SaaS强赋能 看好齐屹科技（1739.HK）成长性

来源：香港文汇报

科网股近期反弹力较强，逐渐走出沽压阴霾，配置价值再度凸显。 除大型科网股外，部分具备较好成长性的中小型个股亦是不错选择。 齐屹科技（1739.HK）是一家向装企提供一站式解决方案的SaaS服务商，亦是中国家装垂直平台第一股，公司于内地的平台「齐家网」已积累较高知名度和影响力，有望持续受益于互联网家装行业数字化转型浪潮，百度、大摩均有投资其股份，可列入重点关注名单。

公司业务主要包括SaaS及延伸服务（包括SaaS、营销服务、供应链服务）、室内设计及建筑及其他业务两大分部，覆盖家装行业全流程。 2021年上半年，公司录得总收入约5.24亿元（人民币，下同），同比增长约66.5%；经调整归母净利润约2,054万元，同比大增约286.3%。

具体看来，来自SaaS及延伸服务的收入同比增长约38.4%至约3.09亿元，该分部毛利率维持在87.5%的较高水平；来自室内设计及建筑及其他业务的收入同比大增约135.1%至约2.15亿元，该分部毛利率较去年同期提升0.7个百分点至12%。 对比往绩，公司整体盈利能力实现显著提升。

数字化转型助力高质增长

家装行业市场空间巨大，但竞争格局极为分散，装企普遍存在获客难度高、管理效率低下等问题。 数字化转型为家装行业注入新生机，也给能够高效解决行业痛点的互联网家装服务企业加速成长的机会。 「齐家网」深耕互联网家装领域近15载，通过C端使用者流量和B端装企运营经验的持续积累，建立起较高的竞争壁垒；针对行业痛点，公司建立起SaaS及延伸服务体系，提供全流程的获客方案，其SaaS系统包含在线门店、预算管理、人员管理等数字化运营工具。

公司于2020年加速推进SaaS战略，取得显著成效。 2021年上半年，公司活跃付费商户数达5,667家，同比增长约33.8%；销售线索约达38.4万条，同比增长约16.4%；平均每条销售线索的售价达到691元，同比增长约19.2%。

目前公司已累计合作付费装企数万家，为装企推荐有效销售线索数百万条，成功落地300余座城市，未来随着SaaS服务体系的优化和反覆运算，公司市场份额有望持续扩大，驱动长期稳健增长。

走势上，公司自上周三起连续四个交易日下跌，本周一（25日）创下历史最低位1.29港元。 公司当前市账率约为0.94倍，且于2021年6月底拥有现金及现金等价物约9.3亿元，估值低估较为明显。

目前该股处于历史底部区域，不妨考虑趁低位部署收集，中长在线望目标为今年以来高点2.29港元。