不祥之兆！纳斯达克指数或已无力回天？

上周，纳斯达克综合指数再次出现一个不祥的预兆。

死亡交叉再现

纳斯达克综合指数日线图显示，50均线向下突破了200均线，形成死亡交叉，这是自2020年4月新冠疫情重创全球经济和美国股市以来的首次。

纳斯达克综合指数日线图，来源: Investing.com

一时间，市场人心惶惶，纳斯达指数将出现技术性熊市的言论不绝于耳。

平心而论，死亡交叉并不能证明纳指一定会陷入熊市，而且它一直是一个比较滞后的指标，就像2020年4月出现死叉的时候，纳指早已经在3月触底，4月疯已经结束了回调开始上涨。

据统计，自1971年以来，纳斯达克综合指数共出现31次死亡交叉，但在接下来的21天里，指数累计上涨的概率达到71%，半年后进一步提高到77%。所以，很多时候死叉并不总是意味着厄运即将来临，这只代表市场可能会处于一个更长期的下行趋势。

不过，近期纳指的走势也并不乐观。

技术面偏空

上周，纳斯达克综合指数已经连续第二周下跌，跌幅为1.76%。今年迄今为止，纳指已经下跌逾13%，在1月24日曾一度跌至13094.65点。虽然此后出现小幅反弹，但并未突破14500点的阻力位置。

值得注意的是，纳指先后在2月2日、2月9日和2月10对14500的水平发起冲击，期间出现多个跳空缺口，但均以失败告终。

纳斯达克综合指数日线图，来源: Investing.com

随后上周五，纳指跌破了三角形整理区间，未来或将试探1月24日的低点13094.65点。不过，若是13094.65的低点守住的话，纳指还有一搏的机会。

根据Investing.com的技术分析，目前纳斯达克综合指数日线图几乎所有指标都在发出卖出信号，移动平均指数和技术指标都指向强力卖出。

技术分析，来源: Investing.com

基本面也不乐观

通常，央行加息会导致股票的估值

在美国公布创纪录的通胀率后，美联储在3月大幅加息50基点的预期一度超过90%，纳斯达克指数从去年11月的高点16212.23开始不断下跌的主要原因就是美联储倒向了鹰派。

美联储紧缩会提高美债收益，美国十年期国债收益率此前一度突破2%。美债收益率这一全球资产定价之锚的不断上涨，势必将导致包括股市在内的资产开始重新定价，而且市场流动性的减少对股市也将造成较大打击，特别是以科技股为首的纳斯达克指数。

不过，好消息是目前市场对美联储加息50个基点的预期已经大幅回落，而市场对于加息25个基点的预期早已消化殆尽。所以假如美联储在3月按部就班地渐进加息的话，对纳指的冲击力将会减弱。

此外，东欧地缘政治局势的动荡也对全球股市构成威胁。投资者纷纷抛弃股票等风险资产，买入黄金和公债等避险资产，纳指这一曾经市场的宠儿早已风光不再。

总结

虽然技术指标有一定的滞后性，但是技术面的重大利空信号也可能引发技术性的抛售，特别是现在美联储即将加息的情况下；而地缘局势如何发展我们不得而知，但是以科技股为首的纳斯达克指数很容易遭到恐慌情绪的踩踏，依旧看好美股的投资者不妨多看一些周期性的价值股。