为什么说微软仍然是最好的科技股？
由于眼下美股市场的估值处于历史极限状态，很多投资者在选股方面，变得越来越困难。
美联储和美国政府的慷慨“赠与”之下，美股市场已经经历了多轮上涨，而在越来越多市场参与者预期Taper即将发生之际，股市前方可能面临暴跌压力。一系列因素给追求稳定收益的长期投资者都带来了不确定性。
在这样一个“风雨飘摇”的环境中，关注拥有大量现金和被证明有能力承受市场波动能力的防御性公司，或是一个不错的战略举措。而在这些企业中，微软公司 (NASDAQ:MSFT)是我们的首选。
（微软公司3年周线图来自英为财情Investing.com）
除了自2020年3月市场崩盘以来价值翻了一番之外，还有很多理由相信，微软不仅是投资者的一个安全投资标的，而且还拥有更多的上行潜力。
这家总部位于华盛顿雷德蒙德的科技巨头业务分为两个部分：传统的Office及其他软件，以及高速增长的新技术业务，如云计算、人工智能和游戏等。
全球爆发健康危机以来，疫情改变了人们的工作生活习惯，微软的服务让这家公司一直处于极大的受益状态。
微软赢得了云计算竞赛
在最近的季度报告中，微软公布了一份连续第十个季度超出市场分析师预期的业绩报告，这表明公司CEO Satya Nadella试图让微软成为最大的云计算供应商的策略仍然卓有成效。
微软的智能云业务占到公司2020年营收的33.8%，首次成为了这家科技巨头最大的主要业务。过去五年时间里，微软的云计算业务对其股价具有超过45%以上的贡献。
除此之外，Satya Nadella还扩展了其他新的增长领域。其斥资450亿美元用来收购职场社交平台领英（LinkedIn）、视频游戏开发商Mojang和Zenimax，以及代码存储服务GitHub等。而这些付出基本都得到了回报。
其中，疫情加剧了人们对公司和其他通讯软件服务的需求。封锁期间，数以百万的公司员工和学生选择使用微软的Teams来保持连续。不过，与此同时，微软Teams的主要竞争对手Slack（WORK）月度活跃用户在7月份达到了2.5亿，比4月的1.45亿有巨大的跃升。
微软后市收入预期强劲
除了卓越的增长能力以外，微软还是为数不多的，定期支付股息的大型科技巨头之一。它目前的收益率是0.76%，每季度支付0.56美元/股，此外，派息率也仅为27.54%，仍有较大空间。
需要注意的是，上个月，微软在其一篇推文中表示，其十年前推出的Office 365业务的基本会员套餐价格将会增长20%，至6美元/用户，高端版本的价格将会从32美元提升至36美元。据分析师预估，这将会让公司到2022年，收入增长50亿美元。微软的Office旗舰产品目前面向数百万家庭和企业用户提供订阅服务，后续将继续成为其强大的收入推动力。
考虑到公司在桌面操作系统市场的份额已经达到82%，可以为公司带来经常性的大额现金流，尽管股息并不强劲，但是看起来仍颇具吸引力。
目前公司的股息年增长率为10%左右，这在过去五年为投资者抵御通胀提供了很好的缓冲力。
微软被高估了吗？
虽然有一系列利好因素，但是在经历了五年的持续上涨以后，投资者不免怀疑，这只个股是否已经被严重高估了？
对于这个问题，多数分析师认为，相对较高的股价只是刚刚好反映了公司未来的增长预期。Wedbush证券的分析师稍早前在一份报告中表示，德尔塔变种以后，微软的增长势头仍然保持不变，“微软仍然是我们最看好的大型云计算公司，随着华尔街进一步关注云计算转型股市，公司股价在年底还会继续走高”。该分析师维持对该股的“买入”评级，还将目标价从325美元上调至了350美元。
鉴于强劲的增长前景，大多数分析师都认为，即使已经处于创纪录的高位，给微软“买入”评级也没有什么问题。接受英为财情Investing.com调查问卷的36位分析师，有33位给予了该股“买入”或“优于大盘”评级。未来12个月平均目标价为332.32美元，仍有约12%的预期涨幅空间。
（微软的共识评级来自英为财情Investing.com一致预期工具）
而且，在技术面上，之前的回调已经完美地触及了支撑位，Blue Line Capital创始人兼总裁Bill Baruch在接受媒体采访时表示，“如果（微软）的股价保持在275美元以上，那就毫无疑问，你必须买入该股。”
总 结
如果你追求稳定的长期收益，微软应该成为你投资组合里的必选项。这家科技巨头有能力捍卫自己的业务，同时还可以为你提供长期的收益。在很多投资者看来，这些股息收益可能并不大，但是不要忘了微软仍然在增长，后市同样有巨大的上行潜力。包括派息在内，微软过去五年的总收益是400%。
微软拥有正确的业务线，持久的竞争优势和经常性现金流。尽管在过去一年，微软已经经历了令人印象深刻的股价反弹，但是其仍可以提供更多的增长空间，并且保持稳定的收入，这无法否认。