缀的事，但是前面我们说了，理想汽车这次是双重上市，和美股是没有主次之分的，并不是二次上市哦，所以就没有后缀“S”呢~

言归正传，我们看到，2020年至今美股回港二次上市或双重上市的中概股，基本都是个位数的涨跌幅，吃不了大面也基本吃不了大肉。

其实，港股上市涨跌，基本还是要看港股定价后的美股行情吃饭。定价后到港股上市这段时间内，美股上涨，那么港股上市我们就大概率吃肉；如果定价后美股下跌，也不排除破发的可能。

关于这点梅姨在《百度，蓦然回首她还是曾经那个她吗？中概股回港二次上市的打新规律~》说的很清楚了，感兴趣的可以回看那篇。

但是，最近中概股实在是风大浪大，而且理想汽车美股波动也是忽上忽下的~

综合以上吧，理想汽车基本面梅姨也懒得分析了，梅姨觉得当前行情下，为了这点个位数的涨跌幅去博还是算了吧，所以，理想汽车梅姨放弃认购。

港股打新已经沉寂了半个月了，希望后面给力些，让我们还有机会吃肉啊~