*ST大控（600747.SH）半年报净利扭亏，股价上扬之后距离退市还有多远？

*ST大控（600747.SH）半年报净利扭亏，股价上扬之后距离退市还有多远？

作者：寿司英雄

8月20日，*ST大控开盘报0.92元，截止14:40分，该股涨5.32%，报0.99元，封上涨停板，最终收于0.97元，涨幅为3.19%。

而这一股价走势似乎并不是空穴来风，当日晚间，*ST大控发布中报业绩，报告期内实现归属净利润成功扭亏，但好景不长，随后*ST大控就遭到上交所的问询，要求*ST大控说明是否存操纵利润的情形。

具体而言，由于根据诉讼实际判决情况冲回部分预计负债，计入营业外收入2075.41万元，*ST大控今年上半年实现营业收入2.4亿元，同比减少68.7%；实现净利润104万元，同比扭亏，上年同期为-1438万元，

但需要注意的是，归属于上市公司股东的扣非净利润依旧是进一步扩大，为-1972万元，去年同期为-1452万元。

显而易见，对于长期作为一只仙股的*ST大控而言，它目前所面临的困境可见一斑，被业绩持续亏损、在退市边缘来回试探、被列入“老赖”名单等问题缠身，这也难免令人对其经营情况有所生疑。

大连大显股份有限公司(以下简称“*ST大控”)前身为大连显像管厂,始建于1975年，于1993年8月经大连市体改委批准,将大连显像管厂改制成为定向募集公司,并更名为大连大显股份有限公司，并于1996年9月在上海证券交易所挂牌上市，主营业务为大宗商品贸易、电子零部件加工生产、塑料品及模具。

8月21日，或受此业绩的利好，*ST大控股价涨至1.00元，涨幅为3.09%。

值得一提的是，8月2日- 8月20日，*ST大控已连续14个交易日收盘价格均低于股票面值1元，而根据相关规定，如果公司股票连续20个交易日（不包含公司股票停牌日）的每日股票收盘价均低于股票面值，公司股票将被终止上市。

2018年巨亏15亿

首先，可以回顾一下这一公司的财务基本面，虽然*ST大控半年报实现扭亏为盈，但是这一积极信号或将不太奏效，毕竟整体而言，近年来*ST大控的业绩表现都不尽人意。

“基本面是投资者选股的重要逻辑，*ST大控需要从根本上解决当下诸多问题”。

经格隆汇查询显示，除了在2015年度、2016年度均出现大额亏损，且其审计报告上被会计师事务所拒绝表示意见，差点遭遇暂停上市的困局之外，2018年*ST大控实现营业总收入1.1亿，同比增长5.8%；由于，由于对外担保诉讼事项、证券虚假陈述诉讼事项、自身债务诉讼事项，实现归属于母公司所有者的净利润-15.7亿，上年为3119.6万元，未能维持盈利状态；且经营性现金流由487.6万下降至-5710.2万，同比下降1271.1%，而对于这一业绩，由于会计事务所无法获取充分、适当的审计证据，在报告期内被会计师事务所出具了无法(拒绝)表示意见。

具体而言，“塑料品及模具”、“贸易”是其营业收入的主要来源， “塑料品及模具”营业收入为5606.9万，营收占比为51%，“贸易”营业收入为3379.2万，营收占比为30.7%。“电子产品”营业收入为2017.8万，营收占比为18.3%；与此同时，“电子产品”毛利贡献最大，报告期内，企业综合毛利率为12.7%，同比下降6个百分点。其中，“电子产品”、“塑料品及模具”、“贸易”毛利贡献占比分别为56.3%、36.6%、7.1%，“电子产品”贡献较大毛利。“电子产品”、“塑料品及模具”、“贸易”毛利率分别为38.8%、9.1%、2.9%。

此外，2019年一季度公司实现营业总收入1.6亿，同比增长531.8%；归属于母公司所有者的净利润-835.9万，去年同期为-934.5万，亏损幅度收窄。

多重利空消息不断

而除了在业绩上表现不佳之外，受此连带作用，围绕*ST大控经营的负面消息也是接踵而至，例如，除了今年5月30日*ST大控被证监会立案调查之外，公司随后被纳入失信被执行人名单，成为“老赖”。

实际上，2017年*ST大控因证券虚假陈述被100多名中小投资者告至法庭要求赔偿，尽管此案已经终审判决公司败诉，但上市公司在公告中表示将会向最高法申请再审。

“我们已代理超过200位投资者向*ST大控提起索赔诉讼，绝大部分案件已获得生效判决，判决总金额接近2000万元。不过，据法院反馈，目前*ST大控没有可供执行的财产。”

经格隆汇查询显示，8月19日晚间，*ST大控发布公告称，由于未能在期限内履行生效法律文书的给付义务，公司已被列入失信被执行人名单。

具体而言，*ST大控因金融借款、委托代理合同纠纷及票据追索纠纷被相关债务人起诉要求公司履行生效法律文书的给付义务。同时，公司因信息披露违法违规于2017年7月受到证监会行政处罚，部分中小投资者据此对公司提起诉讼要求公司赔偿损失。由于部分案件败诉后，公司因流动性不足的原因，未能在期限内履行生效法律文书的给付义务，被大连和北京两地4家法院因16起不同案号的执行案件，被纳入失信被执行人名单。

值得注意的是，虽然该公司并没有“坐以待毙”，而是积极寻求机会通过跨行业并购资产想要缓解经营痛症，但显然效果不佳，基本都未有实质性进展，与此同时，这也引起了上交所的关注，要求公司说明对外投资的真实目的和商业合理性。显然，对于*ST大控而言，通过资产重组是一个解决方法，但是频频更换收购标的这一行为显然不适合一个基底并不牢靠且存在公司治理问题、又或面临退市的公司。

此外，最近的一次便是6月13日，*ST大控发公告称，公司拟收购梓宁建设集团有限公司100%股权，构成重大资产重组，但目前尚未对外披露进展。

结语：

基于上述，可以看出，近年来，由于主业经营不善，*ST大控业绩处于亏损状态已成了日常，虽然该公司的中报业绩成功扭亏，而在这其中似乎存有不少疑点，对如今债务缠身的*ST大控而言，与其通过本次扭亏的业绩去展望未来，或许先保壳来避免黯然离开资本市场才是当务之急，毕竟通过目前股价的走势可以看出市场投资者的耐心和信心都是有限的，而公司的股价始终在退市的边缘不断试探，对此，相关市场投资者应保持审慎观望的态度。