大湾区利好频出 珠江船务看高一线

文章来源：文汇报

9月初，《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》、《全面深化前海深港现代服务业合作区改革开放方案》相继出炉，为粤港澳大湾区建设注入新动力。航运及港口板块有望持续受益，其中，或可留意珠江船务（0560.HK）的布局机会。

珠船主要提供码头仓储物流、客运及货运等服务，是珠江三角洲最大的内河口岸码头和物流运营商之一，充分受益于大湾区的区位优势。根据财报，公司今年上半年录得收入同比增长约30.9%至约11.43亿港元，其中，来自港口航运物流、客运、燃料供应三大业务板块的收入占总收入的比例分别约为86.1%、11.1%、2.2%。期内，公司录得股东应占溢利同比增长约46.8%至约2,609.5万元，正逐渐走出疫情影响。

自新冠肺炎疫情爆发以来，航运及港口板块业绩持续承压，但是珠船通过积极展开多元化业务布局，持续优化业务结构，在一定程度上对冲了疫情的不利影响，助力公司业绩逐步回归至疫情前水平。

多元化业务发展向好

2020年5月，公司逆势收购了新渡轮60%的股权，扩充香港本地业务，拓宽收入来源。新渡轮主要在香港经营内港及离岛渡轮航线，成功取得了3条本港离岛渡轮航线和3条港内渡轮航线新的5年渡轮服务牌照，在疫情影响等不利条件下，仍创下春节和清明假期客运量历史新纪录。2021年上半年，本地渡轮客运量达6,265,000人次，同比增长约12.0%，业务发展稳健，利于缓和整体业绩波动。

公司港口物流业务的物流升级战略成效显著，具有较高附加值的空运物流、电商物流和工程物流业务发展迅速，助力盈利能力增强。此外，屯门新仓码将于今年第四季度投入运营，届时凭借屯门新旧仓码与其他粤港澳仓储物流资源的联动优势，公司港口物流业务的物流升级战略有望再提速。另一方面，公司亦注重打破区域限制，打开成长新空间，根据财报内容，公司下半年将继续推进收购新加坡仓储物流项目，加快在东盟区域增设物流业务网点。截至2021年6月底，公司拥有现金及现金等价物约8.95亿元，为其海外并购提供有力支持。

走势上，公司股价3月中旬创下52周高点后震荡下行，重心略有下移，近期维持窄幅横盘整理格局。公司经营呈现较大韧性，业务结构持续优化，不断打开成长新空间，叠加“粤港澳大湾区”、“一带一路”等国策加持，业绩复苏前景或可期待，中长在线望1.33元，止蚀位为0.86元。