Tims又来！用投资人的钱请老百姓喝咖啡了！

今年，国内的咖啡市场热钱涌动，仅仅7月，咖啡行业便发生了数起融资，7月22日，Seesaw官宣已完成过亿元A+轮融资，且喜茶入股。7月23日，M Stand披露完成超5亿人民币B轮融资，7月27日，时萃Secre披露完成亿元新融资…

近日，又一家入驻中国市场不到两年，名叫TimHortons（以下简称Tims）宣布，运营其中国业务的公司同意通过与空白支票公司Silver Crest Acquisition Corp合并之后在纳斯达克上市。包括债务在内，中国业务的企业估值约为16.88亿美元。该交易预计将在今年第四季度完成。

1

被催熟的咖啡赛道

我想大部分中国用户对于Tims并不熟悉。

但它和我们熟悉的快餐店汉堡王（Burger king）却是一家子，在2014年，两家公司就合并为国际餐饮品牌公司（Restaurant Brands International Inc., "RBI"）

Tims作为加拿大国民咖啡品牌成立于1964年，门店主打“咖啡+甜品+轻食”路线，在全球有4800多家门店，其中近4000家在加拿大，作为当地的招牌企业，每个月接近有80%的“枫叶国”国民至少会光顾一次Tims。

图源：网络

而中国市场一直是国外品牌争相抢占的热土，虽有加拿大老字号咖啡品牌的光环，但是想跻身进入14亿中国消费市场，也绝非易事。

值得注意的是，在瑞幸咖啡没有杀进国内市场之前，可以说中国的咖啡市场几乎下沉于各大软饮之下。瑞幸通过烧钱补贴的方式抢占市场，培养了国内一大批用户咖啡的消费习惯，逐渐催熟了国内的咖啡赛道。

瑞幸也在短短两年的时间，就完成了赴美上市。尽管瑞幸咖啡因自曝财务造假，退出美股市场，但咖啡行业近年的故事，并没有因瑞幸咖啡的荒诞闹剧戛然而止。反而在这个被数字化重构的新消费赛道中野蛮生长。

图源：网络

更加意外的是，瑞幸咖啡退市也才时隔一年，于今年5月开始实现了集团整体盈利，或许瑞幸自己也没想到，其凭借“Talk out”极力拉高坪效开小店能够“置之死地而后生”。

至此，资本、扩张、流量、上市的梦想，再次点燃了这个市场的希望。

2

牵手腾讯、弯道超车

在进入中国市场前，Tims就在商业战略上下足了功夫。2019年2月26日，Tims刚进入中国市场，第一家店便率先落座于“咖文化”之城——上海。

想要拿下市场份额，首先要做的就是开店，入驻上海后，Tims则遍地开花，瞄准写字楼、商圈等咖啡消费人群密集的位置，先后在上海、大连、郑州三个城市开设了50家门店。截至2021年8月，Tims中国已在北京、上海、杭州、重庆、南京等14个城市开出235家门店，快速渗透进入大众视野。

图源：网络

同时，Tims入驻国内后也在线上渠道布局，上线饿了么，随后又与美团达成合作。腾讯也是在那会儿发现了继喜茶之后第二个现制饮品投资项目Tims。

二者快速展开合作，很明显与腾讯合作是为了深耕线上渠道探索数字化的应用，彼时，Tims中国已拥有近400万线上会员，公开数据显示，目前高达80%以上的销售额是来自于会员。

而就在今年2月，Tims再次获得第二轮融资，由红杉资本中国基金领投、钟鼎资本跟投、腾讯继续增持。

图片：企查查

有了资本加持，也就有了迅速开设更多门店满足消费者需求的底气。中国市场的Tims中国首席执行官卢永臣表示，预计到今年年底在华门店将达到400家，甚至扬言或每36小时开一家，其中包括了旗舰店、经典店和TimsGo三种形态，后者则是Tims咖啡针对中国市场开发的新店型，以外卖、外带为主。

咖啡界并不缺少水土不服而惨淡收场的例子。故此，Tims也很聪明，为了让咖啡消费文化继续延续，便参考瑞幸咖啡的定价与折扣。在定价方面，基本以15-30元为主，餐食均价也在20元左右。

图源：美团APP

实际上，定价在这价格带，也很巧妙的与便利店的咖啡星巴克的咖啡做了补位。精品咖啡几乎都是以30元以上产品为主，便利店则是15元以下。

尽管参考了瑞幸商业之路，但盈利能力方面却与瑞幸大有不同。Tims中国在2020年年初就实现了门店层面的盈利。据公开消息，今年第一季度，Tims中国实现了超过40%的同店销售额增长。在门店层面，过去15个月每个月的EBITDA都是正数。

3

咖啡是好生意，但需要时间沉淀

虽然公开数据指出，中国咖啡市场正在进入一个高速发展的阶段，2018年中国人均咖啡消费量6.2杯，与发达国家相比，中国人均咖啡消费量仅为美国的1.6%。2018年中国咖啡行业市场规模为569亿元。预计2023年中国人均咖啡消费量为10.8杯，咖啡市场规模为1806亿元。

但结论先行，咖啡想要嵌入国民消费的刚需，需要漫长的时间。

首先客观说，中国咖啡市场的需求量非常大，也呈现了快速增长的表现，但看似繁荣，却有不少头部玩家，生存状况极其艰难。

瑞幸创始人曾说起中国的咖啡市场，“作为一个没有挖掘的宝藏，至少还有几百亿市场” 但随着很多头部品牌如Costa 、半岛咖啡的相继退出。中国咖啡市场有多大，大家其实一目了然。并不是简单如瑞幸所说，培养国民喝咖啡的习惯，就能够提升中国咖啡市场规模。

倘若没有资本的扶持，咖啡市场能够挥发多少泡沫，我们也不得而知。虽然要感谢瑞幸咖啡的教育，但是折扣才是核心要义，毕竟越来越多的人，选择咖啡品类上也仅仅是因为性价比而已。

如今，国内的咖啡市场竞争愈发激烈，想要再跑出一个瑞幸相当困难。但是无可厚非，咖啡市场依托中国消费群体，确实拥有非常好的消费前景，不过这不是一个短期能够实现的愿景。

资本、商家无不是进入市场用热钱赚快钱的，但是行业里夹杂了太多无法预测的泡沫。当行业回归理性，最终又有多少像瑞幸一样，一“闪”而过的咖啡店呢？

开玩笑的说Tims或许也是如此，在中国发展不到两年，便匆忙上市，真正做咖啡的或许不会这么干，最终结果或许就是上市套现走人。

4

结语

说到这里 Tims能不能成功上市这也得另说了。

近期美国SEC也宣布了暂停中国企业借壳上市，前有资本泡沫，后有赴美阻碍，注册地在上海的Tims中国能否成功在纳斯达克上市，仍旧充满了不确定性。