KARINDA集团：科创板开市满月看十大重磅数据

KARINDA集团消息，8月21日，科创板正式满月，KARINDA集团指出，28家上市企业的首月成绩单也正式出炉！

　　截至8月21日收盘，28只股票的平均涨幅为10.29%（以首日开盘价计算），共有17只股票实现上涨，11只股票下跌。其中，涨幅最大的股票为沃尔德(142.060, -0.24, -0.17%)，涨幅达154%。成交方面，28只股票一个月累计成交5837亿元。

　　KARINDA集团整体来看，上市一段时间后，科创板股票的表现还是出现了较为明显的分化。对于参与打新的投资者而言，首日卖出仍然是较好选择。

　　科创板首月的活跃度显然也超出了市场预期。数据显示，科创板首月平均换手率高达735.62%。其中，沃尔德的换手率高达1167%，日均换手50.76%，成为科创板换手率最高的股票。

　　目前，28家科创板公司已有23家公司披露了2019年的半年报，整体业绩向好，23家发布半年报的公司中，21家盈利，仅2家略微亏损。

　　上交所发布科创板首月成绩单，十大特征看过来

　　上交所发布公告称，7月22日至今，科创板开市已经“满月”。总的来看，科创板市场运行平稳，投资者参与热情高，各项机制初显成效。

　　特征一：参与首月交易用户超过150万户   

　　数据显示，目前开通科创板交易权限投资者约375万户左右，按上交所公布数据，近四成开通科创板权限的投资者参与首月交易。

　　特征二：89%为自然人投资者，11%为专业机构  

　　上交所表示，自然人投资者为科创板参与主体，交易占比89%，专业机构交易占比11%。未来，随着新股供给常态化、投资者参与热情趋稳，科创板估值将逐渐回归理性。

　　特征三：首月融券余额占两融40%-50%  

　　上交所表示，科创板首月两融业务运行态势良好，两融余额规模在逐步上升后趋稳。截至8月20日，科创板两融余额为60.32亿元，占上市可流通市值（922.86亿元）比例为6.54%。其中，融资余额为32.97亿元，占两融余额比例为54.66%，占上市可流通市值比例为3.57%；融券余量金额为27.35亿元，占两融余额比例为45.34%，占上市可流通市值比例为2.96%。首月融券余量金额占两融余额比例基本稳定在40%-50%之间。同期，截至8月20日沪市主板两融余额为4599.46亿元，占上市可流通市值（27.68万亿元）比例为1.66%，其中融券余量金额39.42亿元，仅占两融余额的0.86%。

　　截至8月20日，科创板转融通证券出借业务（以下简称证券出借）的证券出借余量为1.53亿股、金额为45.74亿元，占科创板上市可流通市值的4.96%。同期，截至8月20日，沪市主板证券出借余量为1.25亿股、金额为14.41亿元，仅占上交所主板上市可流通市值的0.005%。

　　特征四：近一年平均研发投入占比11.45%  

　　上交所表示，从财务状况看，近三年平均收入复核增长率49%。从研发情况看，近一年平均研发投入占比11.45%。总体来看，受理企业基本反映了我国科创企业的发展现状，与现代科技公司具有的高成长、强研发、稀缺性发展规律相吻合。

　　特征五：28家公司的跟投金额为0.26亿-2.1亿  

　　上交所表示，从28家公司的定价情况看，科创板市场化发行机制初步显效。通过提高网下机构占比、试行跟投制度、投价报告约束机制、剔除最高报价机制等措施，形成了相对理性、独立判断、压实责任的发行承销环境。目前，28家公司每个网下账户、每个投资者每次申购获配金额中位数提升至39万元、109万元，是近3年现有板块的37倍、62倍，有效加大了网下报价的约束。28家公司的跟投金额为0.26-2.1亿元，绝大部分保荐机构定价时与发行人进行多轮博弈，体现了跟投效果。

　　特征六：首月发现8起异常交易行为  

　　在首批科创公司上市后，上交所根据《科创板股票异常交易实时监控细则（试行）》，加强对违法违规行为的监控，保障市场交易有序进行。整体来看，虽然投资者参与热情高涨，但大多数投资者秉持了对规则的敬畏之心，“踩线”行为不多。期间，共发现8起异常交易行为，包括5起拉抬打压股价类、3起虚假申报类异常交易行为，对9名个人投资者采取了书面警示的自律监管措施，其中8名投资者为超大户。

　　特征七：新一代信息技术57家、生物医药34家

　　从行业分布看，坚守科创板支持国家战略定位，企业集中于“三个面向”“主要服务”“重点支持”“推动融合”等领域。其中，新一代信息技术57家、生物医药34家、高端装备28家、新材料14家、节能环保新能源及其他行业共19家。

　　特征八：五套上市标准均有采用

　　从上市标准看，有129家、4家、1家、11家、4家企业分别选择了科创板一至五套上市标准，另有3家企业选择差异表决权/红筹企业适用的第二套“市值+收入”指标，包容性特征体现明显。

　　特征九：绝大部分公司发行市盈率低于可比公司

　　从静态市盈率指标看，28家公司2018年扣非前摊薄后市盈率区间为18-269倍，中位数45倍；扣非后摊薄后市盈率区间为19-468倍，中位数48倍。从动态市盈率指标看，28家公司按照2019年预计每股收益计算的动态市盈率中位数34倍。绝大部分公司发行市盈率低于可比公司，也基本落于卖方建议估值区间内，符合市场预期。28家公司发行市盈率高低有别，体现了市场对不同行业、不同公司的差异化价值判断。

　　特征十：有效加大网下报价约束

　　将网下投资者限定为7类专业机构，并通过提高网下发行数量占比和持有市值门槛，以加大报价约束，提升报价专业性。28家公司网下每个账户、每个投资者每一次申购获配金额中位数提升至39万元、109万元，是近3年现有板块的37倍、62倍。其中，中国通号(10.200, 0.05, 0.49%)每个账户获配金额中位数达360万元，有效加大了网下报价约束。