ELISUN：监管沙盒实践对我们的启示
ELISUN谈到监管沙盒作为英国创始的监管东西，ELISUN认为这表现了英国对金融科技的立异危险适度容纳，对监管较为自动习气的情绪，ELISUN也正因如此，该机制取得了许多国家和区域的仿效。咱们以为，我国监管组织可以考虑进一步学习监管沙盒机制，以维护顾客权益为条件，在有限规模内测验金融科技的使用和推广请求，探究金融科技各细分商场的使用远景。监管组织以确保顾客权益维护和危险操控为底线，必定规模内赋予请求企业临时性车牌，鼓舞相关企业立异。监管沙盒的世界实践是一次赋有价值的探究，咱们应该从它的成效与约束中获取阅历，进步我国金融科技监管水平与监管方法，并防止已有的经历。
（一）尊重商场改变，优化监管方针
英国、新加坡以及香港区域的监管沙盒实践标明，许多发达国家与区域近年正在继续推动金融科技工业展开。一国金融科技工业是否具有竞赛优势，与该国相关监管机制和法令方针之好坏休戚相关。有用和优异的准则必定助推工业在下降金融危险的一起，愈加快速展开。简言之，好的监管方针与准则是一国金融科技展开的中心竞赛力。因而，监管方针对本国工业展开而言，具有根本性和全局性，很大程度决议了金融科技的未来。比方英国、新加坡乃至包含我国香港和直布罗陀等区域， [57]由于地舆空间或经济体量偏小等要素，这些国家与区域深具忧患和危机意识，因而，在操控金融危险、维护顾客权益等底线思想之下，纷繁以敞开和展开的监管姿势，活跃推动金融科技展开，并希冀招引全球创业者，引范畴全球金融科技展开。[36]134-159
比较之下，我国一些监管组织对金融科技危险深为担忧，并经由一些极点负面事情（如“e租宝”、学校“裸贷”和区块链ICO融资等）影响，致生出金融科技监管范畴某些“一刀切”式禁令和运动法令思想，在监管者对金融危险的极点讨厌偏向下，监管方针与运动式法令面对重重窘境。[16]31-50这些方针尽管短期内或许有益于暂时操控危险并保持金融商场安稳，长时刻而言则并不能有用推动金融科技展开以及操控危险，反而倒逼一些有远景的立异技能或团队移师海外，寻求展开时机，然后或许下降我国金融科技的全球竞赛力。
科技专家以为，21世纪正面对着奇点接近──人类发明技能的节奏在加快，技能的力气以指数级速度添加，这种初始于极微小的添加，随后以难以想象的速度爆破式添加。[37]1在福山“前史的完结”的社会科学概念中，“自在”和“民主”理念为世人遍及承受，不管人们所居社会处于何种形状，这一理论的进程不行更改。新一代学者依据近年社会科技改造，以为咱们现在面对的最大问题在于生态溃散和科技推翻，自在主义对此并没有给出清晰答案。科技改造或许很快就会让数十亿赋闲，发明出人数很多的无用阶层，带来现有意识形状无法应对的社会政治动乱。[38]15-16以笔者臆断，人类社会或正阅历着从“前史的完结”到“奇点接近”。不久的未来，人类社会将面对远超前史的改造。假如这种判别树立，技能一日千里的速度正逾越以往任何年代，其对人类社会（包含金融商场）的影响和冲击将史无前例。整个金融科技都将是这个变动不居进程中的一个重要华章。这需求监管者调整固有思想，以谦卑姿势，学习、探究和容纳技能改造，适度忍受危险，进步监管技能与监管方法，以习气金融科技范畴的改造。对此，咱们再三以为，监管、相关立法和办理需求及时回应金融商场的新改变，对金融活动进行必要监管的逻辑主要是依据金融商场的安稳和次序的考量，且其应当被严厉限定在适度规模内，否则将下降金融功率。[39]67-76这就需求监管组织转型思路，坚持底线思想，适度参阅监管沙盒，结合我国国情、已有“试点”机制和商场中行之有用的规矩以推动之。百年来，针对商场主体，国家法制与行政监管的过度介入，使得商场中的一些规矩（习气或习气法）被疏远，过度仰赖刚性的国家力气，商场易生一些负面影响，这种情况未曾得到学者的充沛反思。[40]182-192
其次，应掌握好监管的宽严程度。监管组织对金融科技的监管不宜过于严厉，应该给新式事物试错和展开的时机，假如采纳单纯的禁令形式的监管方法或许“运动式法令”，势必会按捺职业的立异与改造，严峻破坏创业者对商场的正常预期和法治安稳性。关于曩昔若干年在金融科技范畴存在的此类思想，我国监管组织应深以为戒。[34]67-76在进行危险办理时既要考虑商场的安稳性，也要考虑为商场发明健康的竞赛环境。一起监管与法令也不宜过于宽松，一些法令组织以法无明文为由，对比方区块链范畴侵略顾客（出资者）权益的违法行为不予立案，这很有或许会引发商场紊乱，乃至进一步繁殖很多违规与违法行为，乱象丛生。
我国作为成文法国家，对金融科技的监管倾向于以成文法为依据。长时刻以来，一些学者具有典型的“法令全能主义”抱负乃至疯狂。[41]43-56严酷的现实是，金融科技一日千里，变动不居，成文法天然的滞后性特色，使其难以有用应对金融科技范畴的危险。而与此不同，监管沙盒则具有相似于自动的、猜测式监管的功用，然后能部分防止监管组织穷于敷衍的情况。
（二）清晰监管主体，厘定监管职责
英国实施的监管沙盒主要由英国金融行为监管局（FCA）担任，2013年起，英国金融服务办理局(FSA)被金融行为监管局(FCA)和审慎监管局( PRA)所替代。FCA担任监管一切金融服务职业的行为，比方银行、稳妥以及包含证券和期货在内的出资业，旨在促进有用竞赛，维护商场次序，确保顾客权益。鉴于英国的金融服务非常完善健全，咱们可以进行部分合适本国国情的学习。监管沙盒测验触及到的职业非常广泛且测验目标多为新技能新形式，考虑到我国现在分业监管的现状以及法令的滞后性，若要学习沙盒形式有必要先行清晰监管主体。在当时我国金融监管体系下，似以我国人民银行牵头推出相似机制较为适合。我国人民银行下设互联网金融整治办公室，近年一向主导着互联网金融整治作业。银行稳妥监督办理委员会更侧重于银行与稳妥两大传统金融事务的监管。在树立相似监管沙盒的职责主体后，即应厘定监管职责，一起设置规范化的准入规范，清晰监管要求，维护商场次序，防备某些公司钻法令缝隙。
(三) 加强对顾客的权益维护
我国现在的金融商场环境关于顾客的权益维护尚不完善，尤其是跟着新技能的展开，带来便当服务的一起也产生了各类骗子公司，乃至现已呈现了很多金融科技和互联网金融范畴的违法犯罪行为。金融科技范畴鱼龙混杂，乃至粗野成长，一些企业严峻危害顾客权益，打乱健康的商场环境。这种情况使得我国一些监管组织在出台某些规范性文件和禁令时（比方在区块链和网络假贷范畴），未能沉着考虑顾客权益维护问题，致生顾客（出资者）利益受损。英国金融行为监管局在展开监管沙盒测验时非常重视对顾客权益的维护，比方提早拟定恰当的顾客维护措施，要求公司进入测验前拟定好退出计划等，此类机制在香港等地亦有所表现。
由于新技能带来的事务改造尚不老练，在这种环境下，顾客面对着较高的危险，因而国外顾客权益维护措施方面的实践值得咱们学习。详细而言，首要，确保顾客具有充沛的知情权，释明测验项目现在仅处于试验阶段，由于没有老练或许引发各类危险，之后对有志愿的顾客进行挑选，选取具有恰当危险偏好和承受才干的顾客参加测验；其次，针对顾客潜在的危险树立及时的反应机制与详细的补偿规范；终究，要求沙盒测验的请求者供给相关证明，确保顾客权益受损时其具有承当才干。
（四）鼓舞公司之间的协作
与传统金融不同，金融科技使得金融产品及服务与其他职业结合起来，金融朝着愈加自在化的方向展开。云核算、大数据和分布式账本等新式技能与金融联络在一起，是时机也是应战，可是新式技能公司往往没有翻开商场，短少顾客根底，而金融公司若要转型则面对高额的技能研制本钱，因而英国监管沙盒测验中的协作伙伴形式可供咱们参阅。技能公司与金融公司进行协作具有很好的远景，金融公司为技能公司拓宽更大的事务空间，而技能公司可以为金融公司节约研制本钱然后完结共赢。比方一家银行与一家小型技能供给商协作开发使用程序以鼓舞客户储蓄，再比方草创的稳妥中介组织与稳妥公司协作测验立异计划。对草创公司而言，伙伴关系形式协助其触摸更大客户群，在实在环境里进行测验，此外还能使用大型公司的资源，阅历和常识。对大型公司而言，与草创公司协作协助其敏捷立异和改善产品，节约自行开发的时刻和本钱。
（五） 防止沙盒监管实践中的短缺
若我国引进监管沙盒准则，亦将面对前文说到的英国等地监管沙盒实践中的约束性，因而采纳自动性和前瞻性的监管尤为必要。如数字钱银由于潜在的洗钱危险导致测验此类事务的公司难以取得银行服务，对此可以经过客户挑选、买卖监控、陈述信息等反洗钱监测技能进行危险办理，而不用像英国相同采纳“消除危险行动”（de-risking）来批量下降危险。招引客户是草创公司的一个难题，对此可以与已有很多客户群的公司进行协作来完结双赢。拜访顾客数据以及取得授权等问题还需求监管者在做好风控的条件下，依据详细情况给与测验公司必定程度的权限。关于工业存在的技能难题，比方集成APIS，政府可以供给部分支撑。针对模仿商场环境与实在商场环境的距离导致测验成果或许存在的误差，为进步监管沙盒测验成果的准确度，可以从以下几点着手：榜首，依据参加者产品或服务的受众规模挑选顾客并将顾客的数量操控在合理规模，协助参加者获取精准的客户群；第二，确保有用的测验期限，比较固定期限，采纳弹性周期更为适合，有助于公司能在本质层面完结测验；第三，加强内部交流和职业评论，建立同享阅历和彼此学习的渠道，群策群力对模仿环境与测验进程的不足之处及时弥补调整。
此外，监管沙盒重视详细情况详细分析，不同企业灵敏区别对待，沙盒内的监管对策因不同企业而大有不同，这与形式化、统一化的监管方针很不相同，在实践中将添加监管组织的本钱。我国金融科技草创公司数量很多，特别是草创公司良莠不齐而行政资源有限,加之沙盒监管的试行较倾向于“一事一议”或许“一项一查”的准则，针对不同的测验项目采纳不同的监管方法，每个项目都要独自经过监管沙盒测验，对广土众民的立异创业大国而言，这构成巨额监管本钱或许将超出监管组织的承受才干。
咱们以为，榜首，这些本钱可以由国家和乐意参加沙盒测验的企业一起分管；第二，监管组织可以对一般事项作规范化规则，以减轻人力监管的本钱；对沙盒准入资历设置开始规范，以挑选合格请求者；对当选公司设置分类规范，以小组为单位差遣适量联络人员等；第三，可以测验学习新加坡拟实施的预界说监管沙盒作为沙盒准则的弥补，针对危险较小、流程简略的某些类型金融产品或服务预先设定沙盒，此举有利于金融科技公司以更短的时刻请求进入监管沙盒，而且可以提早了解监管组织，据此拟定计划，增强测验协调性，有用节约两边本钱；第四，监管组织在试验过程中需留意总结阅历经历，在不触及商业秘密的条件下将提炼出的有价值的信息或典型测验事例及时揭露传递，为其他未参加测验的同类立异公司供给参阅，构成“以一带多”的效应。一方面可以缓解监管沙盒带来的商场竞赛对立[58] ，为金融科技带来真实的有用竞赛；另一方面，监管沙盒的终究获益者不只包含公司，更包含顾客，因而确保信息相等同享，让商场去优胜略汰，而非政府扶植精英，才干确保顾客在金融科技立异中最大化获益。
终究，监管部门在参阅与学习监管沙盒时，还应主张留意以下几个问题：榜首，监管者应致力于发明公平竞赛的准则环境，特别是应摒弃由于一切者主体差异而在法制上区别对待，鼓舞真实的金融科技立异。第二，培育具有金融科技常识以及世界视界的专业监管人员，及时总结世界阅历，进步监管水平。第三，监管者可依据我国金融科技职业的实践情况，量体裁衣地推广监管沙盒运转的详细形式。
金融科技，一日千里，时不我与！特别是互联网巨子FACEBOOK建议的天秤币核算，未来影响或不行估量。若其运转老练，必将给我国相关职业（如第三方付出）和监管方针（如跨境财物搬运监管、外汇购买约束）等等带来巨大冲击。我国应及时推出监管沙盒，灵敏监管，保持在金融科技特别是区块链工业的制高点。