顶流基金终于翻红，基民有苦说不出

今年以来市场风格极度撕裂，整体风格偏向中小盘，资金扎堆买入新能车、光伏等高光赛道，而一些老牌基金经理重仓的传统蓝筹股在今年都表现惨淡，可以说他们完美错过这一轮独立行情，甚至有些还挨了一顿“毒打”。

但进入四季度以来，市场风格已经发生了一定变化，一些顶流的基金经理抓住机会率先爬出深坑，基金年内收益成功翻红，比如傅鹏博管理的睿远基金、朱少醒管理的富国天惠以及谢治宇管理的兴全合宜等等...

虽然顶流基金经理们收益已经翻红，创业板每天也炒的热火朝天，但基民今年都赚到钱了吗？答案显然易见，大部分踏空新能源的基民非但没有赚到钱，甚至还亏钱。

你也许会好奇，为什么赚钱的都是别人，自己总是吃面？想要解开困惑，那接着往下看吧。

01 、幸存者偏差

从1990年到2020年，A股市场走过了三十年的发展历程。短期跑赢市场的基金数不胜数，但长期跑赢市场的却寥寥无几。优秀的基金经理层出不穷，但真正能够长期在市场上活下来又有几人。基金净值大涨时把基金经理捧上天，净值大跌是时将其喷的一文不值，典型代表包括张坤，还有传闻抑郁的杨浩。

今年杨浩算是典型案例了，展开讲一下，他管理的交银定期支付双息平衡混合（519732）过去表现非常棒，但今年就像遭遇了定点爆破一样（今年来收益-13.96%，大幅跑输市场），重仓的芒果超媒，顺丰控股、美的集团多只股票连续大跌，简直是亏麻了。甚至有传闻杨浩已经抑郁，目前已公告新聘用了一位基金经理共同管理。

当下，交银定期口碑恶化，基金份额也遭遇大额赎回，也许对杨浩和坚定持有的基民说，算是一次真正的考验，挺过来就会豁然开朗。

睿远基金创始人陈光明也曾分享过自己的成长经历，“最初自己管理5000万资金，对一个新手来说，这笔钱真的挺多，2001年我亏了30%，就是1500万。我当时一个月的工资才1500块，相当于亏了一万个月的工资，那一年我真的很受伤，最直接的表现就是身体扛不住了，胃出现问题，老想吐，压力特别大。”

不难看出，一个有责任感基金经理会把基民的钱当成自己的钱来管，他所承受的压力也是倍数级的增长，所以多点宽容和理解。并且今年沪深300指数目前还是-6%，可想而知市场行情并非是大家想象中的那么好，操作难度还是很高的，不用非得跟新能源较劲，沪深300才是人生常态。

02 、拿住

假设有A、B两只基金，年初净值都是1，年末都涨到1.6，收益率都是60%，虽然结果看起来都一样，但你觉得这两只基金的持有人都能赚到钱吗？

分开来看，A基金从年初开始就开始稳步上涨，遇到的都是基民能够承受的小回撤，先不谈60%收益基民能不能从头吃到尾，但赚点小钱应该还是问题不大的，基民基金经理大家都开心。

但B基金呢，从年初开始就一直调整，最大回撤接近20%，不用说，基民心里肯定都是慌得不行，有的可能早就割肉，开始狂喷基金经理。有些即使侥幸熬过这一波，回本之后可能也早早下车，想要脱离苦海，害怕再次经历下跌的痛苦。想要最终收获60%，我觉得难度真的很大，最糟的情况是B基金的基民看到上半年A基金已经涨了那么多，而自己却在苦苦挣扎，容易上头，亏钱跑路。

在现实世界，基金回调半年才上涨往往才是投资的真是写照，稳定上涨不回撤可遇不可求（纳斯达克指数除外），对部分刚进市场基民的人来说，就算只了跌半个月，心里都已经开始嘀咕，甚至开始怀疑自己，是不是又选错基金了，这种心理，完全没有必要。

知名基金经理朱少醒曾说过，“我自己的产品已经持续运行15年了，总收益差不多是20倍，如果按照简单逻辑，一般人在里面应该都是挣钱的，只是挣多挣少的问题，但实际上我们通过数据分析以后得出的结论很让人吃惊，相当于一部分客户，他是没到挣钱的，甚至很多还是亏损的。

我们在这个过程中得出了一个很大的结论，就是这个基金持有人在投资过程中有一些不好的习惯，喜欢追涨和杀跌，追涨还说得过去，因为对一个持续创新高的净值来讲，追涨你最后还是能挣钱的，那最容易造成亏损的就是杀跌，在市场波动比较大的时候。就是承认亏损出局，在这种情况下，它就会形成你的亏损，造成实质性的亏损。”

03 、尾声

买基金基本上算是躺赢的一种方式，但无奈的是大多数人都喜欢瞎折腾。

最后希望大家可以放低预期。曾经有人问巴菲特，为什么你的投资方法如此简单有效，却很少有人可以做到，巴菲特回答，因为很少有人愿意慢慢变富。