药品集中采购再出重磅文件，边际转好与长期玩家是两大投资主线

2019年9月1日，联合采购办公室在上海阳光医药采购网官网正式发布《联盟地区药品集中采购文件》，明确集采地区、采购品种、约定采购量、采购周期、企业申报资格和申报要求、中选企业和供应地区确认准则及相应时间表，4+7集采扩面正式启动。

9月1日联采办公开《联盟地区药品采购集中文件》，标志着4+7集采从地区推向全国。华泰医药代雯认为文件符合市场预期，预计年底招标、明年执行。

仿制药产业转型趋势不变，从大单品高举高打转向仿制药工厂、从高毛利高费用转向低毛利低费用，建议关注边际改善与长期玩家两条主线。相关公司：华海药业、京新药业、乐普医疗、恩华药业、中国生物制药。

一、核心内容：全国多家中标、各地独家中标，报价上限4+7价文件要点如下：

①地区上覆盖全国，不包括已全省跟标的福建河北与仍在标内的4+7城市；

②取消全国独家中标，引入适度竞争、最多允许3家企业供货，并实行阶梯给量；

③报价不得高于4+7中标价，报价最低的3家拟中选，如超3家则偏好4+7中标者、扩围地区进入者与销量大者、原料药自供者、过评早者；

④保护竞争相对充分的品种，中选≤2采购周期为1年，中选3家采购周期为2年，可视情况延长一年；

⑤各地实行独家中标，由报价自低至高的企业，轮流依次选择供应地区。

二、规定价格天花板，改变独家中标规则，药品集采量大幅增加，部分产品采购周期延长

由于采购区域扩大，本次集采量大幅增加，以最低约定采购量计算，17个品种采购量增长超100%，最高增长超700%，中标企业可一举拿下采购区域至少20%市场份额，且部分品种采购周期延长，预期企业申报积极性将较高。

在此背景下，非独家中标规则一定程度利好通过一致性评价厂家数在三家以内的品种，中标确定性高，价格竞争压力小，虽然可能低于4+7中标价，但预期降幅不大，而过评数多于三家品种，价格竞争将较为激烈，成本控制能力优秀、具备原料药制剂一体化优势企业有更强竞争力。

三、保障供应为此次文件关注重点

企业在参与投标时，除考虑价格因素外，还必须考虑自身供应能力，拟中选企业确认供应地区时，每轮必须做出选择，不得弃权，即单个品种每个厂家至少供应8个省份，无形之中提高投标参与壁垒，利好产能充足的规模型企业，市场份额向头部集中明显。