「房企半年考」急于冲千亿 禹洲地产销售权益比降至约60%

财联社（香港，记者 王海春）讯，为冲刺千亿目标，禹洲地产（01628.HK）降低了销售权益的比例。

在8月27日的中期业绩会上，禹洲地产管理层表示，为适应阶段性发展的要求，公司对销售权益占比进行了适当调整：去年销售权益占比大致在70%，今年上半年则降至约60%。

阶段性的要求，是指禹洲地产计划在2020年达成千亿销售目标。“明年达到千亿规模以后，我们会将权益逐渐提上去，将销售权益提到70%、80%的水平。”禹洲地产副总裁、首席财务官兼公司秘书邱于赓在业绩会上表示。

香港一家投资机构分析师指出，很多中型房企正处于进军千亿的过程中，然而今年适逢房地产加大调控力度，监管部门收紧了房地产相关融资，对这些处于上升期的房企带来一定压力。

“在保证财务安全的前提下，获得销售规模增长的同时，还要有一定利润率，同时还要为未来的增长储备适当的货值，对这些冲规模的中型企业的运营提出较高要求。”上述分析师说。

邱于赓解释称，降低销售权益比的另一个原因，是基于平衡风险的考虑。“如果所有项目都由公司自身经营，也存在一定风险，所以加大了合作力度。”

禹洲地产2019半年报显示，报告期内累计销售额为284.7亿元，同比增长32.5%。禹洲地产方面告诉记者，今年销售目标为670亿元，下半年的供货量约800亿元，公司有信心完成全年业绩目标。

对于为何一定要达成千亿目标，禹洲集团董事局主席林龙安表示，行业集中度将进一步提升，已是行业的共识，在行业保持一定地位需要有规模的基础。“未来市场的资源，将进一步向低负债企业、稳健型企业倾斜。我们的目标是，在扩大规模的同时努力提升整体盈利水平，未来三至五年争取核心利润率进入前20名。”

而冲规模与货源储备密切相关。据禹洲地产公布的数据，至今年六月底，其在六大都市圈共30个城市拥有138个项目，可供销售的土地储备1918万平方米，平均楼板价约5580元/平方米。

该公司管理层透露，近2000万平方米的土地储备，对应的货值3400多亿元；按明年千亿目标，1000亿对比3400亿的比例约为1：3.4。

“即使不加大拿地力度，目前的土储水平也足够支撑明年千亿目标。我们更长远的着眼点在于，在保证当下安全及达成目标的前提下，为未来三至四年的发展需求做储备。接下来我们会抓住市场机会，择机补充土储。”邱于赓说。

禹洲地产方面表示，除了招拍挂方式，接下来将加大通过收并购、城市更新等手段来获取新项目。区域布局方面，在深耕高增长潜力一二线城市的同时，将进一步加大在粤港澳大湾区的投资以及土储和销售的占比。