巴菲特又有大动作！减持比亚迪增持西方石油的投资逻辑是什么？

  步入今年3月份，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦开始对西方石油公司展开一轮增持行动。继3月3日至7日伯克希尔哈撒韦恢复增持西方石油后，美东时间3月13日至15日期间，伯克希尔哈撒韦又买入了790万股的西方石油股票。据了解，此次增持价格为每股56.66美元至60.38美元不等。

  截至目前，伯克希尔哈撒韦持有西方石油的股份比例为23.1%，可见巴菲特对西方石油是真爱。

  巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司的增减行为，被资本市场视为重要的风向标。从Q4的数据显示，巴菲特继续加仓苹果，却大幅减持台积电，并减持了雪佛龙、动视暴雪等股票。此外，从去年8月份开始，巴菲特分批次减持比亚迪股份，巴菲特大举减持比亚迪股份，引起了市场的疑惑，但作为资本市场具有影响力的投资大师，他的卖出行为自然有他的充分理由。截至目前，巴菲特持股比亚迪1.3亿股，最新的持股比例为11.87%。短短7个月时间，巴菲特减持比亚迪的股份近1亿股。

  巴菲特一边减持比亚迪股份，另一边却大举增持西方石油公司，这系列操作让投资者感到了困惑。除此以外，同样属于能源巨头的雪佛龙公司，也在Q4遭到了伯克希尔哈撒韦的减持，从某种程度上分析，巴菲特对西方石油的偏爱度更高一些。

  相对于雪佛龙，巴菲特更倾向投资西方石油公司，其实早在几年前西方石油与雪佛龙的收购战中得到了体现。

  当年，西方石油与雪佛龙就阿纳达科石油公司的收购展开了激烈的博弈。随后，巴菲特出巨资帮助了西方石油，并促使了西方石油成功收购阿纳达科石油公司。经过了这一场收购，西方石油的话语权得到了提升，当时巴菲特获得了收益率为8%的优先股，而且获得了以每股59.62美元购买更多普通股的认股权证。

  3月份之后，受到国际油价的持续走低影响，西方石油股价接连调整，并跌破了每股60美元的关口。按照当时巴菲特获得西方石油的普通股认股权证的价格分析，目前的股票价格已经低于当时的普通股认股权证，对巴菲特来说，这一笔交易还是具有很大的投资吸引力。

  巴菲特将西方石油的增持比例提升至23.1%，有点像当年收购BNSF铁路公司的操作。或者，在巴菲特看来，能源是战略性的资源，市场需求一直存在，这也是他看得懂的生意，即使近年来新能源汽车得到了普及，但人们对石油资源的依赖度还是比较高。

  从最近一段时间的市场表现分析，西方石油股价基本上与国际油价的走向呈现出正相关的关系。随着国际油价跌破了70美元关口，西方石油股价也有所承压，但与西方石油的生产成本相比，目前仍然存在一定的空间，巴菲特大举增持西方石油，既看到了西方石油较低生产成本的优势，也看到了石油战略资源的发展前景，股神大举增持西方石油，肯定有我们看不到的因素。

  从减持比亚迪到增持西方石油，巴菲特在最近一年时间里的投资策略发生了显著的变化。或者，在巴菲特看来，当前比亚迪的股票估值并不便宜，14年获利33倍已经是一笔非常成功的交易，在全球经济发展不明朗的背景下，增持石油股或者有资产避险的需求，同时也可能看到了西方石油公司的发展潜力。巴菲特这一系列的投资操作是否合理，还是交给时间去验证。#美国“银行危机”一闪而过？#