「明日主题前瞻」扩产能追不上终端需求快速成长 该IC关键部件供需不平衡状况可拉长看到2024年

【今日导读】

扩产能追不上终端需求快速成长 该IC关键部件供需不平衡状况可拉长看到2024年； 成本降低三分之二 自动驾驶产业化进程远超预期； 华为又一新品发布在即，同时搭载鸿蒙系统，苹果三星频频加码开启产业新纪元； 多省部署下半年限产减产工作 钢铁行业新一轮“供给侧改革”来袭； MOSFET本季再涨价10-20%； 强强联合！比亚迪、华为牵手巨头中国铁塔布局换电。

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扩产能追不上终端需求快速成长 该IC关键部件供需不平衡状况可拉长看到2024年

近两年，移动终端、5G通讯、数据中心建设、人工智能以及汽车电子等产业的高速发展，推动着晶圆制造技术不断演进，也快速拉升了对高性能IC载板的需求。业内人士指出，虽然近几年大厂陆续扩产，但仍追不上终端需求的快速成长，不排除载板缺口其实较市场预期来得更大，因此认为载板供需不平衡的状况可拉长看到2024年。

IC载板在核心参数上要求更为严苛，因此技术要求普遍高于普通PCB板，同时建设和运营的巨大资金需求量对新进入企业形成了较高的资金壁垒，最后通过内外一线芯片客户的认证仍需要一定的时间。因此，IC载板行业在技术、资金以及客户等多个方面存在壁垒，新玩家入局难度较大。设备业者表示，2020年来载板、软板、HDI、传统硬板等都有业者扩产，不过IC载板供需不平衡的状况最为鲜明。根据Prismark的数据，2020年全球封装基板的市场规模为102亿美元，突破2011年峰值，将维持良好的增长态势，预计未来2020-2025年CAGR为9.7%，2025年市场规模将达到162亿元，行业保持稳健增长；同时当前国产IC载板占全球市场的份额一直较低（2017年占比仅4%），相比50%+的PCB市场份额占比，国产IC载板仍有很大发展空间。天风证券表示，IC载板产能释放缓慢+短期黑天鹅产能趋紧，需求端HPC+5G AiP打开载板市场空间，晶圆扩产催化国内IC载板需求，持续关注国内IC载板基材以及制造厂商。

A股上市公司中，兴森科技通过三星认证，成为三星正式供应商，公司广州生产基地具备2万平方米/月的IC封装基板产能。深南电路拥有印制电路板（PCB）、电子装联（PCBA）及封装基板（SUB，即IC载板）三项主营业务，公司表示，无锡基板工厂2020年产能爬坡进展顺利，并在2020年10月份实现单月盈亏平衡，预计达产后生产能力为60万平方米/年。中京电子表示，IC载板项目计划于2021年内通过快速建立单体生产线方式尽快完成样品测试与部分客户认证及量产。

成本降低三分之二 自动驾驶产业化进程远超预期

百度推出的第五代共享无人车ApolloMoon目前达到了L4级标准，支持2万小时无故障平稳运行；重要的是，该车成本为业界同级产品的三分之一，约为48万元。据了解，ApolloMoon是极狐汽车与百度Apollo2021年6月发布的无人共享车，计划未来3年落地1000台。

2021年以来，自动驾驶行业爆炸性新闻不断。华为已申请专为车辆自动驾驶技术准备的“AUTOWARE”和“MOBILEDATACENTER”相关技术的商标，AUTOWARE或将成为全球第一款用于自动驾驶技术的“多合一”开源软件。小马智行、文远知行等头部自动驾驶解决方案公司年内均完成C/C+轮融资。长城汽车等自主车企也相继发布了自动驾驶的相关技术展示。苹果正在重启“泰坦计划”（ProjectTitan），制造完整的电动自动驾驶汽车。招银国际认为，自动驾驶行业技术及消息面逐步开始活跃，自动驾驶产业化进程远超此前市场预期。中国自动驾驶汽车销量将迎来高速增长，得益于技术进步、成本下降等有因素的推动，预计L2级别以上自动驾驶销量将在2025年达到1772万辆，2020年至2025年复合增长率CAGR达到42%。德邦证券表示看好未来技术成熟度提升下加速渗透，掘金万亿蓝海。认为无人驾驶领域由于可省去高额司机费用支出且未来有望通过量产降本，后续渗透率有望持续提升；配套汽车量产领域空间广阔，有望受益汽车行业智能网联进程推进不断放量。

A股上市公司中，华阳集团基于华为海思芯片的自动泊车（APA）产品已获得定点项目，公司为百度自动驾驶提供“煜眼”摄像头，部分项目已搭载车型量产上市。中海达表示，公司携手百度Apollo计划共同研发自动驾驶领域相关高精度定位技术和产品，目前合作有序开展中。万集科技已形成涵盖交通用激光雷达、智能装备用激光雷达和面向辅助驾驶/自动驾驶的车载激光雷达多系列产品，MEMS激光雷达计划明年推出产品。

华为又一新品发布在即，同时搭载鸿蒙系统，苹果三星频频加码开启产业新纪元

华为官宣即将在7月29日发布华为首款Mini LED智慧屏V 75 Super，搭载46080颗Super Mini LED灯珠及HarmonyOS 2。

相较于OLED主打优势诸如对比度、色彩等，MiniLED背光产品表现并不逊色，并且具有资本开支低（成本低）、规格灵活（应用广）、适应于面板/LED两大光电板块产业链发展的需求（供给推动），同时具备使用寿命长（尤其适用TV场景）的重要优势。电视、显示器、笔记本、平板及车载显示都是MiniLED背光有望渗透的潜在领域。截止目前，苹果已发布Mini LED背光的iPadPro，三星已上市Mini LED背光电视，市场领导品牌均在Mini LED方向上卖出了实质性的一步。根据市场预期，今年下半年苹果将在MacBookPro以及iPadMini6上采用Mini LED背光，三星Mini LED电视今年有望突破300万台出货量。

A股上市公司中，隆利科技研发的车载、VR、平板、显示器等Mini-LED产品已经向客户交付。芯瑞达Mini LED显示技术入选安徽省重大科技专项，部分技术已取得专利，进入客户试样阶段。智云股份已经完成Mini LED相关设备的研发突破，已经获得订单并完成出货，首批设备类型包括邦定、点胶、贴附设备等。

多省部署下半年限产减产工作 钢铁行业新一轮“供给侧改革”来袭

为确保实现2021年粗钢产量同比下降，近期，多个产钢大省就压缩下半年粗钢产量作出部署。多名业内人士表示，今年上半年，除河北外的产钢大省均实现了粗钢产量同比增长，各省下半年减产压力较大，产钢大省正相继制定压减下半年粗钢产量的方案，部分地区已向钢企下达任务指标，未来或将出台进一步细化的限产、减产政策。

去年年末举行的全国工业和信息化工作会议曾提出目标：坚决压缩粗钢产量，确保2021年粗钢产量同比下降。太平洋证券分析指出，假设全国范围全年粗钢压减3000万吨，则下半年粗钢同比下降将达9432万吨，如此限产力度下，即便是考虑了国内需求下滑3%或3000万吨，钢坯和生铁进口增加1300万吨（去年钢坯和生铁进口分别为1833万吨、556万吨），下半年或仍将面临2000万吨左右的供应缺口。随着各地限产政策落地，下半年钢价将偏强运行，虽然“保供稳价”政策可能限制钢价上行空间，但无碍钢材利润扩张，限产背景下，原料的需求将持续受到打压，价格重心下移，从而向钢厂让渡利润。

A股上市公司中，马钢股份是中国最大钢铁生产和销售商之一，2020年生产生产生铁1855万吨、粗钢2097万吨、钢材1986万吨。酒钢宏兴产品主要涵盖碳钢、不锈钢两大生产体系，具备年产1000万吨以上的钢材生产能力。安阳钢铁高端产品供货青岛胶东国际机场、西安地铁等国内重点工程项目，高强板市场占有率继续保持全国第一。

MOSFET本季再涨价10-20%

据集微网报道，有业内人士表示，目前MOSFET原厂已有多款产品涨价幅度超过3倍，个别产品可能上涨7-8倍，供货周期也无限延长，预计原厂将在Q4开启一波涨价潮。

有专业人士分析，马来西亚疫情持续升温，MOSFET 交货被迫再拉长，终端客户只能更积极找寻替代料源，甚至愿意支付较高费用购买，再加上晶圆代工成本提升，促使MOSFET报价呈现上涨态势，“如无意外，MOSFET价格很可能在本季内再涨10%-20%”。

上市公司中，捷捷微电专业从事功率半导体芯片和器件的研发、设计、生产和销售，公司主营产品为各类电力电子器件和芯片，包括晶闸管器件和芯片、MOSFET器件和芯片、碳化硅器件等；华润微是中国规模最大的功率器件企业，MOSFET是公司最主要的产品之一，是国内营业收入最大、产品系列最全的MOSFET厂商。

强强联合！比亚迪、华为牵手巨头中国铁塔布局换电

日前，中国铁塔在京召开铁塔换电用户突破50万暨铁塔能源业务推介会。会上，中国铁塔与华为数字能源、比亚迪弗迪电池、百度智能云、邮储银行等多家签署协议。目前铁塔换电功能开通城市在260个，部署换电网点超过4万个，服务用户已突破50万，市场占有率超50%，日均换电次数超过120万次，已成为全国规模最大的轻型电动车换电运营商。

中国自行车协会2020年11月发布的数据显示，我国电动自行车年销量超过3000万辆，社会保有量接近3亿辆。根据机构估算，目前两轮电动车换电站需求量高达约500万台。业界普遍认为，在“新国标”统一标准的背景下，换电模式将引领两轮电动车产业升级，换电市场也有望造就万亿元级的新蓝海。

上市公司中，动力源参与了铁塔能源有限公司换电柜2.0、两三轮低速车充电标准制定，是铁塔能源有限公司换电产品的主要供应商，在储能方面建设物流园光储充项目，集棚顶光伏、储能装置、充电桩为一体的光储充一体化充电站，和宁德时代是很好的合作关系；鹏辉能源给两轮车换电运营商提供轻型动力电池，目前客户有铁塔换电、哈喽换电等。