年轻人能指望靠股市财富自由吗？发声者东方证券陈达飞独家回应：歧义了，本意是这样的

财联社（深圳，记者 黄靖斯）讯，年轻人别指望靠股市财富自由！那靠什么？东方证券陈达飞独家回应，告诉年轻人如何避免被割韭菜。

“不建议上班族炒股”“年轻人别指望靠股市财富自由”……各大社交平台上，梦想通过股市一夜暴富的年轻人频频被泼冷水。

近日，某经济学家峰会上，券商分析师奉劝年轻人“别指望靠股市财富自由” 的视频引发热议。东方证券财富研究中心主管陈达飞在视频中表示，年轻人刚毕业，初始资本不多，如果在初入股市的时候，就抱着快速实现财富自由的心态，很可能会出现不断调仓、提高交易频次的情况，投资收益大概率会不理想。

针对上述观点，陈达飞独家回应财联社记者表示，本意是想提醒年轻人，股市投资意味着较大的风险，“希望在短期内实现成倍收益的想法很不切实际。时间在投资中是个非常重要的维度，高风险与高收益的正相关关系，需要在较长时间内去观察。”

年轻人如何避免被割韭菜？陈达飞给了三点相对务实的建议，第一点是降低交易频次；第二点是，建议配置基金，如果对流动性有要求，可以买开放式基金（ETF），把资金交给专业的投资者；第三点是避免一直盯盘，因为看盘是提高潜在交易频次的一个很重要的原因，情绪容易受影响。

年轻人可以通过股市实现财富自由吗？

近期，陈达飞在某经济学家峰会上，被问及年轻人如何通过股市实现财富自由。“相比通过股市实现财富自由而言，更靠谱的是通过股市来保持财富自由，”他表示，在上海、北京这样的城市，需要千万级别的资产才能实现财富自由。而年轻人刚毕业，初始资本不多，如果在初入股市的时候，就抱着快速实现财富自由的心态，很可能会出现不断调仓、提高交易频次的情况，投资收益大概率会不理想，“这种心态可能是我们出现负收益的一个重要原因。”

他举例，假设以30万的股本投入股市，希望通过滚雪球滚到1000万，是需要很长时间才能实现的，“即使有巴菲特那样的盈利水平，例如年化20%，也要20年时间才能实现财富自由。” 他同时强调，当然在中小城市，（实现财富自由）要相对容易一些。

什么样的投资者容易在股市中被套？陈达飞现身说法，讲述了一段曾经当“韭菜”的经历，那是2014年-2015年，还在学校读书。这段时间，市场表现非常疯狂，很多投资者认为自己选股能力强，“买什么，涨什么”。这在行为金融学上被称之为“过度自信”，并非因为自己选股能力强，而是因为市场都在赚贝塔的钱。误把贝塔当阿尔法，是常见的一个的误区，即使是专业投资者，也会犯类似错误。

散户常见另一个投资误区是，过度分散化。例如10万元初始资金，分散在10只股票上。有些在校学生，初始资金更少，每只股票只买一手。“这也是典型的非理性行为，分散化是建立在一定的资金量基础上的，资金量太少实际上不能发挥分散化的好处。”陈达飞表示。

陈达飞独家回应：本意是提示风险

“现阶段年轻人怎样实现财富自由”“难道只能靠打工”……针对呼声较高的网友评论，财联社记者第一时间联系陈达飞本人，他也作了进一步的回应。

针对相关发言，陈达飞称本意是想提醒年轻人，股市投资意味着较大的风险，“希望在短期内实现成倍收益的想法很不切实际。时间在投资中是个非常重要的维度，高风险与高收益的正相关关系，需要在较长时间内去观察。”

很多投资者往往容易被标题党带歪，诸如“炒股一夜暴富”“巴菲特教你实现财富自由”等字眼对初入股市的年轻人是很具备吸引力的。“但现实中，像巴菲特这样的，股票年化收益率达到20%的案例太少太少。人人学习巴菲特的现象，恰恰说明很难成为巴菲特，否则早就出现了‘李菲特’、‘张菲特’了。”陈达飞补充。

那么，年轻人究竟能不能通过炒股实现财富自由？陈达飞认为这个问题可以辩证地看：一方面，如果是希望在3、5年，甚至1年2年内通过炒股实现财富自由，这是不切实际的；另一方面，从长期看，权益资产是实现资产保值增值的必要构成，是年化收益率最高的资产。

在他看来，对于配置权益资产，长期价值投资是个非常关键的因素，但操作过程中也需要注意。“长期投资不是简单的是买入并持有很长时间。有人打趣说，上证指数多少年没涨，实际上美股也出现过几十年没变化的阶段，而且还不止一次。这只说明，持有很长时间并不能保证一定有高收益。时间是影响收益的一个重要因素，但不是唯一的。”

至于年轻人如何避免非理性投资？陈达飞给了三点相对务实的建议，第一点是降低交易频次；第二点是，建议配置基金，如果对流动性有要求，可以买开放式基金（ETF），把资金交给专业的投资者；第三点是避免一直盯盘，因为看盘是提高潜在交易频次的一个很重要的原因，情绪容易受影响。

炒股不如买基金？

在陈达飞之前，如是金融研究院院长管清友“上班族不要炒股”的建议也一度冲上微博热搜，引发广泛讨论“不炒股那应该投资什么”？

对此，管清友澄清道，没人阻止个人炒股，之所以不建议上班族炒股是因为很难赚到钱。“对于上班族，投资是亏钱最快的方式。有了专业知识也不一定赚钱。”

不炒股那该投资什么？管清友建议，买房和买股之间，先买房。买股和买基金之间，先买基金，“进入市场前，先搞清楚自己的定位比较好。”

基金真的比股票更适合普通投资者吗？东方证券财富研究中心的研究发现，在权益资产内部，基金比股票更适合普通投资者，一是因为基金相较股票业绩更为稳定，分化程度更低，选择难度要低于股票；二是择时对基金的影响要略低于股票，在随机入市的情况下，基金相较股票有更高的盈利概率和更低的平均损失；三是基金的抗风险能力优于股票，在熊市之中有更优的回撤表现。

此外，对于基金而言，“追涨杀跌”与频繁交易同样是影响投资回报的重要因素。东方证券认为“追涨杀跌”提升了平均持仓成本，频繁交易提高了每年的交易成本。这两个因素极大地降低了基金投资的回报，例如，今年涨得最好的几只基金，赚钱的投资者比例却是最低的。