大A独立日！昨天刚写好的研报，今天就要手撕了...

经过周末的煎熬，早盘大多股民应该都是怀着忐忑的心，打开盘面。

不出意料，大A集合竞价期间，全场绿油油，从涨跌家数来看，市场上涨家数不到十分之一，市场短线情绪到达了冰点。

但未知才是最大的恐惧，与以往不同，有了周末的“课前”预先，市场对变异病毒的担忧少了许多。

正因为如此，集合竞价后，市场并没有继续恐慌，反而有胆大的资金开始对确定性板块跃跃欲试，最明显的就是新能源车这一块，创业板老大哥宁德时代率创业板率先翻红。

而始于对病毒的担忧，检测疫苗板块短期肯定会有所表现，相应地，短期海外经济恢复放缓，航运，餐饮旅游板块走低。

站在当下时间点，用后视镜去看，我们能捕捉到点什么呢?

1、有“奶”不慌

整体来说，市场今日走出了预期内的“独立日”，走出硬于外围市场的独立行情。

今天的港股，跌得有点多，下跌0.95%，外围的日、韩、新的股市跌幅和港股也差不多，日经指数下跌1.63%，韩国综合指数下跌0.92%，新加坡指数下跌1.44%，基本上有个共性，受欧美外围隔夜的影响，早盘低开高走，随后又震荡走低。

但A股还是波澜不惊，所以不少人在惊呼，A股又独立了。其实也不难理解，想想去年2月份重新开市的时候，盘前也是千股跌停啊，但是后来呢?

往往，暴跌暴涨往往隐藏着细微的变化，所谓风起于青萍之末，浪成于微澜之间，而病毒变异引起的市场恐慌，或许只是市场资金调仓换股的好时机。

今天指数跌得并不多，尤其是创业板这种活跃资金集中的地方，早盘调整尤其温柔，而且在外围低开高走再回落的影响下，创业板收盘还能收涨1%，可谓硬气。

仔细看，在创业板指数上涨贡献度上，创业板指数上涨35个点，单宁德时代老大哥一家，就贡献24点，撑起了半边天。

虽然指数跌幅不大，但是近期市场振幅每天都在加大，而且看两市涨跌家数和跌停板家数这两个数据，我们会发现一些有意思的事实。

从11月15日开始，两市上涨家数每一天在3000附近和1500附近之间切换，当天3000，第二天1500，再来一天3000，再来一天1500，这种状态持续了四天。

到了11月19日，两市上涨家数达到最高峰，然后上涨家数就开始了长达一个周的下跌，跌到周五，又跌到1500家了。

这么一看，短期市场原本就在高位震荡，振幅每天都在加大，周末对新变种病毒的担忧，只是助力释放短期风险。从市场两条线来看，代表赛道线的新能源，及代表情绪线的元宇宙，在周四和周五都出现明显的亏钱效应，尤其是元宇宙和次新这种短期强势板块的补跌，说明情绪投机的杀跌已经接近尾声了。

周一开盘的冰点，短期风险就得到充分释放。

股价的推动因素无非三个，短期看市场情绪，中期看流动性，长期看基本面。从短期来看，短期风险得到充分释放，放看长期基本面不说，中期流动性就很关键。

如果没有这一次突然其来的变种疫情，很多国家原本是有打算进入收水周期的，现在美国也开始启动taper了。

但如今这个新变种病毒，又带来了新的不确定性，后续病毒如果继续演变，预计美联储taper的速度会减慢，加息也不会提前。

而对于我们来说，逆周期调节政策可以更灵活，无论是货币政策还是财政政策。

如果外围继续受新毒株短期压制市场情绪，那么可以预见，12月的中央经济工作会议对稳增长表态会更积极，以此来对冲外围的可能出现的不确定。

这也是短期大A宽幅震荡，有“奶”却不慌的底气所在。

2、“水”往何处流？

所谓，人往高处走，水往低处流，但这市场的“水”，它不流向低处，而是沿着“渠”的确定性方向流去。

试问大多数人开盘前应该是备着两种预案：

第一种是全市场出现预期内的低开，然后新能源景气赛道快速杀跌，与此同时，低估值的消费和医药强势崛起，通过这一次突发的消息进行快速风格切换，开启吃药喝酒行情。

第二种同样全市场大幅低开，然后消费、医药、航空、旅游这些统统杀一遍，与此同时新能源晃悠悠的继续上冲，那这样就宣告风格切换的暂时失败。

很明显，开盘之后，市场并未按照第一个预案在走。对指数带动性最大的宁德时代和贵州茅台，一个是创业板一哥，一个是主板一哥。

宁德时代周边的高景气度品种全面开花，比如锂电池、储能等涨势喜人，而贵州茅台代表的低估值属性依然是杀跌的重灾区，比如机场、航运、旅游以及房地产建筑。

从对市场的带动性反馈来看，很明显宁德时代的号召力更强。

不难理解，正因为景气赛道的确定性，市场更喜欢模糊的正确，而不是精确的错误。大家都清楚新能源景气度没问题，比如新能源三宝，上游看锂，中游看风光电，下游看汽车和电子。

可以说，这些都是当前市场抱团发展的方向，因为政策的支持，未来会持续高景气度。少的类似光伏，增速也有25%左右，而高的类似储能增速可达50%上下。

如果在流动性不变的条件下，要么有突发性的大利空，要么有新的赛道来替代。很显然，目前都看不到。

既然放眼全场，也没有发现新的题材，资金就依旧回到老赛道去转转。

3、路在何方？

上述更多地只是通过细微的角度看待今天市场的变化。

至于大家关心的，未来市场会怎么怎么走？

我觉得最重要的决定因素，还是变种病毒本身。现在世界卫生组织还没有很明确地研判，因为这个变异株很新，虽然分子基因检测发现，它在受体结合部位有比较多的变化，但是它有多大的危害性、传播会有多快、会不会使疾病更加严重，以及是否需要针对它进行疫苗研发，还要根据情况来判断。

如果这个病毒真的很恐怖，那么可以确定的是欧美奉行的全民防疫应该是真的破产了。

所以，如果最后的研判是比较恶性的，那封国封城、居家隔离这种措施，很有可能重新开启，股市很难幸免于难，大跌就很可能重演；相反，如果最后的研判没那么严重，股市也就打个寒颤，很快又会重新反弹上去。

我个人的判断，要说重现去年那种崩盘，基本不可能，因为这一年多的抗疫，全球都已经积累了很多经验，即使再来一个变种病毒，也不至于像去年那样束手无策，人类在面对新问题时，容易犯错误，但新冠已经算不上新问题，疫情已常态化，短期大可不必悲观。

今天下午，外围的欧洲股市率先盘前交易，但普遍以涨幅开始，说明至少到目前为止，市场并不会特别担心这一次的变种病毒。

还是提醒一点，这变异病毒对接下来资本市场的影响到底有多大，还是很难说。但起码，各国都开始重视起来了。今日，日本成为继以色列、摩洛哥之后，因“奥密克戎”变异毒株实施全面旅行禁令的第3个国家。

不过，可以预见的是，海外经济恢复放缓，各国开放受阻，航运，餐饮旅游还是受损的重灾区。

从风险的角度看，不确定性仍然很高，所以还是宜谨慎，特别是未来前景还不明朗的高估值板块，以及对疫情利空影响反映较为敏感的行业，即使最后证明虚惊一场，但鉴于股市的尿性，还是会止不住要往下泄。

4、结语

总得来说，经历过几次疫情反复后的“教育”，大家已经意识到疫情更多是短期影响，只影响节奏而不会不影响方向。

此外，疫情的反复会使得全球政策宽松延长的预期再次提升，而对于我们来说，逆周期调节政策可以更灵活，这也是市场有“奶”却不慌的底气。

而从市场细微变化来看，市场回暖，景气赛道号召力更强。

所以说，变种病毒如果能够再一次砸出黄金坑，那未必不是好事。