融慧财经：资金续流入恒指好仓 分析其认购证产品

截至8月13日数据，恒指（HSI）好仓录得资金流入，约1.1亿港元；相对8月12日，恒指好仓资金流入数量有所增加。总结过往5个交易日资金流数据，恒指好仓连续第2个交易日录得资金净流入。至于恒指淡仓录得资金净流出，流出金额约1.5亿港元；对比8月12日，恒指淡仓资金流出数量有所增加。恒指淡仓资金流在过去5个交易日当中，连续第2个交易日录得资金净流出。

恒指认购证行使价26600-26699录得最多资金流入，资金流入占整体认购证资金流入约24.93%；对比8月12日，该行使价区间连续3个交易日录得资金流入。

行使价位于26600-26699区间内有8只相关恒指认购证，实际杠杆为11.46倍至29.92倍。如投资者根据资金流向考虑认购证，该区间中相对高杠杆产品有19755与19477，实际杠杆分别是29.92倍及27.59。由于投资者考虑了同一个风险因素，因此在同一个行使价水平内，选择相对高杠杆产品，其潜在回报将会更理想。

如果投资者认为，溢价是考虑产品的重要因素，认为溢价较低其产品价格也会比较合理的话，那么在恒指（HSI）认购证产品26600-26699行使价中，19477及19755的溢价水平则相对较低。两者溢价均为6.01%%。通常情况下，溢价较低的产品，对投资者而言是比较有利；市场上也会有不同换股比率的产品，因此，在对比产品价格前，要注意每个产品的换股比率，避免因为换股比率不一致而影响对产品价格的理解。

过往也有投资者提出，引申波幅其实是对于考虑认股证产品的另一个重要因素，因为认股证价格变化，除了受到正股价格变化影响外，持有认沽证如引申波幅上升，也会为产品价格上升有正面影响。因此，在产品选择上，投资者倾向选择同一个水平下，引申波幅相对较低的产品。恒指认购证产品在26600-26699行使价中，19755及19477的引伸波幅相对较低，19755的引伸波幅为17.67%；19477的引伸波幅是18.69%。投资者也要留意，引申波幅会随着股价变化而调整，因此，建议投资者在盘中多作产品引申波幅对比，对于通过引申波幅作为考虑产品依据将会更清晰。

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