瑞松科技问询回复牵出股东业绩对赌“赛富系”在IPO申报后竟悄然退出？

《科创板日报》（深圳，记者莫磬箻）讯， 伴随着科创板新增两家企业注册生效，热景生物上市前清理对赌协议得到关注。

鲜为人知的是，科创板在审企业州瑞松智能科技股份有限公司（下称“瑞松科技”）与创投股东之间也存在对赌协议安排，且对赌方之一“赛富系”似乎从股东名单中“消失”了。

IPO申报后“赛富系”退股？

9月2日，瑞松科技的审核状态由“中止”恢复为“已问询”，重启闯关科创板之路。公司最终能否成功登陆科创板上市，牵系着身后一众股东的资本利益。

据6月5日披露的招股书（申报稿），瑞松科技背后共有20名股东，其中“星光熠熠”：且不说持股20.74%的二股东是多次问鼎厦门首富的柯希平，其他“潜伏者”华融天泽、信德产投、赛富金钻等亦赫赫有名。

图〡瑞松科技股权结构图，共计20名股东；来源：6月5日招股书申报稿

鲜为人知的是，在“上市未果”的情况下，竟有股东从瑞松科技提前“下车”。

近日《科创板日报》记者获悉，上述明星股东之一赛富金钻已退出了对瑞松科技的投资，其系在2018年6月瑞松科技C轮融资时入股，持有公司股票123.22万股，对应持股比例为2.439%。

记者进一步查询获悉，国家企业信用信息公示系统、天眼查等多个工商信息平台亦显示赛富金钻已从瑞松科技股东名单中“消失”，目前瑞松科技在册的股东变为19名；其中天眼查历史股东一栏进一步显示了赛富金钻系在6月29日从瑞松科技退股。

图〡瑞松科技最新股权结构图，共计19名股东；来源：天眼查

图〡瑞松科技历史股东信息；来源：天眼查

图〡赛富金钻历史对外投资信息；来源：天眼查

这个时点距离瑞松科技申报科创板IPO申并获受理（6月5日），仅仅过去20余天。赛富金钻为何眼见“收获季”来临提前离场？

资料显示，赛富金钻于2017年5月22日在厦门设立，认缴出资额是3.798亿元，主要从事非上市企业股权投资；其背靠的赛富投资基金目前管理着总规模近500亿的人民币基金及40亿美元基金，投资了近400个项目，是亚洲最大的风险投资和成长期企业投资基金之一。

据《科创板日报》记者不完全统计，首批科创板上市企业光峰科技、乐鑫科技背后亦有“赛富系”的身影，却缘何唯独“放弃”瑞松科技？

为此，《科创板日报》记者拨通了赛富金钻相关联系人电话并向其进一步确认退出瑞松科技事宜，对方拒绝作出明确答复，“这个你们去跟公司方核实。”而记者向瑞松科技发出的采访函至截稿亦未收到回复，据公司相关人士介绍，“董秘正在出差。”

缘因业绩对赌解除？

从公开信息来看，赛富金钻曾一度“看好”瑞松科技。

公开资料显示，瑞松科技专注于机器人与智能制造领域的研发、设计、制造、应用、销售和服务，为客户提供成套智能化、柔性化制造系统解决方案，其产品及服务广泛应用于汽车、汽车零部件、3C、机械、电梯、摩托车、船舶等行业。

赛富金钻系在瑞松科技2018年6月第三次增资扩股时入股，认购公司新增注册资本123.22万元，占公司增资后注册资本的2.4390%，增资价格达24.35元/股。

据披露当时赛富金钻增资发行人的投后估值高达12.30亿元，而该价格系由双方根据瑞松科技业务发展潜力及所处行业的良好发展前景，以及公司当时的经营情况和股权投资市场环境共同协商确定。

那为何时隔一年，赛富金钻即匆匆“离去”？

这或许从瑞松科技近日对监管问询函的回复中可找到端倪，事关公司与投资方签订的对赌安排。

根据回复内容，瑞松科技、瑞松科技实际控制人及相关股东曾与柯希平、华融天泽、信德产投、赛富金钻等股东签订对赌协议，对瑞松科技上市时间、上市申报时间、业绩完成情况事项进行对赌，并存在关于回购、现金补充、竞业禁止、控制权稳定等安排。但上述对赌协议及相关安排均已于瑞松科技首次申报日前按相关要求完成清理。

根据上交所3月24日发布的《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答（二）》，PE、VC等机构在投资时约定对赌协议的，原则上要求发行人在申报前清理对赌协议。

具体到赛富金钻方面，在正式入股瑞松科技前其曾在2018年5月与瑞松科技主要创始人、重要经营管理人员及核心人员、员工持股平台签订了对赌安排，但已在首次申报前（即2019年5月）终止了相关对赌协议。

据投行人士介绍，目前针对对赌协议的普通做法，一般不涉及股东本身直接退出，而是在申报前解除相关对赌安排。“相关股东如果直接退出，有可能是特别看重业绩对赌的内容。”一名深圳券商保代告诉记者。