大基建“支棱”起来了！这只龙头股8天收7涨停，空头最后的狂欢已过？

A股仍在反弹！三大指数全部收涨，市场成交额达到8070亿元，行业板块多数收涨，基建板块掀起涨停潮。

机构认为，此前创业板权重股的补跌，更像是空头最后的宣泄，恐慌过后迎来的便是技术性反弹，

大基建火了！

2月16日，A股继续反弹，基建板块爆发，杭州园林、成都路桥、浙江建投、宁波建工等多股涨停。其中，龙头浙江建投近8个交易日收出7个涨停板，杭州园林两连板。受益于节后开工潮以及稳增长的预期，大基建渐渐成为市场投资主线，反弹持续性有待观察。

继昨日引领市场反弹，赛道股冲高回落。午后，宁德时代涨势降低，带动创业板指数涨幅收窄，CRO、风电、半导体等赛道股同步回落。今年一季报业绩增速或将影响到赛道股的上涨空间。

此外，分析人士认为，未来CPI大概率呈“前低后高”走势，全年涨幅温和；PPI变化趋势恰好相反，呈“前高后低”走势。下半年CPI上行风险不容忽视，上行将限制央行宽松货币政策的空间，对于国内股市的影响偏负面。

基建强势涨停

今日，大基建股掀起涨停潮，杭州园林、汉嘉设计、华蓝集团、成都路桥、浙江建投、宁波建工、东南网架、粤水电等多股涨停。

其中，龙头浙江建投近8个交易日收出7个涨停板，杭州园林两连板。

消息面上，日前国务院常务会议强调，加快新型基础设施等建设，扩大有效投资。

实际上，在适度超前开展基础设施投资的背景下，2021年12月中旬，财政部向各地提前下达1.46万亿元2022年新增专项债额度。

春节假期结束后，湖北省、福建省、陕西省等多地已经举行省级重点建设项目集中开工仪式。

近期，在稳增长投资逻辑驱动下，大基建渐渐成为市场主线。

独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时认为，基建板块受益于节后开工潮以及稳增长的预期，但反弹是否具有持续性，仍然有待观察。年初炒作基建更大可能体现在预期因素，稳增长预期成为部分资金炒作的催化剂。

中信证券表示，预计一季度新增专项债发行量将在1万亿以上。在同时考虑去年专项债的结余与城投融资约束后，预计今年上半年基建投资增速将在5%以上，乐观的情形下有望达到10%。基建产业链或将迎来基本面积极变化，当前整体板块低估值、低配置。

赛道股冲高回落

午后，宁德时代回落，带动创业板指数涨幅收窄，CRO、风电、半导体等赛道股同步回落。

“赛道股冲高回落，本身估值偏高，市场资金可能认为赛道股的估值不便宜，股价已经透支了盈利增速，今年一季报业绩增速将影响到赛道股的上涨空间。”郭施亮说。

他进一步分析称，赛道股也与全球货币流动性因素有关，一旦美联储加息预期升温，全球市场的风险偏好也会发生变化。未来货币政策宽松与否，也直接影响到赛道股的估值定价水平。目前来看，短期快速调整后，存在技术性反弹的需求，但震荡格局仍然未有发生实质性的变化。

同时，节后赛道股普遍回调，基金面临赎回压力，近期起伏反弹或将缓解部分赎回压力。

整体来看，宁德时代上周跌了近20%，本周3个交易日反弹10%，CRO龙头药明康德3天最高涨幅21%。

PPI或“前高后低”

2月16日，国家统计局发布数据显示，1月份，全国居民消费价格指数CPI同比上涨0.9%，环比上涨0.4%。工业生产者出厂价格指数PPI方面，煤炭、钢材等行业价格走低，带动工业品价格整体继续回落。从同比看，PPI上涨9.1%，涨幅比上月回落1.2个百分点。

香港中睿基金首席经济学家徐阳在接受《国际金融报》记者采访时表示，“鉴于目前商品大涨、猪油共振的力度更超预期，下半年CPI上行风险不容忽视。CPI上行，必将限制央行宽松货币政策的空间，对于国内股市的影响偏负面。”

徐阳进一步分析称，一方面，CPI上涨，将加大居民消费成本，从而打击或削弱居民消费信心，这也会使家庭投资更谨慎、更理性。

另一方面，PPI上涨，将加大企业采购成本，在原材料价格上涨不能有效转嫁给消费者的前提下，企业利润减少甚至亏损将较为常见。对上市公司而言，公司利润减少，业绩明显下降，对股东回报也减少。上市公司投资价值下降，股价重心自然会下移；投资回报预期降低，就会弱化投资者信心，股市人气或会涣散。

同时，也有机构投顾人士认为，我国CPI目前处于较低水平，货币政策就有调整的空间。宽松预期，对于科技股的估值提升或有帮助。

财信证券首席经济学家伍超明在接受《国际金融报》记者采访时预计，未来CPI大概率呈“前低后高”走势，全年涨幅温和；PPI变化趋势恰好相反，呈“前高后低”走势。

“影响未来物价走势的因素，疫情仍是重要变量。”伍超明分析称，一是疫情演变影响经济复苏进程，对服务类和中下游行业价格影响较大，决定CPI上升斜率；二是疫情冲击全球供应链的稳定，影响全球需求能否从商品顺利转向服务，降低商品价格涨幅，直接决定PPI的下降斜率。

沪指小幅收涨

今日，A股三大指数全天震荡整理，沪指收盘上涨0.57%，收报3465.83点；深证成指上涨0.23%，收报13376.36点；创业板指上涨0.07%，收报2818.40点。

市场成交额达到8070亿元，行业板块多数收涨，基建板块掀起涨停潮，装修装饰、水泥建材、化肥行业涨幅居前，贵金属行业跌幅居前。

光大证券认为，此前创业板权重股的补跌，更多像是空头最后的宣泄。恐慌过后，迎来技术性的反弹。但这里仍需注意，市场的量能尚未回归到此前的状态，中长期向上的逻辑不变，但短期内市场仍将面临前排分化的走势，需要注意节奏等问题。

山西证券表示，低估值板块更加有望在市场风格调整中迎来上涨机会，建议重点关注其中具备“预期修复”潜力的板块、具备穿越周期防御性的板块以及有望在高景气提振之下出现趋势性机会的板块。

记者 王媛媛

编辑 陈偲

责任编辑 孙霄