日经225指数规则大修后即将首次审议 消费电子龙头有望跻身蓝筹股

财联社（上海，编辑 史正丞）讯，随着被市场人士批评已久的日经225指数在今年7月调整权重规则，一众因股价过高被拒之门外的知名股票有望在9月的审议中被纳入蓝筹指数。在一系列知名公司中，任天堂是被本土大券商SMBC日兴证券、大和证券、瑞穗证券一致看好受益于新政策的标的。

与道指一样，日经225指数因为采用股价权重使其更容易受到高价股波动影响。十年前苹果公司正是因为“股价太高”被道指拒之门外。

根据指数公司今年七月宣布的现代化改革规则，后续日经225指数将采用“价格调整因子”确保每个新纳入成分股的权重不超过1%，新政不适用于现有成分股。目前该指数前三大权重分别为迅销、东京电子和软银集团，权重都在5%-10%之间。

SMBC日兴证券分析师Keiichi Ito解读称，指数编制方的调整将使得任天堂更容易被纳入，同时这家公司较高的流动性水平和消费板块在指数中代表不够充分，也是这只股票被纳入蓝筹的其他原因。

对于消费电子龙头任天堂而言，即便有纳入指数的利好，但也无法改变基本面利空对股价的影响。截至周五收盘任天堂报5.24万日元，较今年二月高点下跌近25%。投资者担忧疫情封锁对电子产品利好的消退和公司主力机型落后于竞品可能会对业绩产生负面影响。

（来源：Yahoo Finance）

与指数构成算法改革类似，东证所此前曾考虑的“1股起售”改革也与任天堂这类不拆股的高价股有关。任天堂股价在过去十年里翻了8倍，1手（100股）所需的500多万日元资金，大约等于当地刚毕业大学生两年的薪水。

值得注意的是，日经指数的编制方经常会给投资者带来一些意外，例如去年夏普时隔四年回归指数和软银旗下移动通信业务公司被纳入指数。瑞穗证券量化分析师Hayato Naoshi表示，考虑到这是规则调整后的第一次常规审议，市场预测的准确度可能会很低。