申通快递参与发起设立新浪人寿 跨界金融成败难料

财联社（北京，记者 李丹昱）讯，9月20日晚间，申通快递（002468.SZ）发布公告称，拟参与发起设立新浪人寿保险股份有限公司（下称“新浪人寿”），注册资本为15亿元，其中，申通出资1.8亿元，占标的总股本的12%。

物流行业分析师王兴民在接受财联社记者采访时表示，申通快递在阿里巴巴入股后，表现出与此前不同的发展风格，频频尝试跨界。此次联合设立保险公司，背后亦为“阿里系”操盘，在寿险业务与主业协同有限的背景下，或是更看重牌照带来的利益。

阿里系“操盘”魅影

公告显示，新浪人寿采用发起方式设立，除申通外，其他股东分别为微梦创科网络技术有限公司（下称“微梦创科”）、中国银泰投资有限公司（下称“银泰投资”）、宁波禾元控股有限公司、宁波市奉化区投资有限公司（国有控股）、五方天雅集团有限公司，持股比例分别为30%、20%、18%、12%、8%。

其中，微梦创科为新浪微博的独立注册公司，与申通快递相似，大股东为阿里巴巴。

而银泰投资的出现则更令人玩味。自2014年开始，阿里开始筹划入局银泰；2015年6月，银泰商业宣布将与阿里巴巴集团全面融合；2015年7月，阿里巴巴持有银泰商业32%股权，成为后者单一最大股东；2017年5月，阿里私有化银泰商业。此后，银泰实控人沈国军开始与阿里的投资布局保持一致，先后出资菜鸟网络、云峰基金、湖畔大学等。

此次与申通快递共同出资设立新浪人寿的银泰投资，由沈国军亲自打理，涉及五大板块业务，分别是商业零售、地产开发与经营、矿产资源、智能物流(菜鸟网络)、投资与金融。

无论是申通快递、微博还是银泰投资，其背后都有阿里的身影。对此，王兴民认为，阿里旗下拥有蚂蚁金服，自己单独再成立一个保险公司的意义不大，而由“阿里系”公司联合设立新浪人寿，是将受众定位在未转化的流量群体。

业内人士指出，对于新浪人寿而言，线上、线下拥有过亿的潜在客户群体，但与其他寿险公司一样，如何转化才是问题关键。

记者在采访中获悉，参股公司中仅持股比例最少的五方天雅曾投资过爱心人寿保险公司，持股8.82%，其他公司均缺乏相关经验。

申通快递董秘办工作人员向财联社记者表示，目前公司仍处于拟成立阶段，产品设计、用户转化等细节尚未开始筹备，还要等待银保监会进一步批准。

跨界金融面临的挑战

事实上，此次参与设立新浪人寿并非申通快递首次涉足保险领域。2017年10月，申通快递发布公告称，将联合中通、圆通、韵达以及另外三家公司共同发起成立中邦物流保险股份有限公司（下称“中邦保险”）。

与新浪人寿不同，中邦保险属于财险公司，以物流行业的保险需求为主，涉及各类货物运输险、车险、财产保险、责任保险及意外险等产品，与申通快递主业形成高度协同。

但据业内人士透露，中邦保险一直未能拿下财险牌照，各家快递公司协调难度不小，此事短期内很难有进展。

而从此次发起设立的新浪人寿来看，申通快递并非控股股东，且寿险与快递主业的协同性远不及财险。根据国家邮政局公布的快递投诉报告显示，消费者申诉问题主要为快件丢失、损毁和延误；末端派送中的三大“潜在风险”：快件被盗、交通意外、人身安全，以及消费者寄递端的“保价乱象”，均集中在财险领域。

值得一提的是，申通快递盈利能力今年出现一定下滑。该公司2019年半年报显示，上半年实现营业收入98.7亿元，较去年同期增长48.62%；归属于上市公司股东的净利润8.3亿元，较去年同期下滑4.04%。

“申通投资寿险公司的背景是盈利能力下滑、行业价格战正酣，这一与主业链条无关的投资，将持续多年，且寿险公司盈利周期一般为6-7年，这对股东现金流是一个很大的挑战。”上述业内人士表示。

快递行业专家赵小敏告诉财联社记者，“申通快递一直想要发展类金融业务，最重要的不是能否与主业协同，而是一张保险牌照带来的附加价值和想象空间。”

“申通此次参与设立新浪人寿的另一个重要原因是，圆通此前全资收购了上海星达保险，后又入股浙江桐庐农商行，不断完善金融牌照。金融领域已经成为快递行业新的发展方向，申通不愿掉队。”赵小敏补充道。

香颂资本执行董事沈萌则认为，由于缺乏必要的专业经验，企业跨界布局保险业，难以形成协同效应，跨界投资保险牌照，基本上都只能作为财务投资。

尽管寿险牌照附加价值较大，但新浪人寿能否拿到牌照，目前仍是未知数。

对于无法获批的风险，申通快递在公告中表示，各方一致同意，如本次筹建未能获得中国银保监会批准，则各方应根据本协议的约定承担公司在设立过程中产生的所有费用，按其实际缴纳比例收回。