“喝酒吃药”行情是“昙花一现”还是持续回暖？

“喝酒吃药”王者归来？

9月6日，白酒股走强，广誉远、迎驾贡酒涨停，伴随白酒行情卷土重来，中药板块强力拉升，除广誉远涨停外、精华制药、健民集团亦涨停，片仔癀、同仁堂、云南白药等纷纷跟涨。

“连酒带药”，板块行情归来有点猝不及防，这究竟有何原因呢？中药材价格普涨是不是带动了“喝酒吃药”行情回暖的因素之一呢？

据央视财经报道，自2020年下半年以来，中药材价格进入了上涨通道，不少品种涨幅超过100%。其中，马钱子价格年涨幅高达228%，泽泻价格年涨幅203%，柏子仁、大风子、紫苏子、郁金这些品种年涨幅都超过150%。

中药材价格普涨

近年来，在消费升级背景下大健康产业迅速发展，中药“治未病”功效凸显，尤其是在新冠肺炎疫情期间，中药在防治疫情中发挥了重要作用。

据《抗击新冠肺炎疫情的中国行动》白皮书中指出，中医药参与救治确诊病例的占比达到 92%，湖北省确诊病例中医药使用率和总有效率超过90%。

而中药材作为中药产业链的源头，在我国的使用已有上千年的历史，其保健预防与辅助治疗功能一直深受国民信赖，同时随着人们健康意识的不断增强，中药材需要量仍在不断增加。

国家统计局数据显示，2019年中药材市场成交额突破1650亿元，预计2021年中药材市场成交额将逼近2000亿元大关。

需求量的增加一定时间内会形成供给缺口，即所谓的供需失衡，此亦是引发中药材涨价的直接导火线。

国海证券指出，中药材涨价的主因主要还是供需不平衡，一方面疫情导致人们对健康更加重视，中药材的需求量在增加；另一方面，异常天气的增多又对中药材产量造成了极大的影响。

中药材天地网8月份的亳州市场点评显示，目前，中药材市场正从淡季开始向传统的销售旺季转换，交易渐有好转，且市场涨多降少的大趋势依然延续。

政策推动中药板块弯道超车

近年来，中药板块的二级市场表现并不优秀。

按照申万三级行业分类，自2019年至2021年二季度，中药行业指数在医药细分板块中涨幅保持在末位，过去两年医药行业的市场关注度主要集中于创新药、医疗服务、疫苗、创新医疗器械等成长性赛道，对中药板块关注度相对不足。

但自2021年5月以来，中药行业指数明显上涨，截至8月24日，较2019年初上涨32.22%，超过医药商业。其中，利好政策接连出台是板块上涨的重要推动力。

2021年2月，国务院办公厅印发关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知，指出加强融资渠道支持，积极支持符合条件的中医药企业上市融资和发行公司信用类债券，鼓励社会资本发起设立中医药产业投资基金，加大对中医药产业的长期投资力度，这可能给中药板块带来投资机会。

5月13日，商务部、国家中医药管理局等7部门联合印发了《关于支持国家中医药服务出口基地高质量发展若干措施的通知》，通知提出18条具体政策措施，支持国家中医药服务出口基地大力发展中医药服务贸易，推动中医药服务走向世界。

7月7日，国家卫生健康委等四部门共同编制《中医药文化传播行动实施方案（2021-2025年）》,方案从4个方面来加大中医药文化保护传承和传播推广力度，促进中医药文化创造性转化和创新性发展。

可以看出，国家对于中医药行业振兴发展的支持力度不断提升，政策利好下推动板块有所上扬，而相关企业的经营业绩能否经得住考验呢?

龙头股业绩表现“冷热不均”

从中报业绩看，同仁堂、片仔癀业绩同比实现稳步增长。同仁堂是中药行业久负盛名的中华老字号，上半年实现营业收入73.59亿元，同比增长22.58%；归属净利润6.24亿元，同比增长29.91%。

片仔癀主营药制造业、化妆品、日化产品及保健品等，公司中成药片仔癀产品被国内外中药界誉为“国宝名药”。上半年实现营业收入38.49亿元，同比增长18.56%；归属净利润11.15亿元，同比增长28.96%。

云南白药的盈利额最大。上半年实现营业收入190.83亿元，同比增长23.17%；归属净利润18.02亿元，同比下降26.57%。

东阿阿胶净利扭亏为盈。东阿阿胶上半年实现营收16.87亿元，同比增长54.01%，实现了同比扭亏为盈，由去年的净亏损8402万元转为盈利1.5亿元。

“中药+白酒”双概念加身的广誉远净利出现亏损，上半年实现营收3.75亿元，同比减少13.22%；归属净利润亏损4808.39万元，去年同期盈利516.99万元。

长城证券认为，随着中医药产业发展的落地政策相继推出与施行，中医药企业将迎来历史性发展契机，具备配置价值。建议深挖投资价值，相关标的包括：中新药业、同仁堂、九芝堂、寿仙谷、羚锐制药、江中药业等。

那么今日“喝酒吃药”的行情是“昙花一现”还是持续回暖呢？医药行业的相关政策催化能否引发新一轮结构性的行情？有待市场去验证。

文：虹小豆