巴克莱：德信中国美元债券具吸引力，2021年前4个月销售强劲

巴克莱更新报告指出，德信中国（2019.HK）2022年12月到期的债券指数上周五下跌1.5点，主要原因是市场对首席财务官在社交媒体上宣布离职后的担忧。然而，这位首席财务官实际上是在4月底离职的。该行表示，在此之前，大多数德信债券持有人都知道了公司管理团队的变动消息。据悉，接替的团队是来自内地的更高级别管理人员，包括单蓓女士（德信地产CFO及德信中国执行董事）负责财务报告，张金钟先生（德信控股集团有限公司总裁助理兼资金管理中心总经理）负责协调资金筹措，两位均在德信工作了很长时间，十分熟悉德信的财务、融资等资本市场工作。

该行指出，德信的基本面保持不变。在2020年11月和2021年1月发行的2022年12月到期的债券，已经为2021年8月到期债券的债务偿还准备就绪。2022年12月到期债券年初至今的收益率为12%，比当代置地和佳源国际发行的类似期限债券高出近200个基点。该行认为这很有吸引力，因为德信在过去几年成功地扩大了业务规模，得益于深耕长三角战略，其业务主要集中在长江三角洲地区，该地区的房地产市场在2021年1-4月表现强劲，公司的合同销售额同比增长128%，达到258亿元人民币，达到今年800亿元人民币销售目标的32%。2021年1-4月土地购权益金额达90亿元人民币。