掌控优质原创内容持续输出能力 爱奇艺(IQ.US)Q1超预期营收80亿元

5月18日，爱奇艺(IQ.US)，公布了未经审计的第一季度财务报告。数据显示，爱奇艺Q1实现营收80亿元，同比增长4%，远超此前市场预期的76.74亿元。同时，尽管在去年四季度，公司上调了会员服务单价，爱奇艺Q1订阅会员规模仍达到1.053亿，实现360万的净增长。

超预期的财报结果受到资本市场热捧。财报发布当日，爱奇艺盘中一度涨超11％，截至昨日收盘，爱奇艺股价大涨10.28%，报13.95美元。

值得关注的是，在财报发布后，爱奇艺创始人龚宇发布了公司成立11年以来的第一封股东信。对行业形势、爱奇艺的核心发展战略和竞争壁垒做出了研判。作为行业龙头企业，爱奇艺的决策不仅关乎自身的发展，也影响着整个行业的发展格局。

那么爱奇艺和长视频赛道的未来究竟通向何方？

内容为王，头部产品Q1播出总量领先全网

一切都得益于优质内容。

龚宇在信中指出，爱奇艺开年首个季度整体增长的根源在于优质内容的上线。在长视频赛道，优质原创内容仍是用户流量和时长拉动的最核心因素。

爱奇艺是优质内容制造机，近年来公司在剧集、综艺、电影等方面优质内容制造优势不断凸显，推出了大量广受关注的爆款产品，巩固了行业领军地位。比如Q1连续霸屏的《赘婿》、"迷雾剧场"引领话题的系列精品悬疑剧集，综艺板块每年热度不下的《中国新说唱》系列、《奇葩说》系列等。诸多口碑内容的推出，让爱奇艺的优质内容标签不断强化，用户吸引力持续增加，直接证据就是Q1爱奇艺360万的订阅人数净增长。

事实上，在内容支撑下，用户的粘度也在不断增加，拉长了在平台的消费时长，加强了爱奇艺的行业领先地位。第三方数据显示，Q1爱奇艺剧集、综艺、动漫、儿童等频道头部内容的数量及播出总量Q1继续领先全网。剧集和综艺正片有效播放量市场份额均接近40%，动漫(含儿童动画)和电影正片有效播放量市场份额分别超过40%和50%，位于市场第一。

爆款内容输出背后，是公司对用户"高精尖"文化消费升级趋势的精准把控，以及对消费者自我认同和创造表达需求的契合，这种情感链接的建立为内容能量转化为商业价值提供了最好的入口。

基于此，爱奇艺会员和广告两大主业也在Q1取得亮眼的业绩。其中，会员收入环比增长12%达到43.1亿元，广告业务在传统淡季仍旧实现了25%的增长，录得19亿元营收。这也再次验证了，在视频赛道，始终是内容为王。

为了进一步挖掘优质原创内容的价值潜力，满足不同圈层用户对内容的分众需求，爱奇艺计划继续扩张能力边界。一周前刚刚结束的"2021爱奇艺世界·大会"上，爱奇艺表示将在影视和综艺之外，加强漫画、文学、游戏、衍生品等品牌的价值挖掘，并借助技术支持拓展演唱会、话剧、音乐剧等多种内容形式。

海量IP储备+影视工业化，爆款输出持续性无限增强

深刻体会到优质内容价值的爱奇艺，一直在思考持续输出优质内容的可能，强大的IP储备和影视科技进步正在让这一愿望成为事实。

从买版权到内容自制阶段，爱奇艺前瞻性的IP储备意识，不仅让其后来居上，更强化了公司对优质内容的掌控力。

目前爱奇艺的IP内容主要来由内部工作室和旗下原创内容平台两个输送渠道。内部工作室方面，龚宇在信中表示，爱奇艺IPO路演时提出的2年建立50个内部工作室的目标已经超额完成。通过内部工作室，爱奇艺聚集了行业优秀的制作人才，获取大量头部的IP和作品。

此外，借助爱奇艺号、"北极星计划"等原创平台，爱奇艺给予了原创内容和创作者大量的资源倾斜，保障了顶级、独家的内容孵化优势。

在丰厚的IP储备下，爱奇艺Q1推出9部自制剧，在2021年Q1连续剧有效播放TOP20榜单上，爱奇艺占有13席，成为当之无愧的行业赢家。云合数据显示，《赘婿》Q1累计有效播放达40.5亿,以断层式领先夺得剧集TOP20榜首,热播期集均有效播放1.12亿,成为2021年首部两指标均破亿剧集。

综艺方面，爱奇艺占有2021年Q1网络综艺有效播放霸屏榜TOP20中的9席。除了流量可观，在众多优质综艺中,爱奇艺自制的国内首档戏剧题材综艺《戏剧新生活》在豆瓣上，获得超2万人打出的9.4高分，创下2021年国产综艺纪录。

而在接下来计划推出144部待播剧集和20部重点综艺内容，其中自制剧集75部，平台原创+自制剧占比整体超过50%，综艺则全部为平台出品的原创+自制内容。

剧集类的《理想之城》、《风起洛阳》、《警察荣誉》、《心居》、《谁是凶手》等通过前期营销和品牌口碑已经积累起不俗的市场期待度。综艺类覆盖脱口秀、潮流、音乐、生活观察、传统文化、悬疑推理、舞台竞演等多元题材，满足分众内容观看需求，将继续网罗广大的年轻用户群体。

IP储备解决的是"内容原料"的问题，影视工业化则是内容制作环节破局的关键。爱奇艺的影视工业化概念将借助5G、AI、区块链、DRM、VR/AR、虚拟拍摄等技术支持，不断完善智能制作系统。该系统涵盖剧本评估系统、智能选角系统、在线审片系统等，已经能够实现智能开发、智能生产、智能标注以及智能宣发。

将影视项目从立项到成片的全周期逐步纳入到规范化、体系化运作，解决影视行业长期存在的制作周期长、成功率不稳定、缺乏客观评价标准等发展桎梏。毫无疑问，影视工业化将提升内容制作效率和用户体验，增强制作进度、内容质量和财务风险的可控性，实现真正的降本增效。

从IP内容储备到影视工业化，爱奇艺在这两个关键环节的发力，将无限增强公司的爆款内容输出持续性和高效性，对公司业绩和行业领导地位形成积极推动。此外，技术运用对行业规则的持续优化，也将不断改善整个行业的发展大环境。

优质原创内容价值显现，全球头部资本持续期待

坚持优质内容输出就是爱奇艺要走的康庄大道。

目前，持续性的高品质原创内容输出能力已经成为爱奇艺的核心竞争优势。以此为基础，公司借助AI和精细化运用，深挖各项业务，打造多元化产品品牌矩阵，形成从优质内容到用户运营、技术赋能、IP孵化、平台发展的强大内容生态系统。

事实上，作为行业龙头，爱奇艺对优质原创内容的执着正在影响着整个行业。除了同步加大原创影视内容投入外，较为典型的是，腾讯视频在动画业务取得成果后，启动了大学生国漫创作季计划，通过校企合作等多种方式，以期完善自身的内容矩阵。优酷的"这就是"系列，也通过街舞、铁甲等新潮玩物收获了一定的市场关注度。原创内容的无限价值和生命力正在国内视频赛道得到更大的绽放。

相信这是爱奇艺乐于见到的场面。正如龚宇此前向全行业发出倡议一样，"要像爱护自己的眼睛一样爱护自己和行业"，通过专注优质内容和影视工业化理念挣脱行业无序、消耗式的竞争现状。通过理念、技术、产品的不断迭代创新，爱奇艺将继续携手最出色的创意人才和合作伙伴，重构行业规范、依靠创新获得增长动能，进而推动整个行业的突破性发展。

善待市场者将被市场善待。

对这样的爱奇艺，资本市场也抱有着更大的期待。根据近期各大投资机构披露的Q1调仓变动，爱奇艺获得了多家大机构的增持。高瓴资本披露的持仓情况显示，爱奇艺是其第三大持仓股，截至2021年第一季度末，高瓴资本持有爱奇艺3864.85万股，这也是高瓴资本持有股权数目最多的一只股票。

同样看重爱奇艺的还有索罗斯基金。索罗斯一季度新增持股的前五位中，爱奇艺排在第四位，获得增持102万股。

我们有足够多的理由相信聪明资本的判断。