新西兰信诚集团：连番上涨竟为多头埋下陷阱？

 

新西兰信诚集团综合报道，在一系列疲软经济数据的打击下，美股三大指上周纷纷受挫，道指三周连涨被终结，单周累跌0.45%，纳指和标普500指数分别累跌0.32%以及0.31%。尽管美股已经经过一周的承压受挫，但分析师还是提醒投资者：标普500指数依然在逼近自己的“死亡临界点”——3000点附近的抛售区。

 

为什么会出现这样的情况？市场分析指出，这是因为投资者对美联储的摇摆不定感到无奈和厌倦，而且越来越多市场人士认为，即便美联储降息，恐怕也无法改变股市即将崩盘的事实。美国经济基本面的持续疲软和债市发出的严重衰退信号，就是最好例证。更重要的是，如今市场内似乎已形成共识：当美联储都无法提振股市时，其他利好因素也难以左右大局。

 

因此，获利了结或许将成为投资者心中的首选，现在他们只是在等待一个最佳抛售节点。

 

美国著名投资分析网站NorthmanTrader.com的创始人亨利克（Sven Henrich）就在撰文出，今年迄今为止，美国股市的每一次异动似乎都与美联储脱不开关系。正如下图所示，年内美股数次大起大落都伴随着美联储重要官员的讲话或重大政策声明同时发生。

 

值得一提的是，周一下午14:15美联储副主席克拉里达将发表公开讲话，届时投资者需密切关注其对美联储货币政策和美国经济的解读。

 

相反地，过往被广泛认定是经济衰退和股市下跌先行指标的债券收益率曲线，并没有对股市产生想象中的重大影响。在美债收益率暴跌、10年期和3个月期美债收益率曲线倒挂之际，股市依然保持稳定。

 

而其他各大因素，无论是在过去12个月中下降了近7%的企业盈利预期，还是下滑至2007年以来最低谷的制造业数据，都无法左右投资者情绪和市场整体风险预期。

 

亨利克认为，透过上述分析，可以非常明确一点：美联储已经成为决定美股走势，推动股市上涨的最大单一因素。

 

自2018年全球金融危机以来，美联储投入数万亿美元实施刺激计划，带来迄今为止的经济增长。然而在去年再度收紧货币政策之后，刺激计划的放缓很快导致了经济下滑。在美联储试图提高利率之后，欧洲央行也终止了量化宽松政策，这一切举动为全球经济崩溃埋下伏笔。

 

而过去一周各大市场的走势表明，现在早已不是央行表现一番鸽派立场就能拯救经济的时代了。亨利克指出，没有廉价资金、低至零或负的利率，全球债务结构都无法维持下去。

 

毫无疑问，美联储降息的希望是存在的，但降至零以下的利率是不敢想象的，亨利克由此断定，即便美联储如期降息也无法阻止股市来到了抛售区边缘。

 

除此之外，亨利克提到左右投资者作出选择的第二个重要因素——进入7月份后，美股将开启二季度财报季。

 

亨利克表示，当财报季、美联储决议和关键抛售区间同时来袭时，估计美股将上演一段史诗般的多空博弈。一旦各大企业的盈利报告无法达到市场投资者预期，同时标普涨破3000点关口，那么市场上仅有的希望和长期乐观情绪也会被投机情绪取代，紧接而来的，将是一轮超出华尔街预期的强烈抛售风暴。