小赢科技2020年财报解析：坚持合规经营 快速把握市场新机遇
面对市场与政策监管的双重压力，小赢科技一方面积极拥抱监管，在2020年底清偿所有P2P业务贷款余额与退出所有P2P相关业务的同时，在去年二季度末实现新增贷款100%来自机构资金；另一方面，成功审时度势，把握中国经济率先复苏与消费信贷市场风险水平不断下降的机遇加快业务布局，四季度业务及经营情况已经回到疫情爆发前水准。
4月24日，小赢科技发布最新财报数据显示，2020年第四季度公司撮合贷款总额为86.73亿元人民币，较2020年第三季度的80.27亿元人民币环比增长8.1％；当季小赢信用贷的贷款金额为79.97亿元，较2020年第三季度的68.47亿元环比增长16.8％；当季公司净收入总额为7.163亿元人民币（1.098亿美元），较2019年四季度的6.651亿元人民币同比增长7.7％，较2020年三季度则环比增长28.0%。
公司创始人兼首席执行官兼董事长唐越表示：“我们很高兴2020年第四季度业务大幅复苏。由于撮合贷款金额几乎恢复到了2019年同期水平，我们的净收入同比2019年实现了增长。”
在业内人士看来，随着互联网金融科技监管政策日益明确，加之经济好转令民众消费需求日益旺盛，今年国内消费金融市场有望迎来新一轮高增长。尤其是今年初中国银保监会（CBIRC）最终确定了商业银行的互联网贷款业务准则，并明确了联合贷款的资本限制和其他要求。就长远而言，这些监管政策对整个消费金融行业规范可持续发展是有利的，加之中国相关部门在《反垄断法》方面的工作，有助于给金融科技行业营造健康可持续的商业环境，为具有一定规模的合规平台服务商创造更多机会。
值得注意的是，随着今年一季度中国GDP同比大增18.3%带动民众消费需求日益升温，专注中国消费市场的金融科技中概股正获得越来越广阔的发展前景，吸引越来越多全球投资机构将它们纳入高科技、新消费投资组合。
展望未来，小赢科技业务复苏将持续受到市场需求增长的推动。凭借其优质的借款客户群、先进的风险管理体系、值得信赖的品牌以及与金融机构稳固的合作关系，相信小赢科技将在短期内继续增加收入和利润，实现长期可持续的增长。
实现P2P业务清退 向助贷全面转型
面对国家清退P2P与“三降”等监管要求，小赢科技自始至终坚持合规发展。
截至2020年底，小赢科技已清偿所有P2P业务的贷款余额，并退出所有P2P相关业务。
在业内人士看来，要实现这项合规工作，绝非易事。一方面金融科技平台此前需全面落实合规操作，不涉足自融或资金池业务，才能迅速妥善地处理P2P存量存款业务；另一方面金融科技平台还需拥有卓越的风控能力，将贷款坏账率持续控制在很低水准，以及做好各项逾期催收工作，才能确保借款人如期偿还贷款本息用于兑付出借人。
小赢科技无疑是其中的佼佼者。一方面小赢科技积极落实各项监管要求，合规运营；另一方面充分借助大数据和人工智能驱动技术，持续提高风险控制水平和资产质量，保持健康发展。
值得注意的是，卓越的风控能力也令小赢科技在向助贷转型过程，得到众多持牌金融机构等资金方青睐。去年二季度末，小赢科技已实现新增贷款100%来自机构资金。小赢科技总裁成少勇表示：“未来我们还会进一步增强与金融机构的合作，更进一步增大在此业务的优势。”
截至去年底，小赢科技历史活跃借款人数（每人在公司借贷平台上至少进行了一笔交易）为660万人，历史注册用户数达到5460万，与此同时小赢科技逾期率则创下过去3年以来最低值。持续增加的优质借款人客群、充裕的资金、丰富的合作、卓越的大数据智能风控水准、强有力的合规操作能力、领先的技术研发优势，是奠定小赢科技业绩可持续稳健增长的基石。
妥善应对疫情冲击 快速把握市场新机遇
面对疫情冲击，众多国内金融科技平台一度提高用户门槛、收紧风控标准以确保业务稳健经营，小赢科技也不例外。2020全年，小赢科技贷款总额为296.76亿元人民币，其中，小赢科技信用贷去年贷款金额为240.58亿元人民币，较2019年同比略有下降。但下半年看，放款量已得到恢复且呈增长状态，在贷余额也逐步回升。同时，与2019年Q4相比，2020年Q4净现金流增长近490%。
2020年是复杂艰难、面临前所未有挑战的一年。据财报显示：Q4以来，小赢科技的业绩可持续增长态势依然稳固，离不开两大助推剂，一是用户，二是风控。
就用户而言，民众持续旺盛的消费需求与还款能力意愿回升，令小赢科技旗舰产品小赢卡贷业务量持续增长，去年第四季度小赢卡贷撮合放贷总额季度环比增长16.8％，同时小赢卡贷的贷款总笔数季度环比增长14.3％。截至2020年底，小赢卡贷的未偿贷款本金达人民币130亿元人民币，季度环比增长19.6％，均表明以服务优质借款人为主的小赢卡贷产品不但能更好地满足客户需求，也符合小赢科技实现长期获利增长的战略。
就风控而言，去年底小赢科技未偿还贷款中31-90天和91-180天逾期的逾期率分别降至1.50％和2.53％，创下过去三年以来最低值，足以证明小赢科技有能力在业务规模持续快速扩张情况下实现较低的信贷资产风险。
随着产品组合持续优化并快速捕捉市场新机会，小赢科技预计2021年第一季度撮合贷款总额为109亿元人民币，归属于小赢科技股东的净利润不少于1.1亿元人民币；第二季度撮合贷款总额则预计为90亿-120亿元人民币，归属于小赢科技股东的净利润将不少于1.4亿元人民币。
多位涉足中概股投资的全球性投资机构负责人表示，考虑到小赢科技等金融科技中概股主要采取助贷模式，因此互联网贷款业务准则等新政对他们业务影响很小。从长远而言，随着中国相关部门加强反垄断监管，加之互联网贷款业务监管日益明朗化，资本市场相信这些举措都将助推中国互联网借贷行业营造健康可持续的商业环境，并赋予小赢科技等具有一定规模的平台更广阔的业务成长发展空间。
- 小赢科技(XYF)