美国太阳能产业蒸蒸日上，这只龙头股近期有望爆发？

毫不夸张地说，美国的清洁能源企业是公认的、拜登政府上台以来毋庸置疑的受益者。美国民主党人大肆宣扬，到2050年，美国一半以上的电力将会由太阳能提供。拜登近期重申，美国到2035年，将消除一部分电力生产中的碳排放目标。

而在众多太阳能相关的美股企业中，总部位于美国得克萨斯州的第一太阳能公司（FSLR）是其中的佼佼者。事实上，全球太阳能产业多年来一直牢牢把控在中国企业手中，从2004年开始，美国用于制造太阳能电池板的光伏电池的产量已经从全球供应量的13%下降到不足1%，而中国的份额则从不足1%飙升到67%（数据来自美国国家可再生能源实验室NREL）。

竞争对手的围追堵截中，第一太阳能公司 (NASDAQ:FSLR)是少有幸存下来的企业之一，根据英为财情Investing.com的行情数据显示，2021年迄今为止，该股的表现平平，甚至落后于大盘，但是进入9月，短短不到十个交易日，该股已经累计上涨了12.95%，这在近期疲软的美股市场中，可谓亮眼。

（FSLR今年月度涨跌幅列表，来自英为财情Investing.com）

本文，我们不妨一起来看看，第一太阳能公司的基本面究竟表现如何？美国的太阳能产业离了中国会怎么样？

第一太阳能到2022年的全部产能均已售罄

为了应对需求的急剧上升，第一太阳能稍早前宣布剥离其非核心业务，转而专注其最擅长的领域——太阳能电池板制造。而且，公司管理层正在计划投资超过10亿美元来扩大产能。

第一太阳能的首席执行官Mark Widmar在接受采访时说:“美国市场需求强劲，我们在满足这些需求方面处于非常有利的位置。”第一太阳能(First Solar)去年向美国供应了约16%的太阳能电池板，该公司有信心发挥更大的作用，并计划通过在托莱多地区和印度建立新工厂，在2023年前将其全球产能提高一倍左右。

其中，公司计划在美国投资6.8亿美元，到2023年底将增加30吉瓦(GW)的装机容量，到2025年将增加330吉瓦。另外，在印度投资6.84亿美元，到2024年底将增加300万千瓦，到2025年将增加330万千瓦。此外，公司还在越南和马来西亚生产。2024年，管理层预计总容量将达到16gw，高于今年预计的7.6 GW至8.0 GW。

接下来，如果第一太阳能的营收真的大幅增长，毛利率持平或增长，运营成本的增长不会快于营收，我们应该会看到第一太阳能的利润大幅提高。如果多年来，你一直在密切关注这个行业的进展，那么现在或许是时候买入第一太阳能的股票了。多年后回头看，我们可能会看到该公司是美国整个行业里最好的龙头。

虽然有政策支撑，且需求有望爆发，但是想要关注该股的投资者，仍然需要先弄清楚两个基本面要点。

关注点一：第一太阳能能不能帮助美国摆脱对中国的依赖？

不过，过去20年，这个行业确实发生了很多事情，虽然第一太阳能一直是该行业的领军企业之一，但是由于来自中国制造的硅基太阳能电池板的竞争日益激烈。其竞争压力挤压利润空间，迫使第一太阳能只能埋头加速升级制造技术。

中国企业使用硅作为半导体，并建立了一个庞大的供应链，从石英中开采这种材料，并将其制成面板。第一太阳能则使用了另一种名为碲化镉的半导体化合物，将其应用到超薄层的玻璃面板上，该公司从铜和锌开采的副产品中生产出这种化合物。

但是，第一太阳能及其规模较小的美国太阳能行业同行，能否提高足够的制造能力，以满足拜登政府的可再生能源目标？

拜登政府表示，如果美国要实现2035年的脱碳目标，部署的速度必须是现在的三倍或四倍。美国能源部上周公布了一份蓝图，计划到2050年将太阳能发电占总发电量的比例从目前的3%提高到45%。

即使中国的全球太阳能电池板年产量将翻倍至约170吉瓦，仍无法满足美国目前的太阳能电池板安装速度。美国今年的太阳能电池板安装速度可能超过2000吉瓦。太阳能已经是美国增长最快的新发电来源，但是美国的电力公司仍然主要依赖中国公司生产的电池板。

关注点二：供应链瓶颈和原材料成本正在冲击太阳能行业

要达成美国政府的雄心壮志，就有必要大幅降低成本。但是最近供应链瓶颈和原材料成本正在冲击太阳能行业。除了来自钢铁、铝等原材料价格飙升以外，运输成本也大幅提高。

太阳能产业协会(solar Energy Industries Association)和伍德麦肯兹公司(Wood Mackenzie)稍早前共同发布的报告显示，这一影响可能会在2022年开始显现，因为公司目前有足够库存，可以撑到年底。

此外，Rystad Energy也发布的另一份报告称，今年全球太阳能电池板价格较2020年水平上涨了16%，包括劳动力等软成本在内的总成本在2021年上涨了12%，“这可能会损害未来几年的需求前景”。

伍德麦肯兹的太阳能分析师Michelle Davis指出，“太阳能行业继续表现出强劲的季度增长，各个领域的需求都很高。但是该行业目前面临多重挑战，而解决这些挑战，对于扩大行业增长和实现清洁能源目标至关重要。”