决胜AI时代：Apollo背后，透视“新百度”

有了资本加持，百度对自动驾驶、智能交通、智能汽车的研发可以说是如虎添翼。

文/番茄酱

出品/新摘商业评论

百度即将二次上市，只不过定位从16年前“全球最大的中文搜索引擎公司”，变成了如今“拥有强大互联网基础的领先AI公司”。

财报数据很好地证实了百度的身份转换。根据百度前不久公布的2020年Q4财报，百度的营收结构正在发生变化——广告收入占比在下降，而非广告收入占比同比增长了52％。数据变动背后，是以智能驾驶为代表的AI业务正在成为百度的下一个增长引擎。

事实上，财报上的变化只是冰山一角。正如海明威的冰山理论所说：“冰山在海里移动很是庄严宏伟，这是因为它只有八分之一露在水面上。” 转变不是一朝一夕完成的，百度对AI的布局，早在十年前就开始了，此次回港二次上市，意味着百度在根本上完成了由搜索帝国到AI帝国的凌空一跃。

而资本市场对百度的华丽转身有些后知后觉，到2020年下半年，才终于开始正视其估值：

2020年底，百度最高股价达到354.82美元，涨幅超过150%，市值最高时突破了1100亿美元。同时，国际投行瑞穗在最新的一份研报中，将百度的自动驾驶业务估值上调至400亿美元。

而美东时间3月11日盘前，百度正式披露香港联交所主板上市招股书，宣布将于3月12正式公开招股后，百度美股开盘大涨近7%，报收272美元。

此前，同样是二次上市招股首日，阿里仅有1.47%的涨幅、京东仅有0.22%的涨幅。相形之下，百度股价近7%的涨幅，意味着资本市场开始醒悟此前对百度价值的低估：在接下来的AI时代，谁拥有AI核心技术，谁就代表着未来。

事实上，经过多年的深耕，百度早已成为了我国AI赛道的头部玩家，已具备全栈式的AI能力。如果说此前十年，都是百度在AI领域潜心深耕的十年，那么近两年，该到百度“一举成名天下知”，收获耕耘成果的时候了。

毫无疑问，作为“AI第一股”，在资本市场眼里，以Apollo为代表的AI业务是百度的新增长引擎和中长期发展的内驱力，有着巨大的增长潜能。那么，以Apollo为例，具体剖开来讲，百度AI业务的想象空间到底在哪里？

一、Apollo何以成为新增长引擎：高市占率，商业化加速

提到Apollo，很多人脑海中首先浮现的是自动驾驶——但实际上，除了自动驾驶外，Apollo还有智能交通和智能汽车两大核心业务，与自动驾驶一起，共同构成了汽车、驾驶领域，Apollo的智能化矩阵。

值得一提的是，智能交通和智能汽车已早于自动驾驶做到了批量落地，而自动驾驶的落地也不断加速中，寓于三者中的商业化前景，正是百度估值脱离低谷期，一路狂飙突进的原因，这也应和了1995 年，高德纳咨询公司（Gartner Inc.）提出的“技术成熟度曲线”：

一项新技术诞生伊始，总会经历资本疯狂涌入的“泡沫巅峰期”，随后，这项技术暴露出各种问题：不满足预期、无法量产等，进入“泡沫破裂低谷期”。而低谷期后，技术进入“稳步爬升期”——认清此科技的局限，与此同时，可持续存活的经营模式逐渐成长。

最后，技术进入“规模应用期”：在此阶段，新技术的价值与增长潜力被市场实际接受，落地模式也逐渐成熟。

客观来看，Apollo正处于稳步爬升期与规模应用期的交界点：随着自动驾驶、智能交通和智能汽车领域技术的不断落地、商业化前景日趋清晰，行业逐渐迎来规模应用的爆发期。

先说自动驾驶的落地状况。一方面，在自动驾驶乘车服务方面，百度Apollo加速落地：去年以来，百度ApolloGo服务陆续在长沙、北京等城市开放，作为全球唯一在多城开展Robotaxi与Robobus运营的出行服务，已接待乘客超过21万名，未来3年还将拓展至30城。

这意味着自动驾驶出租车不再是一件炫技的精致展品，规模化运行、打入出租车市场指日可待。正如李彦宏对Robotaxi 的判断：

“智能驾驶技术的迭代在加速进行。每更新一代，成本大约会下降 30%-50%。当成本下降到一个阈值，就会触发 Robotaxi 规模化运营。”

另一方面，随着L4级自动驾驶解决方案的快速赋能，Apollo与开发者在多个场景，完成了多样化的“新物种”创新，在局部进行商业化运行，例如，阿波龙自动接驳小巴与新石器无人作业小车方案落地更多车型，比如招手即停、灵活贩卖，可24小时不间断工作的新石器零售车。

这证明了自动驾驶的商业化能力：哪怕一时不能大规模推开，也能“在攀登珠峰的同时沿途下蛋”，赋能物流、清洁、零售等场景，在限定范围内实现商业化。

再说智能交通的商业化情况。在新基建下，Apollo开启了在全国范围内大规模商业化之旅：

什么是智能交通？如果说自动驾驶是“聪明的车”，那么智慧交通就是致力于建设“聪明的路”，或者说，给每辆车配一个开了“天眼”的交警，站在上帝视角疏导交通，分配道路资源。二者协同下，可以达到“1+1大于2”的效果。

因此，近两年，我国也越来越重视智能交通领域的新基建：去年5月19日的国新办新闻发布会上，交通运输部表示：“将围绕加快建设交通强国的目标，稳步推动自动驾驶技术应用，构建‘新基建’的应用场景。”

这加速了百度智能交通的商业化：政策指导下，交通新基建项目在全国范围内遍地开花，而百度作为智能交通领域的头部玩家，少不了与政府进行to G向的合作，开启了“签约到手软”模式。仅去年8月，百度Apollo旗下子公司阿波罗智行科技（广州）有限公司中标“广州市黄埔区广州开发区面向自动驾驶与车路协同的智慧交通‘新基建’项目”，采购人为科学城（广州）投资集团有限公司，项目金额接近4.6亿元。

事实上，智能交通的大面积落地，对于Apollo的商业化，是一石二鸟之举：一方面，让Apollo营收增长，另一方面，车路协同将大大提升无人车的安全性，推进自动驾驶落地，使Robotaxi大规模商用成为可能。

再说说智能汽车的商业化情况。随着造车新势力的崛起，汽车智能化已成为大势所趋，车企对智能化技术的需求也随之水涨船高，这就要求百度等有技术实力的AI头部玩家为其赋能，为车企提供“智能大脑”。

Apollo推出了软硬结合的乐高式汽车智能化解决方案为车企赋能：围绕车内空间打造的智舱，高精地图为主的智图，自动驾驶降维为车企赋能的智驾，统筹全局的大脑智云。通过与车企合作，这四方面的技术商业化呈遍地开花之势：

拿智舱来说，Apollo智舱与超过70家车企的600款车型展开合作，已实现超过100万台的小度车载OS前装量产搭载；而智图的市占率排在全国第一。

所以你就会明白，百度财报里52%的非广告收入增长来自哪里——Apollo为代表的AI商业化之“星星之火”，在不断扩散、弥漫，并将呈现燎原之势。

那么，Apollo凭什么成为汽车、交通领域的“最强大脑”？换句话说，Apollo凭什么有这么高的市占率？

二、“业界之光”Apollo，解决行业痛点

事实上，在AI领域，靠讲故事、包装是立不住的：实力才是硬道理。百度Apollo能有优秀的商业化成果，要归功于其在技术、产业链等方面的日复一日的积淀。最重要的是，百度高大上的技术不是炫技，而是真的奔着解决行业痛点去的。

先说在自动驾驶领域的布局，百度绝对属于我国的先入局者和头部玩家。自动驾驶的痛点是什么？是落地难。

知乎上前几年有一个问题：“自动驾驶什么时候才会凉凉，估计还要多久”，截至目前，已经有85.5万浏览量。

提问者的质疑，也代表了很多人心中自动驾驶的归宿——无法落地。而近几年，随着技术发展，Apollo Go的落地，让百度亲手打破了“自动驾驶无法落地”的魔咒。

不止如此，百度解决行业痛点的野心不至于自动驾驶，而是整个智能交通生态。百度深知，自动驾驶要想大规模落地，光有“聪明的车”还不够，还得有“智慧的路”。

因此，在智能交通领域，早在2016年，百度即开始布局“车路协同”全栈研发。

去年4月，百度推出成熟的“ACE 智能交通引擎”，通过大数据、云计算、人工智能等手段，构建实时感知、瞬时响应、智能决策的现代化智能交通体系。

百度的成果得到了业界认可——被称为国内外第一个车路行融合的全栈式智能交通解决方案，是中国特色智能交通建设的最优解。

而智能汽车方面，百度也解决了车企最迫切的需求：不仅有其他技术型企业的车联网、高精地图等业务，还把自己的自动驾驶优势，通过降维的方式“让渡”给传统车企。

如Apollo智驾公布的百度L4技术在私家车上的量产规划，以领先的AVP （最后一公里的自动泊车）解决方案为起点，为车企解决“最后一公里”取车、停车问题。

这无疑是奔着解决主流车企的行业痛点去的：“最后一公里”是汽车领域的一大痛点，即取车时找车及还车时找停车位影响用户体验。而自动驾驶真正实现了从“人找车”到“车找人”的转变：

一方面，能够扩大车辆运营半径，服务更多用户，另一方面，可以实现站点间及车辆充电的自动调度，从而节省人工成本。同时，可以将汽车停车点设在较偏远的位置，降低停车位的租用成本。

那么，随着百度二次上市，资本加持下，百度Apollo将往何处去？

三、Apollo的「下一站」

可以预见的是，资本会激发出Apollo更多增长潜能。

首先，业务上，百度将加速打造本土化的智能驾驶方案，自动驾驶“中国第一，全球第二”形象将不断夯实。

据聆讯资料，在诸多业务中，百度重点提及了智能驾驶业务，表示将通过提升L3与L4自动驾驶技术、与更多的汽车制造商合作为更多的乘用车赋能、改进模拟模型以提高解决方案的精准有效程度等多种方式，提升智能驾驶的进展以及商业化。正如第二届百度Apollo生态大会上，李震宇表示：

“交通产业和汽车产业正经历百年一遇的大变革。国家正在大力推进新基建、智能交通、交通强国战略，取得了巨大进步。Apollo聚焦‘智能’，通过智能化帮助车企造好车、帮助政府修好路。”

其次，百度的估值会不断水涨船高：事实上，对比同赛道Waymo、cruise等估值，Apollo存在被低估现象。

今年1月19日，市值超过1.6万亿美元的微软，正式投资超过20亿美元给通用旗下的自动驾驶公司Cruise，使得Cruise的估值从2019年的190亿美元飙升至300亿美元，这个估值应该是接近Waymo的保守估值了——而摩根士丹利对Waymo的估值甚至达到1050亿美元。

在技术并不逊色这两个国际自动驾驶公司的情况下，百度Apollo单自动驾驶业务就约等于300、400亿——还不算百度的智能交通与智能汽车业务。所以，随着Apollo真正实力的不断展露，在资本市场上的估值有望水涨船高。

最后，资本赋能下，百度Apollo自动驾驶、智能汽车、智能交通的商业化也会不断推进。

据百度招股书，百度本次上市融资的用途将用于持续科技投资、促进以人工智能为主的创新商业化、以及进一步发展百度移动生态、实现多元化变现等。

其中很大一部分，百度拟用作持续科技投资，并且促进以人工智能为主的创新商业化。包括吸引及留用人才、通过开发更多AI能力、提升智能驾驶与其他增长计划的发展与商业化、投资AI芯片及扩展信息科技基础设施、收购及投资其他企业。

事实上，百度一向注重研发，2020年百度研发投入占比达到了总营收的18%。而有了资本加持，百度对自动驾驶、智能交通、智能汽车的研发可以说是如虎添翼。可以确定的是，智能化时代已经来临，百度正在拥抱它的星辰大海。