12月26日打新：跌惨曙光在前面；港新粉笔小有博弈价值

因圣诞假期，港股12月26-27日休市，美股12月26日休市，A股不休市。

最近A股大盘、转债连续下跌，可谓惨淡。

在 12月1日打新早报 中，我写过：反弹优选港股、中概；可转债并不是一直最好的，大概率会跑输。

实际看，截止12月23日，本月走的最好的是港股恒生指数、恒生科技中概，转债表现落后，如预判。

目前持有的港股、中概仓位还好。但同样也持有一部分A股、转债仓位，跌起来也肉疼。

  ——什么时候能好转？ 目前北京整体已经慢慢走出疫情影响，大概率上海、深圳也进入高峰开始好转后，市场情绪会有比较好的恢复，一个指标可以参考地铁客流量恢复情况，时间上看应该在元旦节前后。所以耐心等待，择机加仓。

   转债经过这一轮大跌后，整体已经回到了2022年3月大跌的位置，很多优质转债已经进入到期保本价乃至更低，比如115元以下。这是不错的布局区间了——适合优选后分批摊大饼。

   定投，预计元旦前发车一波。

小牛新股日报   2022.12.26  周一

一、A股可转债

预告：无

强赎：元力转债（1.3/1.6）、苏试转债（1.9/1.12）、台华转债（待定）。记得提前卖出或者转股，不然会大幅亏损。

二、A股新股 与 REIT

科创板：百利天恒 ，主营拥有化药制剂与中成药制剂业务板块和创新生物药业务板块的生物医药企业，收入全部来自于化药制剂与中成药制剂业务板块，创新生物药业务 板块尚未产生收入。发行市盈率亏损，行业平均26.56 ——质地业绩一般，个人评级：3颗星，有破发风险。   $百利天恒(SH688506)$

三、港股新股

上市

业聚医疗：一手中签率46%，中金、建银保荐，无绿鞋；暗盘小幅高开后直线下跌破发，收盘-2.27%或-3.41%。12月23日上市首日平开后破发，尾盘最后两分钟拉红收涨3.98%。 前期评级：主营经皮冠状动脉介入治疗(PCI)及经皮腔内血管成形术(PTA)手术介入器械的全球主要医疗器械制造商，放弃。

思派健康：一手中签率15%。暗盘小幅高开后高走，收盘大涨29%或28%。12月23日首日收涨34.41%。  前期评级：公司经营着中国最大的私营特药药房，建立首个也是唯一一个全国性的特药管理平台。  腾讯为大股东。  发行比例很低，仅1.3%，便于控盘。风险：营收增速放缓；持续亏损；无基石。保荐人、稳价人大摩今年战绩差。——个人评级：2颗星，稳健派放弃。错过了。市场筹码博弈。

招股

粉笔：12月30日截止，1月6日暗盘。花旗、中金、美林保荐，中金稳价；一手门槛5000港币，招股价9.5-9.9港币，发行比例0.95%，对应市值199-208亿，市盈率亏损。

   亮点：主营公务员、事业单位等考试培训等非学历职业教育培训，创始人张小龙是当初公务员申论培训的名师，从华图出来创业；2021年，粉笔以4.3%的市场份额在中国职业考试培训行业排名第二，粉笔的付费客户数在国内职业考试培训服务供应商中排名第一。当前职业教育概念股行情不错 。     招股规模小，仅0.95%，非常之低；    2021年机构融资时估值约234亿港元，较当前为溢价15%左右；股东包括腾讯、高瓴等。    稳价人中金最近稳如老狗。

   风险：持续亏损、业绩下滑、无基石；保荐人业绩一般

  ——个人评级：2颗星，有一定筹码博弈价值。观察如果孖展不多的话，可能低成本参与一些。$粉笔(HK02469)$

待暗盘

博安生物-B：12.29暗盘。瑞银、安信保荐，瑞银稳价；一手门槛4000港币，招股价19.8港币，发行比例2.1%，对应市值101亿，市盈率亏损。

   分拆自绿叶制药（当前市值126.01亿）——博安生物-B的估值真高。  保荐人、稳价人 瑞银 业绩很差，减分。

  唯一的看点 3名基石认购约1.50亿港元，占比71%，新股流通盘很低，会不会控盘。

   ——个人评级：2颗星，稳健派放弃。有能力有兴的不如关注暗盘或上市后机会。

澳亚集团：12.29暗盘。中金、星展保荐，中金稳价；中国奶牛牧场运营商；  招股规模小，仅4.38%；两名基石占比79%。前期多位股东的成本价14.61港元，比招股价溢价128.3%。风险：2022上半年业绩同比下滑了62.72%；保荐人业绩一般。——个人评级：2颗星，稳健派放弃。 有能力有兴趣的不如关注暗盘机会。

康沣生物-B：12.29暗盘。花旗、华泰保荐，亏损的医疗股，无基石、无绿鞋，申购人气低。 ——个人评级：2颗星，稳健派放弃。

星空华文：12.28暗盘。中金、中信建投保荐，中信建投稳价；一手门槛13132港币，招股价25.5-32.5港币，发行比例3.7%，对应市值102-129亿，市盈率亏损。

   亮点：曾制作《中国好声音》，是内地最大综艺节目IP创造商及运营商，市场份额为1.6%（按2021年收入计）。  招股规模小，仅3.7%，一手门槛高，抛压人数少；稳价人建投表现不错。

  风险：仅一名基石，占比9%；近年持续亏损。

  ——个人评级：2颗星，但有一定筹码博弈价值，稳健派放弃，手痒的低成本小参与。

GUANZE MEDICAL 冠泽医疗：12.28暗盘。西证保荐，利得稳价；医用影像胶片产品及医学影像云服务小票，纯粹博弈。保荐人近两年无项目，稳价人第一次出现 ——个人评级：2颗星，不确定性高，稳健派放弃。

四、美股新股

当前12只：MGOL、ZJYL、PWM、BANL、NAVA、MCLDP、ICG、BFRG、OP、OKYO、TIVC、GNLX。

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