欧银决议前瞻：欧洲央行或被迫转鹰，欧元的机会来了？

北京时间周四晚间，欧洲央行将公布利率决议，欧洲央行行长拉加德也将发表讲话。目前市场预期欧央行将维持利率不变，但是部分分析师认为欧洲央行可能转向鹰派并宣布缩减资产购买。

欧元区通胀飙升

市场之所以有此预期是因为近期欧元区通胀快速飙升导致。

数据显示，欧元区8月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.4%，高于分析师预测的0.2%和7月的上涨0.1%，这使得该数据的年率录得3%，为2011年11月以来的新高，高于分析师预测的2.7%，也高于7月的2.2%。

另外，德国8月CPI年率上涨3.4%，为2008年以来的最高值。法国也报告了近三年来的最高的通胀率。

欧元区通胀率飙升至10年新高，而且仍有可能进一步上升，这挑战了欧洲央行对物价上涨的良性看法及其不会在意这种暂时性上涨的承诺。欧盟统计局表示，这是由能源成本推动的，但食品价格也急剧上升，同时工业产品价格也出现了异常大的上涨。

近期通胀的飙升势必会给欧洲央行的决策者带来很大压力。周四欧洲央行将召开关键货币政策会议，预计将讨论其资产购买计划的未来发展。美联储方面已经考虑在年底前取消刺激措施。

欧洲央行内部分歧明显

欧洲央行不同成员国在刺激措施方面似乎存在很大分歧。欧洲央行上次会议的纪要显示，一些成员认为央行的立场低估了通胀上升的风险。

欧洲央行管委克诺特近期表示，预计欧央行将放慢紧急购债步伐。为了在明年3月结束新冠大流行紧急资产购买计划(PEPP)，他预计欧洲央行将在周四的会议上开始放慢紧急购债步伐。管委也霍尔茨曼呼吁尽快在下个季度减少欧洲央行的紧急购债计划，并预计本周将就此事进行讨论。

芬兰央行行长Olli Rehn此前在接受采访时表示，央行需要对撤出刺激措施持谨慎态度。

法国央行行长Francois Villeroy de Galhau也表示，欧洲央行在讨论如何处理其新冠刺激计划时应考虑到最近的经济复苏。

欧洲央行或转向鹰派

欧洲央行此前的会议纪要显示，承诺在较长一段时间内维持利率不变或在必要时降息，并将首次加息与更明显、更持久的通胀上升挂钩。欧洲央行也多次表示将维持宽松的货币政策很长时间，很难相信欧洲央行会彻底倒向鹰派，甚至先于美联储缩减资产购买。如果欧洲央行在9月会议上维持资产购买不变，那么欧洲央行就需要给出让市场和消费者能接受的理由。

如果欧洲央行对于通胀的预期有明显上调或在字里行间透露出的对于通胀上行的担忧，即使拉加德在新闻发布会上用温和的口吻安抚市场，欧元仍有可能走高；相反，假如欧洲央行继续维持鸽派的论调，市场的失望情绪将令欧元承压。就目前的情况来看，欧洲央行“打太极”的概率较高，或者发出像类似周二澳洲联储“鸽派缩债”的论点。

华尔街预测

道明证券：料本周四欧洲央行利率决议将支撑欧元

由于欧洲央行可能在周四的政策会议上宣布，将在第四季度减少大规模购债的步伐，欧元可能会上涨。道明证券外汇策略师Mark McCormick表示，欧洲央行或将维持所有其他政策措施不变，并将大幅上调今年和明年的通胀预期。欧洲央行行长拉加德预计将在会后的新闻发布会上强调“坚持”欧洲央行的宽松立场，避免听上去“过于强硬”，因为这意味着收紧货币政策。总体而言，这次会议应该会支撑欧元，未来几个月欧元兑美元可能会从目前的水平升至1.20。

美国银行：欧洲央行潜在的紧缩政策或提振欧元

欧洲央行可能暗示计划提前结束其主要的资产购买计划，从而提振欧元。美银分析师们表示，理想情况下，量化宽松将在欧洲央行开始加息之前结束，但政策制定者最近的言论暗示，量化宽松可能会更早结束。这种前瞻性指引可能导致融资环境收紧，并支撑欧元。

总结

目前来看，市场对欧洲央行转鹰的呼声较高，这对欧元有利。但是从技术面来看，欧元/美元在9月21日挑战1.19关口失败后形成倒锤线，此后连续下跌，短线偏空。假如投资者押注欧央行放鹰的话，注意控制风险。

欧元/美元日线图，来源：Investing.com