金银海贵金属平台：美联储继续扩展财物负债表

金银海贵金属平台：美联储继续扩展财物负债表

金银海贵金属平台消息，在未来的一段时间里，美联储将采纳的行动看起来都很像最初应对金融危机的做法。包含一系列回购操作，为美国国债和组织债券等安全财物提供现金，以及经过"有机"进程扩展财物负债表。
但是，这一次的进程将在细节上有所不同。十年前，美联储在量化宽松方针下购买财物，以将经济拉出大衰退，而这一次，在试图校准银行所需的恰当准备金水平之际，它将寻求满意现金需求。上星期，隔夜回购商场冻住，导致短期收益率飙升，其间基准基金利率买卖超出了美联储买卖部分的方针区间。美联储目前正在进行隔夜回购操作，以确保隔夜借款的资金坚持不变，基金利率在1.75 -2%的方针区间内买卖。
在宣告这一方案时，官员们指出，上一次呈现这样的进程是在11年前，其时正值金融危机的严峻时期，流动性干涸，引发了华尔街的恐慌。
这种相似性并没有被忽视。保德信金融集团(Prudential Financial)首席商场策略师昆西1克罗斯比(Quincy Krosby)标明：任何时候，假如你把任何事情与2008年相提并论，都会引发焦虑。它所标明的是，美联储对这个问题没有控制权，他们没能预见到这一点。也就是说，假如他们能想出一个处理这个问题的办法，这个问题就会逐步消失，不再是人们担心的问题。
“有机”财物负债表增长
这一组织包含一系列回购，美联储为美国国债和组织债券等安全财物提供现金，回购将至少继续到10月14日。纽约联储周三（9月26日）宣告，将提高对金融组织的日发行规划。除此之外，美联储将寻求进一步扩展财物购买方案，并经过主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)所称的"有机"进程扩展财物负债表，而不是QE4或第四轮量化宽松

无论美联储采纳何种办法，商场都将期待看到，跟着其减缩财物持有规划，美联储将吊销所谓的“量化紧缩”方针，并在降息之外下降货币方针的限制性。财物办理巨头贝莱德(BlackRock)固定收益全球首席投资官里克·里德(Rick Rieder)上星期标明：财物负债表极其重要，美联储需求让财物负债表增长。
在收紧进程中，美联储允许逾6000亿美元财物展期。相应地，外汇储备降至1.47万亿美元，为2011年3月以来最低。美联储官员称，他们将继续尽力衡量银行正常运转所需的准备金数量。鲍威尔标明，10月底联邦公开商场委员会下次会议可能会讨论这一问题以及财物负债表扩张的可能性。
克罗斯比标明，他们不仅需求康复信心。从经历上讲，他们需求将财物负债表康复到坚持供需平衡不变的水平。
最重要的问题是，美联储能否担任这一任务，能否在不扰乱商场、不标明这仅仅又一轮量化宽松的情况下，确定合适的操作水平。
本年的增长可能到达4000亿美元
Capital Advisors Group投资研讨和策略主管Lance Pan标明，假如美联储承诺这样做，他们肯定可以做到。他们上一次进行商场操作是在金融危机之前。美联储需求对商场进行再教育。
商场可能会听到很多关于美联储未来的消息。别的一个可能的方案是"长时间回购东西"，美联储将随时准备用流动性交流财物，作为未来融资问题的后盾。与此同时，据美银美林(Bank of America Merrill Lynch)估计，现金需求可能会在下一年到达4000亿美元，之后每年将到达1500亿美元。这将很快抵消8月底到达高潮的裁员。
Glenmede Trust投资策略官迈克尔·雷诺兹(Michael Reynolds)标明，上星期的回购困境在很大程度上是技能层面的紊乱，但美联储需求从中吸取教训。投资者真的期望看到一个长时间的处理方案。我预计，到本年年底或下一年初，可能会对美联储在这方面的计划有更多的了解。