美联储观察：通胀正迫使央行加快货币紧缩

目前外界普遍预计，美国联邦公开市场委员会在本周的会议上就加快缩减购债规模达成一致，美联储主席鲍威尔可能就明年升息提供一些暗示。 投资者还将关注会议后公布的季度经济预测。

上周五公布的11月份消费者价格指数同比上涨6.8%，创39年来最高纪录。这一消息加大了政策制定者应对通胀的压力，而通胀已不再被视为是暂时性的。

对经济硬着陆的担忧加剧

上周六，英国《金融时报》高调发表了一篇文章，称民主党温和派正敦促美联储对通胀采取更强硬的行动。人们越来越担心，在明年的中期选举中，美国总统拜登领导的政党将因物价上涨而受到选民的惩罚。

马萨诸塞州民主党人、众议院金融服务委员会成员杰克·奥金克洛斯(Jake Auchincloss)对该报表示: “美联储需要立即开始缩减购债规模，然后他们需要提高利率。 这两件事都可以在3月前完成。”

在共和党人的要求下，无党派的国会预算办公室对拜登1.9万亿美元社会支出法案的赤字影响进行了修正，假设理论上到期的项目将被延期。 修订后的预算案显示，未来10年赤字将增加3万亿美元，而不是原先预计的3,670亿美元。

参议员乔·曼钦(Joe Manchin)对“日落条款”(sunset provisions)等低估法案真实成本的预算花招发出了警告。 国会预算办公室的预测或周五的CPI消息不太可能让这位民主党人感到安心。

白宫在宣称成本为零后，发现即使是最初的预测也过高，于是迅速将修正后的预测贴上了虚假标签。

投资者担心的是，如果美联储不得不大幅加息以抑制通胀，美国经济将面临硬着陆。 哈佛大学经济学家杰里米•斯坦(Jeremy Stein)在谈到政策制定者时表示:“他们的处境很困难。”

斯坦曾在2012年至2014年期间担任美联储理事。 彭博社援引他的话说，如果: “他们真的必须大幅度加息，你可以想象资产估值会发生什么，市场对利率非常敏感。”

欧洲央行本周也将举行政策会议。 欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)已经表示，欧元区央行将如期在3月底结束其紧急债券购买计划，她似乎对不断上升的通胀并不担心。

国际货币基金组织前总裁Jacques de Larosière几个月来一直在警告各国央行采取行动的必要性。

他表示，那些宣称通胀飙升只是暂时现象的决策者和评论人士正在犯一个错误，央行官员应避免武断地预测未来价格压力将减轻。 相反，政策制定者应该向投资者保证，他们将承诺稳定价格。

Larosière和货币金融机构论坛智囊团主席大卫·马什在本周政策会议之前向欧洲央行管理委员会成员发表了讲话，他们认为美联储是明确转向收紧货币政策的榜样。而 欧洲央行过去并没有注意到这一警告，该委员会是否意识到通胀风险仍有待观察。

等待拜登的进一步提名

与此同时，美国总统拜登仍需宣布美联储理事会三个职位的提名人选。在提名鲍威尔连任和美联储理事莱尔·布雷纳德担任副主席后，拜登最初承诺在12月初宣布提名。

虽然消费者金融保护局的第一任局长Richard Cordray可能会被任命接替夸尔斯担任监管副主席，但财政部副部长和前美联储理事Sarah Bloom Raskin和亚特兰大联储主席博斯蒂克有望获得董事会席位。

美国银行业委员会主席、参议员谢罗德•布朗(Sherrod Brown)表示，可能要到明年1月才会就这五项任命举行确认听证会。