解析58同城Q2财报：会员服务营收增速大幅下滑，盘后股价下跌2.68%

8月21日，58同城（NYSE：WUBA）公布了截至2019年6月30日的第二季度未经审计的财务报告。报告期内，58同城营收41.35亿元，同比增长20.5%；净利润为41.79亿元，同比增长509.7%。

值得关注的是，在财报喜人的背后，58同城仍面临许多困难，其中包括付费会员数增长几乎停滞不前。同时，其会员服务营收也持续出现下降趋势。对应的，资本市场给出了反馈，盘后跌幅持续扩大。 据了解，8月22日，58同城盘后股价为54.5美元，下跌2.68%，总市值83.2亿美元。对比其2018年1月最高股价——83.28美元跌去34.56%，彼时其市值已达122亿美元，相对缩水38.8亿美元。

会员服务营收增速下滑

财报显示，2019年第二季度，58同城净利润为41.79亿元，同比增长509.7%。非美国会计准则下，58同城净利润为16.46亿元，同比增长101.4%。此次增长，58同城表示，是由于车好多集团股权投资收益评估增值大幅增加。

营收构成上，58同城主要由会员、网络营销服务、电子商务服务以及其他服务四项构成。

报告期内，58同城会员服务营收11.84亿元，同比增长1.5%。然而，增速环比下降5.7%，同比下降21.1%。

58同城表示，会员服务营收增速的下降，是由于付费会员总数增速下滑。事实上，这并非58同城首次出现会员人数增长放缓情况。据柒财经了解，在过去的7个季度中，58同城的会员服务营收增速持续出现下滑。 其中，2019年第一季度，58同城会员服务营收增速低于2018年第四季度的8%，低于20178年同期的17.1%。数据显示，2018年第一季度、第二季度与第三季度，该项服务增速分别为17.1%、21.1%、18.8%。而在2017年Q4，增速为27.9%。 根据财报，用户数上，2019年第二季度，58同城支付业务用户总数360万，同比增长2.2%。报告期内，58同城的网络营销服务营收27.06亿元，同比增长23.8%。而电子商务服务与其他服务分别营收7.37万元，17.1万元。 官网显示，58同城于2005年12月创立，2013年10月31日于纽交所挂牌上市。2015年58同城先后完成安居客与中华英才网并购，同年11月合并赶集网。据了解，58同城业务上包括招聘、房产、汽车、金融、二手车、本地生活服务等领域。

“汽车”收益占大头

财报显示，58同城净利润的增长，是由于车好多集团股权投资收益评估增值大幅增加。据了解，58同城一直在布局其汽车“生意”，包括经营二手车、新车与汽车服务相关业务。

新车及汽车服务方面，2015年，58同城新车业务上，同年收购“汽车点评网”。2016年4月，58同城表示其新车业务与汽车点评网合并，统一用“58车”对外运营。企查查显示，“58车”运营主体为北京五八汽车科技股份有限公司（以下简称“五八汽车”）。

据柒财经此前报道，2016年7月15日，五八汽车宣布其母公司与全资子公司内部资产重组剥离工作完成。目前，58同城全资子公司五八有限公司，持股五八汽车6160.78万股，占比78.55%。

根据介绍，“58车”已布局在全国333个城市，其业务包括汽车新闻、车型报价、评测意见、试驾报告、购车售车参考、商家保养售后活动等。不过，“58车”与58金融联合推出金融服务被质疑变相收费等问题屡见不鲜。 

其中，邓先生在聚投诉中表示，在购置二手车时，其有一笔两万多的消费贷是在完全不知情的情况下处理的，以及两万多的服务手续费直接计入了其还款计划之中，此外，58金融工作人员额外收取现金4500元手续费，并拒绝出具收据。

二手车方面，除58同城的“白菜二手车”业务外，据了解，在58集团出售其在车好多集团一定比例股权后，又牵手优信。58同城姚劲波曾称，其与优信将很快会开展合作，并已经在开发相关产品，最快有望在一个月内上线，让用户感受到更好的二手车服务。

 不过，截至目前，该产品尚未上线或大规模推广。但可见的是，不少言论称，双方联手也是“套路贷叠加套路贷”。据了解，58同城提供的汽车金融服务被质疑变相收费，而优信二手车被爆贷款欺诈、强制拖车等多问题。（文 / 柒财经 初岚）