深股通环卫第一股侨银股份Q3新订单爆表，值得长期部署

今年港股持续落后，恒生指数10月初以来展开一波反弹行情，但仍在26000点附近震荡，赚钱效应欠佳，投资者目光或可转向外围。内地A股相对强势，恰逢Q3业绩密集期，部分成长性优秀的个股迎来部署良机。深股通标的，A股环卫第一股侨银股份（002973.SZ）近日公布Q3业绩，公司所处环卫行业受政策支持，新签订单稳居行业首位，业绩增长确定性高，估值也具有一定优势，可以重点关注。

公告显示，2021年前三季度，公司录得收入24.32亿元人民币（下同），同比上升10.96%；归母净利润2.31亿元，同比下降21.23%；扣非净利润2.14亿元，同比下降26.08%。其中第三季度，公司单季度收入8.74亿元，同比上升17.90%；单季度归母净利润8051.99万元，同比下降24.46%。

可以看出，公司收入持续稳健增长，盈利方面同比有所下降，是因为2020年的高基数所致，当年有疫情因素所带来的税收优惠，而自2019年以来的盈利复合增速仍迅猛。此外，截至9月末，公司总资产规模已达约51.7亿元，同比增长15.61%，业务正持续加速扩张；经营性现金流净额2.25亿元，表现亦相当优秀。

侨银股份是全国领先的人居环境综合提升服务商，中国城市管理服务领军企业。公司自2001年成立以来，布局“城市大管家”，聚焦“城市管理一体化”，探索“城市管理科学化、精细化、智能化”，形成了一套全国领先的城市管理服务综合体系。具体业务涵盖城乡环卫保洁、生活垃圾分类和处置、再生资源回收利用等领域。

今年前三季度，公司新签订单再度爆表，合同总金额为112.76亿元，年化合同金额为10.84亿元，成为前三季度行业内唯一合同额破百亿的环卫企业。前三季度公司共中标38个项目，其中有10个亿级项目，4个十亿级项目，亿级项目数量占到新签订单总数的37%，金额占新签订单总额95%，公司大型项目服务能力相当突出。目前，侨银股份已发展成为全国环卫作业面积最大、服务城市数量最多的公共环境管理服务领军企业，在全国25个省（自治区、直辖市）70多座城市运营300多个环境卫生类项目。

作为行业的领头企业，侨银股份拥有一支逾5.5万人的团队，拥有国家一流水平专家740余人、行业国家技术专利170余项；搭建了国内先进的智慧环卫管理系统，实现对人、车、物及服务质量巡查的智能化、标准化、精细化管理。公司同时也是行业标准的引领者，主编、参编《生活垃圾收集运输作业规程》、《城乡道路保洁作业规程》等11项国家级核心团体标准，彰显了行业龙头的核心竞争力。

总的来说，侨银股份Q3业绩表现亮眼，新签订单实力雄厚，目前待执行合同超过500亿元，很好的保障了未来业绩持续高增长。看2016年至2020年，公司营收年复合增速约34.6%，纯利年复合增速约39.4%，作为一只公用事业属性的个股来说，成长性相当可观。得益于政策面的持续支持，近年内地城市公共服务市场化在不断加速推进，侨银股份全产业链布局，龙头规模优势领先，迎来了快速上升期。股价方面，自去年上市高位有一定幅度调整，当前不到20倍的滚动PE已十分吸引，可做长线部署。