亚信科技：研发占比达14%至高点，望2022年新业务占比达30%

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2019年，工信部发布了5G商用牌照，关于5G应用如何落地的大讨论也就此展开。8月15日，中国第一代电信软件供应商亚信科技(1675-HK)召开2019年中期业绩发布会，公司首席执行官高念书在宣布公司业绩的同时重点谈到了公司在5G方向的布局以及对5G收费的观点分享。

根据公司财报信息披露，2019年上半年公司实现软件业务收入24.77亿元（单位：人民币 下同），同比增长13.7%，增幅创下历史新高；毛利8.69亿元，同比增长31.2%；毛利率达到35.0%，同比增长4.8个百分点；归母净利润为7073万元，同比下降18.45%；经调整净利润为2.55亿元，同比上升26.9%；

高念书说到公司在年初定了一个巩固和三个发展。首先就是要进一步巩固在传统通信运营商领域。他说公司在今年上半年在传统的通信运营商软件行业依然有13.7%的增长，达到了24.77亿元的收入。通信运营商的客户数有6.1%的增加。

在发展方面，他强调了已把公司传统优势的数字化运营能力延伸到了新的领域，包括银行、保险、汽车、广电、政务、公共服务等，给这些行业提供SAAS化的服务，根据结果来进行付费。他认为这是公司未来的重要增长点。他说到该业务目前的绝对值不大，今年上半年达到5500万元，但是增速很快，达到了104.6%。

他说到第二部分发展是拓展非电信运营商的大型企业。一个是提供标准化的产品，另一个是为特大的企业做定制化的软件服务，这主要为保险、银行、能源行业做服务。

第三个发展他说聚焦在5G网络智能化。过去公司业务并没有做到网络业务，主要是做业务系统，主要是在BASS领域。5G网络智能化将让公司业务拓展到OSS领域，该公司从去年开始研发了5个产品。今年上半年已经发布并开始商用的实验，其中1个已经产生了商用合同。他认为5G领域的OSS网络智能化产品将对公司发展十分重要。

公司CFO黄缨女士谈到财报中调整后的净利润达到2.55亿元，这主要是因为公司在上市前的几年中有特别多的非经营性的、一次性的对利润损益的影响。其中最大的两条是上市前的期权的摊销和从美国私有化的时候的一笔贷款的利息。这些影响主要集中在2018和2019年，并会逐渐降低，到2020年将降低到千万级别。

黄缨特别强调了公司在降低经营成本上取得的进展，并将开支主要使用在了研发上。研发占收入比重由8.2%上升到14%。这主要是面向未来5G产品的储备和原有产品的标准化。

记者问答

Q:关于5G应用未来如何按场景收费，有案例可以分享吗？

A:（高念书）我们产品开发已经在准备过程中，一部分已经在7月份发货了。关于5G的场景计费是一个多变量的情况。举例在体育赛事中，用户可以自定制相应时间段的高速5G服务。这一是场景，一个是用户自主选择。在这种需求中需要软件的管理和服务。我们对此已经做好了模型准备。

Q：纯利今年大幅下跌近两成，也看到有员工股权激励，请问这有什么

A:（黄缨）这些费用是在美股上市是带下来，2018年是1.55亿，2019年是2.42亿，到2020年还有5500万就全部摊完了。

Q:数字化转型业务是按运营结果来收费，是否会存在滞后性对收入和现金流产生影响？

A:（高念书）按SAAS付费收入有可能会有一些滞后，但每个月和每年都会有服务费用收取。这也是将我们与买方的利益捆绑，是更好的契约关系。

Q：5G产品收入何时对收入产生正面影响，收入占比大概多少？

A: 我们收入的划分更多的是客户的维度划分，三个不同的模式，通信运营商软件的模式、大企业的模式和数字化转型的模式，而不是采用第几代技术的收入划分。

我们也将这划分为传统的收入和新的收入。目前我们传统收入占到90%多，我们规划到2022年，希望新的收入占到25%至30%，传统收入退到70%左右。

新的收入是数字化的转型运营、非电信运营商的企业客户和OSS领域的收入。

Q：研发投入会增长吗？

A：（高念书）研发投入未来也不会有大增长。今年5G是我们的重头戏，所以看到我们今年研发占比到了14%，未来也不会超出这个太大。

（黄缨）从财务的角度上我们的成本资源更愿意往研发上投。从历史上来看我们的研发投入占比在11%到13%左右。

作者：金博

编辑：利晴