纸价涨势如潮纸企业绩亮眼 行业景气度提升造纸板块逆市大涨
大宗商品价格大涨，是最近一段时间市场频繁最热议的话题。其实大宗商品价格上涨就是因为通胀的原因，现如今随着全球各国央行都在进行「大放水」，货币增加的速度远远高于同期商品增加的速度，这自然会导致货币的购买力不断降低，也会导致大规模的通胀。
在这一轮商品涨价潮中，各种商品一轮又一轮的涨价行为，不仅刺激着铁矿石、煤炭等市场的神经，也让原纸价格涨势如潮，令下游包装市场手足无措。
原纸价格涨势如潮
在涨价潮的倒逼下，伴随库存不断消耗，造纸原料涨价也不甘落后。国家统计局数据显示，2021年3月份，工业生产者出厂价格中，生产资料价格上涨2.0%，涨幅比上月扩大0.9个百分点，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约1.52个百分点。其中，造纸和纸制品业出厂价格环比上涨2.3%，同比上涨2.3%，1-3月同比上涨1.0%。4月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨6.8%，环比上涨0.9%;工业生产者购进价格同比上涨9.0%，环比上涨1.3%。1—4月平均，工业生产者出厂价格比去年同期上涨3.3%，工业生产者购进价格上涨4.3%。工业生产者出厂价格中，生产资料价格上涨9.1%，涨幅比上月扩大3.3个百分点，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约6.76个百分点。其中，原材料工业价格上涨15.2%，造纸和纸制品业出厂价格环比上涨0.3%，同比上涨5.0%，1-4月同比上涨2.0%。
进入5月以来，木浆现货价格、国废价格回升，箱瓦纸价回升，目前浆纸、废纸价格普遍处于高位，主流纸广已开启新―轮涨价。上周以山鹰、玫龙为代表的主流纸厂已开启5月新一轮涨价，幅度为50-100元/吨，玖龙纸业更是十天启动四轮上涨，频率之高简直令人咋舌。
据生意社消息，5月19号，玖龙纸业多基地原纸再次上调200，此番是玖龙本月第4轮涨价，累计涨幅已达250-450元/吨。整体呈缓慢上移态势。同时，玖龙基地带动河北、河南、山东等地四十余家纸企上调价格，幅度在20-100元/吨。据了解，目前箱板、瓦楞原纸涨势较好，本月以来，在玖龙已连涨三次，18日安徽山鹰瓦楞纸再上调50元/吨等主流纸厂的带领下，市场跟涨积极性较高。
面对涨势如潮的原纸价格，纸板厂尽管已经陆续开始第二轮上涨，但多数纸板厂的涨幅依旧落后于纸厂涨幅。也正因此，5月18日晚上，就在玖龙纸业第四轮涨价的消息传出之时，各地纸板市场又涌现出大批新的纸板涨价函。此外，据隆众资讯分析，在原纸价格的带动下，废纸市场持续上涨，部分打包站发货心态转为观望，导致市场供应量并未集中涌现。预计短时间内，龙头纸企上调原纸价格的意愿较强，废纸市场将稳中偏上运行。
上市纸企一季度业绩亮眼
受疫情冲击严重的造纸行业在2020年下半年迎来复苏。与此同时，受益于各纸品，纸浆价格快速上行，多家造纸企业上市公司一季度业绩呈现普涨趋势。
此前4月，多家纸业上市公司披露一季度业绩预告，清一色全部大幅增长，其中多家公司预告一季度净利润增幅均在一倍以上。根据已经披露的一季报业绩预告来看，齐峰新材造纸企业，晨鸣造纸企业，景兴造纸企业，太阳造纸企业和粤华包B预计2021年一季度净利润有望增幅翻倍。其中，增幅最大的是齐峰新材，该企业预计实现净利润7779.48万元至1.06亿元，同比增长450%至650%。晨鸣造纸企业预计实现净利润11亿元至12亿元，居造造纸企业已发布业绩预告企业首位。太阳纸业亦实现大幅增长，主要得益于2021年1至2月规模文化纸厂停机减少供应，同时2至3月持续发布提价函，成本压力下顺价效应显著等。
业内表示，在经历两年下跌后，造纸业去年以来业绩实现快速回升。2020年，随着「限塑令」、「禁废令」等政策实施，造纸行业迎来新的发展空间。
看好后市涨价行情造纸板块逆市大涨
供需关系紧张，全球纸浆价格提升等原因导致本轮木浆价格上涨。中国国际金融研报指，纸厂开启新一轮涨价，原纸再次掀起的涨价潮或是刺激本轮行情的重要原因。其中，玖龙原纸甚至已经连涨4轮。进入5月以来，纸市场逐步回暖、库存去化明显、开工率有所好转，叠加上游国废价格支撑，箱瓦纸价止跌回升迎来旺季。目前下游二级纸厂备货较为积极，纸厂出货明显好转。未来1-2年，对箱板纸行情仍保持乐观，随着进口纸的减少与消费内需的恢复，2021年废纸进口的全面禁令有望使国废出现超过500万吨的供应缺口，国废价格上涨、箱板纸成本支撑强化，有望推涨纸价并推动小企业出清，龙头有望迎来量价利齐升，且高盈利有望在中期持续。
国金证券也表示，受木浆价格上涨的影响，生活用纸行业终端竞争有望放缓，龙头拥有率先提价能力+低价木浆储备，且在3月、4月纷纷发出涨价函，涨价幅度超过10%，预计21上半年毛销差有望进一步扩大，盈利能力有望继续提升。推荐电商运营能力优质的中顺洁柔、维达国际等。
5月21日，A股冲高回落，沪深两市午间翻绿，但造纸板块却逆市领涨，涨幅不断扩大。截至午间，造纸板块指数大涨超3%，板块内岳阳林纸(600963.CN)、美利云(000815.CN)、宜宾纸业(600793.CN)、青山纸业(600103.CN) 、依依股份(001206.CN)等涨停，齐峰新材(002521.CN)涨超7%，华旺科技(605377.CN)、天元股份(003003.CN)等涨逾5%，五洲特纸(605007.CN)、景兴纸业(002067.CN)、民丰特纸(600235.CN)、山鹰国际(600567.CN)等多股拉升跟涨。
文：毛莉