从殡葬业的“文化使命”，看福寿园(1448.HK)的长期价值

文以载道，以文立业

- 从殡葬业的“文化使命”，看福寿园的长期价值

2019年9月21日，2019雪球港股高峰论坛在广东省深圳市举行，并公布“2019雪球年度港股公司评选”结果。其中，福寿园(1448.HK)获得了年度最具成长价值奖。

福寿园近年持续得到了主流媒体、机构、专家、独立研究员等的一致好评，众所周知，福寿园的长期价值日渐被越来越多资本认可，这得益于公司在商业上的稳健经营，同时也得益于对殡葬文化的创新与重塑。殡葬文化正成为福寿园的“护城河”。 

下面便来看看，公司的长期价值有何吸引。

一

通常投资者判断企业的长期价值源于：1.行业是否具备强大的需求，这决定了公司的成长性；2.企业是否持续带来稳定的自由现金流，即在行业中具备难以替代的竞争力，且已有稳定的经营数据作支撑。

福寿园具备以上基本的投资属性。

从行业的角度上看，目前殡葬行业处于蓝海。

就需求侧而言，我国社会老龄化趋势不断加剧，殡葬服务需求也随之增加。根据国家统计局今年2月发布的公报显示，2018年年末，全国65周岁以上人口超1.6亿，人口城镇化率为59.58%。这意味着，未来我国死亡率还将提升，分散的、手工作坊式的、效率低下的殡葬服务将被社会化服务体系代替。此外，市场将在资源配置中起决定性作用，科技化也将成为殡葬行业未来趋势，行业将由传统变得更现代化。

从供给侧角度看，根据民政部发布的《2017年社会服务发展统计公告》的统计数据，截至2017年底，全国共有殡葬服务机构4132个，其中殡仪馆1760个，殡葬管理机构952个，民政部门管理的公墓1420个。殡葬服务机构职工8.1万人，其中殡仪馆职工4.7万人。火化炉6361台，火化遗体482万具，火化率为48.9%。这些数据充分反映了目前中国殡葬市场的现状：殡葬服务工作量巨大，而殡葬设施和人力资源短缺，供给明显不足，行业内不平衡不充分的发展，已经成为人民群众日增的美好生活需要主要制约因素。

从公司“护城河”方面，公司的品牌已在行业中建立起长久的竞争力。

福寿园近些年来始终致力于通过创新的业务、提升的服务和持续的公益提升自身的品牌价值，从而开展高附加值的服务。福寿园在消费者和同行中也积累了很高的品牌声誉，成为了中国殡葬服务行业的标杆。凭借着品牌优势，公司已经累计保持二十五年稳定的增长水平。

但是值得注意的是，长期投资本质就是追寻伟大的企业，与其一同成长。

时间、规模、利润是伟大企业的必要条件，但不是充分条件。一个伟大的企业最重要的充分条件是：拥有一个伟大的“理念”，把企业的“使命”与全社会的福利、人类的进步相连接。而福寿园符合这一特征。

二

无数事实证明，伴随着大国崛起，必然会诞生一批伟大的世界级企业。而企业之所以伟大，也必然不只是因为在商业上取得成功，更是因为回馈社会，建设国家。

商之达者，兼济天下。自1994年创园，福寿园便提出“以人为本 文化为根”的理念。

“以人为本”，公司一直围绕“生命”进行服务，而不是单纯“死后”的服务。公司致力于通过殡葬服务建立起生者与生者、现在与未来之间的动态联系。

福寿园通过“生前”和“身后”的延伸服务，目标将整个生命周期的产业链打通。截至目前，福寿园已经拥有数个板块形成产业链集结，其中包含墓园运营、殡仪服务、殡葬设备、生前事业、规划设计等。 除此之外，公司的模式在未来也将扩展到生命教育、医疗护理、临终关怀以及绿色环保等领域。

“文化为根”，殡葬服务业链接过去与未来，链接家庭记忆、社会情怀、国家情感，凸显了一种家国情怀的根源文化。而福寿园正是抱着如此的“文化”使命，为“生命”而服务。

福寿园国际集团总裁王计生先生在多次演讲中提到：“福寿园追求一种传统文化和现代风格相融合的新的生命文化”，这理念同时受到日本行业媒体的认可和推崇。这表明福寿园在殡葬经营理念中突破了传统方式，把殡葬从固化的物质层面转向精神服务层面，并开始逐渐引领市场发展。

公司的文化创建主要崇尚三个关键词：一是人文，二是环保，三是历史。

从设施简陋的火葬场，到如今宽敞明亮、设施先进、服务暖心的现代化殡仪馆；从碑石林立的传统墓地，到景致优美的人文纪念公园、生态旅游陵园，以及信息化的现代化骨灰堂；从烟气直排的火化炉，到加装尾气处理装置的智能环保火化机，推动环保事业发展；从单一推行火化，到探索殡葬礼俗改革，倡导厚养礼葬，在促进乡风文明中助力乡村振兴……

可见，福寿园在商业上获得成功同时，创造出独具特色的企业文化，通过盈利实现其“行业、社会、历史”使命：持续投入到更广泛的区域，升级各地殡葬设施和服务水平。深耕改造当地殡葬市场后，进一步发展文化建设，建立爱国主义教育基地、生命教育基地；在各地建设生态陵园，推广环保火化机，倡导引领生态环保理念；同时积极推动并不断参与慈善与公益事业等等。

从传统公墓到现代纪念公园，再到人文纪念博物馆、生命服务学院。福寿园下一步将致力于推动生命文化创意产业园，再将其演化成生命服务的软生态环境。 而“文化”和“使命”才是一家伟大企业真正的“护城河”。

 结语——看好福寿园，一场长谋远略

当前全球局势动荡，股市大起大落。福寿园展现出了强劲的抗周期能力，这主要是行业发展带来的成长空间，品牌塑造带来的护城河，以及对人文、环保、历史关注的文化底蕴和使命，三大因素共同影响带来的“化学反应”。

（资料来源：WIND）

风物长宜放眼量，国际形势虽越发动荡，但中国之势难改，福寿园长远之价值正加速显现。