神预测还是乌鸦嘴？“末日博士”再添崩盘论

此前因曾准确预言2008年次贷危机而闻名的“末日博士”鲁比尼（Nouriel Roubini）近期又做出了新的预测。他预言，疫情后的世界似乎又将重蹈覆辙。

“末日博士”预测经济将出现“滞胀”

鲁比尼是Roubini Macro Associates的董事长兼首席执行官，他在接受采访时表示，鉴于债务比率，当中央银行想要逐步撤回非常规货币政策时，股债市场，信贷市场和经济都存在崩盘风险，他们将陷入债务陷阱，政策利率无法正常化。

鲁比尼认为，最终央行会掉入陷阱。人们说他们将使政策利率正常化，但鉴于私人和公共债务水平，如果他们试图这样做，将出现金融市场崩溃，经济崩溃，因此，他认为高通胀环境下名义债券的实际价值将被抹去。随着时间的推移，利率上升和经济放缓是必然结果，经济可能出现滞涨。

全球债务暴涨

正如鲁比尼所说，当前全球债务呈现爆发式增长。

国际金融协会（IIF）上周表示，包括政府、家庭、企业和银行债务在内的全球总债务水平在第二季度增加了4.8万亿美元，达到296万亿美元。这意味着在新冠疫情爆发后的18个月里，全球总债务已经上升了令人震惊的36万亿美元！ 如果借款继续保持这种步伐，预计全球债务将跨过300万亿美元的门槛。

当新冠大流行开始扼杀全球经济时，宽松货币政策和刺激性财政政策被视为“支撑金融体系”的必要条件，但这让看似美好的金融市场前景不再乐观。

美国经济增长或将放缓

此前，我们在实锤！美联储承认美国经济放缓的文章中也 提及，美国疲软的就业和消费报告等迹象暗示未来经济或将放缓。

而且包括高盛、摩根士丹利在内的多家华尔街投行都下调了美国未来经济增长预期，高盛更是短期内三次下调。美联储在褐皮书报告中也承认美国经济可能放缓。

就通胀来说，虽然近期物价指数有见顶迹象，但是未来一段时间内仍将保持在高位。

假如情况出现恶化，经济放缓加上通胀高企，出现滞胀的情况也是有一定可能性的。

美联储利率决议

北京时间周四凌晨，美联储即将公布最新的利率决议，并且美联储主席鲍威尔将在会后发布新闻发布会。

目前市场普遍预期美联储在本次议息会议上释放缩减购债的信号，但对于具体实施减码的日期仍存在较大的分歧。

尽管市场对于美联储将收紧资产收购策略意见一致，其未来的利率政策仍难以捉摸。

鲁比尼认为美联储未来无法将货币政策正常化。我们也认为本次会议上美联储仍然不会给出缩减的具体时间表，但是点阵图或者鲍威尔都有可能释放稍微鹰派的讯息，为美联储在11月或者12月宣布缩减做出铺垫。

总结

鲁比尼是国际宏观经济学领域世界知名的专家，也经常因其观点相当悲观而被外界称为“乌鸦嘴”。除了崩盘言论，他还预测美国通胀加剧和当前的财政政策可能引发“严重的债务危机”。美国经济在中长期内可能面临大量“负面供应冲击”，这些冲击，加上“宽松的货币和财政政策”，可能会导致持续的滞胀和债务危机。

今年美联储缩减资产购买规模已经箭在弦上势在必行了，经济是否会崩盘或者出现滞胀，我们将拭目以待。

你认为“末日博士”的预言是神预测还是乌鸦嘴呢？