亚马逊宣布拆股，股价涨超6%，为何科技巨头都爱拆股？

亚马逊也要拆股了！

就在本周三，电商巨头亚马逊宣布将以普通股1比20的比例拆分，并回购最多100亿美元的公司普通股。两年前，在特斯拉和苹果陆续宣布拆股后，很多人就猜测亚马逊也会跟着拆股，这一预言现在终于应验。

亚马逊重大事件（2022年），来源于富途

这是亚马逊自1997年登录纳斯达克之后的第四次拆股行动，如果按3月9日的收盘价计算，此次拆股后，亚马逊的股价将从2785.58美元降至139.28美元，股东们原本每持有1股就会得到额外的19股股票。

总的来说就是，拆股后，亚马逊股价将会降低，股票数量相应增加，公司总市值不变。既然对总市值没影响，那为何还要进行拆股呢？

拆股最大的作用就是有利于吸引更多投资者参与，扩大投资者基础，增加交易量和流动性。在拆股导致每股单价降低后，更多散户投资者也买得起亚马逊股票了，原本买一股要两千多美元，现在花一百多美元就能当亚马逊股东，门槛降低了很多。

在宣布拆股消息之后，3月9日，亚马逊每股一度飙涨10%，收盘时大涨6.62%至2785.58美元，总市值为14174.2亿美元。

亚马逊股价走势，来源于富途

01

科技巨头拆股热潮

许多美国高估值科技公司都热衷于拆股，除了此次宣布拆股的亚马逊，谷歌、苹果、特斯拉等科技巨头都干过这事。

谷歌母公司Alphabet在今年2月宣布，将以1比20进行股票拆分，获得股东同意后，将于2022 年 7 月中旬将完成拆股，届时公司股价将变得更亲民。

类似的拆股行动，谷歌在2014年也实施过。当时谷歌以1拆2的方案，让持有A类或B类的股东们额外获得一张无表决权的C类股票。这不仅不影响实控人对公司的控制，还有利于公司向公众募集更多资金。

苹果公司2020年公布的股票分拆计划，是以1比4进行股票拆分，拆分后，股价将降为原来的四分之一，每拥有1股苹果股票的股东将获得3股额外股票，8月31日起以拆股调整后的基础交易。

这已经是苹果上市以来的第五次拆股行动。第四次发生在2014年，当时苹果以1比7进行股票拆分，拆分后苹果股价降至每股92美元附近，而前三次拆股比例都是1比2，拆股后股价也降了大半。

另一家美国科技巨头，特斯拉也在2020年8月11日宣布将进行上市以来的首次拆股，分拆比例为1比5，将在月底进行交易调整。在宣布拆股后的 20 天内，特斯拉的股价大幅拉升 60% 以上。

特斯拉股价走势，来源于富途

亚马逊、谷歌、苹果、特斯拉等位于高成长赛道的科技公司，这些年发展得很快，随着公司业绩的不断增长，股价也一路水涨船高，这无形中抬高了投资门槛，让许多普通投资者叹息不已。

而通过拆股，可以在不影响公司总市值的前提下，调低每股价格，吸引更多散户投资者购买股票，从而拉动股价使总市值上升，这符合大股东们的利益最大化。所以，拆股计划基本都会获得股东大会的支持，这也是美股高估值科技股掀起“拆股热潮”的重要原因。

02

为何“股神”坚持不拆股

在一众美股高估值公司纷纷拆股时，股神巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦显得有些另类。为了吸引志同道合的长期投资者，巴菲特称永远不会拆分伯克希尔哈撒韦的A类股，即使由于股价过高，导致纳斯达克交易系统无法播报公司股价，也丝毫没有动摇股神的想法。

2021年5月4日，由于伯克希尔哈撒韦A类股价格超过42.1万美元，达到纳斯达克系统记录价格的上限，纳斯达克不得不暂停该公司的价格播报，并决定紧急升级系统，待完成升级后再继续播报。

这一操作惊呆了投资者，许多人表示价格这么贵，自己一股也买不起。可不是嘛，即使交易所允许投资者最低可买1股，按目前伯克希尔哈撒韦A类股价格，也至少要花48.8万美元（约307万人民币），这个价钱都能在北上广深买一套房了。

伯克希尔哈撒韦A类股价格走势，来源于富途

巴菲特坚持不拆股的原因，是因为高股票价格能帮他筛选出那些关注长期利润的价值投资者，由于股价高，能买得起这类股票的都是有钱人或机构，他们交易时往往更加谨慎，不会像散户投资者那样高频交易，从而维持资金的稳定，这就是不拆股的好处。

巴菲特曾在致股东的信件中说：“以非价值缘由购买股票的投资人，同样也会以非价值缘由抛售股票”。

但伯克希尔不只有高不可攀的A类股，还有价格更为亲民的B类股。为了给广大散户们提供直接投资自家公司的机会，早在1996年，巴菲特老爷子就创造出了伯克希尔B类股，价格只有A类股的三十分之一。在加上2010年对B类股以1比50进行股票拆分，价格就更低了。同时，B类股的投票权也很小，对巴菲特的控制权构不成什么威胁。

目前，伯克希尔B类股的价格为325.4美元，仅为A类股的1500分之一，不仅价格更优惠，灵活性更高，还可以在不触发赠与税的前提下把股票传给继承人，这是A类股没有的优势。

03

高送转

美股高估值公司可以通过拆股的方式，降低股票单价，来吸引更多中小投资者的资金，这是许多A股公司羡慕不来的，因为A股不允许上市公司拆股，但我们也有自己的玩法，那就是高送转。

公司赚钱了，给股东分红送股票的操作在A股很常见。

上个月，培育钻石巨头力量钻石在公布亮眼年报的同时，还宣布拟每10股派发现金红利10元，以资本公积金向全体股东每10股转增10股，这样大手笔的分红行为一度引发监管关注。目前力量钻石股价高达283元，市盈率超过71倍，属于高估值公司。

力量钻石价格走势，来源于富途

有“分红大王”之称的格力，在今年第一次临时股东大会召开后，宣布公司未来三年每年累计现金分红总额不低于当年净利润的50%，这种分红力度不仅远超美的、海尔等家电同行，也领先于许多A股上市公司。

据统计，目前已有80多家上市公司公布2021年度分配方案，包括义翘神州、江苏博云、华骐环保、晶丰明源、星辉环材、华峰测控等高分红或高送转公司。

上市公司把本年的利润一部分留在公司，转为股票赠送给股东的行为就是高送转。与拆股类似，高送转本质上是把一张100元大钞，变成2张50元的。股数增加，股价变小，总价值不变。

高送转一方面表明公司对业绩的持续增长充满信心，给市场传递积极信号，从而助推公司股价上涨；另一方面，也有部分股价高、股票流动性较差的公司，通过"高送转"来降低股价，来达到增强股票流动性的目的，投资者需理性看待。

其实无论是拆股，还是送股、转股，他们最大的作用就是通过降低股票价格，来降低投资门槛，以吸引更多散户投资者入场，提升股票的流动性。长期看来，并不会改变公司的投资价值，投资者最应该关注的还是公司本身的业绩情况，以及未来的增长空间。